傳統金融擁抱數字資產：券商迎來新增長引擎

近日，香港資本市場迎來數字資產時代的關鍵時刻。多家券商完成虛擬資產牌照升級，引發市場熱捧。其中，一家中資券商獲得香港首張虛擬資產全牌照，股價在三個交易日內累計漲466%。

隨後，香港特區政府發布《香港數字資產發展政策宣言2.0》，爲數字資產發展注入新動力。這標志着傳統金融與數字資產的融合在香港進入實質性拐點。

香港數字資產生態加速成型

香港正積極構建數字資產生態，相關政策與市場發展同步推進。今年5月，立法會通過《穩定幣條例草案》，成爲全球首個針對法幣穩定幣的全面監管框架。6月底，特區政府發布新政策宣言，明確支持打造全球數字資產創新中心。

與此同時，香港證監會加快推進發牌制度落地。截至目前，已有41家企業成功升級虛擬資產牌照，相關港股股價大幅漲。投資者用實際行動爲香港數字資產新時代投下信任票。

政策持續落地與市場行情形成共振，激發了投資者對香港數字資產發展的信心與期待。

券商布局數字資產業務的關鍵因素

數字資產爲傳統券商開闢了全新的增長空間，但並非所有券商都能真正把握機遇。早期布局和合規意識將成爲關鍵因素。

以一家領先的中資券商爲例，其香港子公司自2024年初就開始前瞻性布局虛擬資產業務。從虛擬資產相關產品經紀業務，到交易平台介紹代理人業務，再到數碼債券發行和代幣化證券分銷，該公司逐步完善了數字資產業務鏈條。

業內專家指出，這家券商作爲國企背景的大型證券公司，其香港子公司獲得虛擬資產交易服務許可具有示範效應。預計未來將有更多內地券商的香港子公司加快相關牌照申請。

數字資產成爲券商轉型突破口

在傳統業務增長乏力的背景下，數字資產業務正成爲券商尋求轉型突破的關鍵增量引擎。

近年來，券商盈利模式受市場影響持續承壓。相比之下，數字資產領域展現出更大的增長潛力。高頻交易用戶帶來的高活躍度顯著提升了平台流量與導入效率，疊加交易佣金等多元收入來源，爲券商構建了一個相對獨立於傳統資本市場波動的新增長曲線。

要在"傳統金融+數字資產"的賽道中脫穎而出，機構必須具備四個關鍵能力：合規意識、技術實力、客戶基礎和風控體系。據悉，多家大型券商的香港子公司正積極跟進牌照申請，尤其是具備廣泛客戶基礎的頭部券商，被市場視爲下一輪關注的潛在標的。

數字資產業務的長期價值

盡管市場熱情高漲，但冷思考同樣重要。隨着更多機構陸續獲批牌照，稀缺性帶來的估值溢價將逐漸消退。政策紅利的邊際效應遞減、牌照稀缺性的消失，以及數字資產業務的實際落地，都將是檢驗這場資本盛宴能否持續的關鍵因素。

從"拿到資格"到"做好運營"，從"政策驅動"到"能力驅動"，整個行業正在進入一個更深層次的洗牌期。數字資產不是資本市場的"速成遊戲"，而是對全球金融秩序重構的一次深度參與。誰能在熱潮過後留下穩健的業務結構，誰就能真正定義下一代金融平台的標準。