【Японія】Виробництво в промисловості в червні 2025 року збільшилося на 0,5% в порівнянні з попереднім місяцем – поступові зміни, але запаси продовжують скорочуватися | Зрозуміле пояснення важливих економічних показників Японії та Америки | Манекрі Інформація про інвестиції та медіа, корисні для фінансів Монекс.

31 липня 2025 року (четвер) о 8:50

Японія Індекс промислового виробництва червня 2025 року попередні дані

【1】Результат: розширення виробництва, але основна оцінка залишається "поступ вперед і назад".

【図表1】Попередні дані індексу промислового виробництва (за червень 2025 року) ! Джерело: створено Monex Securities за даними Міністерства економіки, торгівлі та промисловості Індекс промислового виробництва за червень 2025 року значно поліпшився, зростання індексу виробництва склало 1,7% в порівнянні з попереднім місяцем травнем. Випуск знизився вперше за три місяці в порівнянні з попереднім місяцем, що свідчить про уповільнення темпів. Тим часом запаси знижуються третій місяць поспіль, спостерігається розширення виробництва, хоча процес скорочення запасів триває.

【図表2】Динаміка виробництва в промисловості та індексу діяльності третього сектора ! ※Індекс виробництва в промисловості становить 2020 рік = 100, індекс діяльності третього сектора середнє значення 2019-2020 років = 100, обидва індекси сезонно відкориговані. Джерело: Міністерство економіки Японії, створено Monex Securities. У найближчій перспективі (липень, серпень) очікується розширення виробництва. За галузями, очікується зростання виробництва електронних компонентів, в той час як у транспортному обладнанні прогнозується зменшення виробництва. Водночас, вважається, що виробничі плани, що ґрунтуються на угоді про митні тарифи між Японією та США, не відображені в цих даних, і прогнозується відновлення. Однак, оскільки виробничі плани мають тенденцію перевищувати фактичні показники, основна оцінка залишається "стабільною з коливаннями". Діяльність у сфері послуг (малюнок 2, індекс діяльності третього сектора) також можна вважати помірно зростаючою, тому загалом японська економіка демонструє стійкість.

【2】Зміст・Пункти уваги: Відвантаження капітальних товарів відбувається успішно, інвестиції в обладнання поступово просуваються.

【図表3】Внесок у виробництво промислової продукції (в порівнянні з попереднім місяцем, %, % пунктів) ! Джерело: створено Monex Securities на основі даних Міністерства економіки, торгівлі та промисловості, частина даних є оцінковими. Огляд виробничих тенденцій показує, що транспортні машини, за винятком автомобілів, відновилися і стали позитивними, а електронні компоненти та пристрої стали основним драйвером. Водночас, продукція з пластмаси та матеріали, такі як целюлоза, знижуються.

【図表4】Динаміка відвантаження за категоріями ! ※2020 рік = 100, сезонно відрегульовано Джерело: створено Monex Securities за даними Міністерства економіки, торгівлі та промисловості Японії Аналізуючи тенденції відвантаження основних засобів, можна помітити, що відвантаження капітальних товарів, за винятком транспортних засобів, зросло на 3% порівняно з попереднім місяцем, що свідчить про певну стабільність навіть в умовах зниження загального обсягу відвантаження. Стабільність відвантаження капітальних товарів, які є засобами виробництва, відображає високий попит підприємств на інвестиції в обладнання.

【図表5】Дослідження Банк Японії. Динаміка інвестицій в основні фонди по всіх галузях (в порівнянні з попереднім періодом, %) ! Джерело: створено компанією Monex Securities з Японського банку План інвестицій в основні засоби також відновлюється, і судячи з відвантаження капітальних товарів у червні, можна побачити, що компанії продовжують реалізацію бізнесу, такого як інвестиції в основні засоби, навіть в умовах високої невизначеності. Наразі видно, що США поспішають досягти угоди з країнами щодо мит, тому можна стверджувати, що ситуація стає більш сприятливою для зниження глобальної невизначеності. Це стане позитивним фактором для японських акцій, які вважаються чутливими до глобальної економічної ситуації, і, як очікується, сприятиме стабільності економіки.

【3】Враження: якщо з'являться ознаки зменшення невизначеності та розширення виробництва, то економічні настрої також покращаться.

【図表6】Індекс виробництва в промисловості Зміна в порівнянні з попереднім місяцем 3-місячна ковзаюча середня ! Джерело: створено Monex Securities за даними Міністерства економіки, торгівлі та промисловості Виробничі тенденції є показником з великою волатильністю, але якщо подивитися на тримісячне ковзаюче середнє, то в 2025 році, за винятком травня, спостерігається позитивна динаміка. У умовах невизначеності після вступу на посаду президента США Дональда Трампа, це можна оцінити як не такий вже й поганий виробничий тренд.

Прогноз виробництва в майбутньому очікується як розширення, і якщо все піде за цим сценарієм, можна очікувати, що економічна тенденція на основі виробничих тенденцій також буде розширюватися. У цьому випадку ймовірність підвищення процентних ставок з боку Банку Японії зросте, і можливе проведення підвищення ставок раніше, ніж наприкінці року. У цьому сенсі ціни також є важливими, але в майбутньому показники, які вказують на економіку, такі як виробничі тенденції, будуть набувати більшого значення.

Monex Securities, відділ фінансової інтелігентності, Ямагучі Кейта