No dia 6 de novembro de 2024, os Estados Unidos recebem uma nova presidência. Donald Trump derrotou seu adversário e foi eleito o 47º presidente dos Estados Unidos. Durante a campanha, Trump expressou várias vezes seu apoio ao Bitcoin e às criptomoedas. Ele prometeu estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin nos Estados Unidos e propôs a criação de um grupo de trabalho dedicado a políticas de criptomoedas. Trump enfatizou a proteção do direito dos americanos ao controle livre sobre ativos criptográficos, acreditando que isso está alinhado com os valores fundamentais dos Estados Unidos, e planejou apoiar as criptomoedas na forma de políticas, para que os Estados Unidos mantenham uma posição de liderança no campo do Bitcoin e da tecnologia blockchain a nível global.
Com a vitória de Trump, o mercado de criptomoedas viu uma forte alta. O preço do Bitcoin quebrou consecutivamente recordes históricos, ultrapassando os 93.000 dólares na noite de 13 de novembro, atingindo um novo máximo histórico. Nos dias seguintes, o Bitcoin continuou a atacar a marca de 100.000 dólares.
No entanto, em comparação com o desempenho forte do Bitcoin, a maioria das outras criptomoedas teve um desempenho relativamente morno. O Bitcoin absorveu a maior parte dos fluxos de capital que entraram no mercado de ativos criptográficos, enquanto outras moedas não melhoraram significativamente a liquidez. Este fenômeno reflete que a correlação de capital entre outras moedas e o Bitcoin está a enfraquecer.
A expectativa é que a ascensão de Trump atraia ainda mais instituições financeiras a comprar Bitcoin através de ETFs, impulsionando o Bitcoin a novos máximos. No entanto, essas instituições parecem ter pouco interesse em projetos que carecem de aplicações práticas e possuem apenas tokens econômicos. Sem um fluxo contínuo de capital de fora, o interesse especulativo dentro do mercado para sustentar outras criptomoedas também será difícil de manter. Essas moedas podem ainda ter que esperar uma longa temporada de desenvolvimento.
Estado atual e perspetivas futuras do desenvolvimento da Web3
Web3, como uma aplicação ampla da tecnologia blockchain no campo da internet, ainda enfrenta desafios em seu desenvolvimento. Atualmente, a maior dúvida sobre o Web3 é a falta de um ecossistema de aplicações reais, pois a maioria dos projetos possui apenas tokens econômicos, mas sem aplicações substanciais.
Revendo 2021, Web3 e IA eram tópicos populares no mundo da tecnologia, com grandes expectativas de que causariam mudanças disruptivas. Naquela época, projetos de blockchain Layer1 e DeFi surgiram em abundância, e criptomoedas e NFTs tornaram-se objetos de investimento populares. No entanto, essa prosperidade desapareceu rapidamente em 2022. Em contraste, o campo da IA teve um grande avanço em novembro de 2022, com o surgimento do ChatGPT, um produto representativo de IA geral, que foi considerado uma mudança tecnológica disruptiva.
Em 2023, a IA continuou a fazer avanços significativos em várias áreas, incluindo um desempenho notável na seleção do Prêmio Nobel. Em contraste, o Web3 parece ainda estar à procura de uma brecha.
Apesar de a tecnologia subjacente do Web3 - blockchain ser realmente uma revolução tecnológica disruptiva que está a remodelar os modelos de confiança, o seu desenvolvimento enfrenta desafios únicos. Primeiro, a blockchain tem um potencial de tokenização inato, o que a torna propensa a envolver-se em áreas financeiras altamente reguladas. Em segundo lugar, como tecnologia de infraestrutura de back-end, a blockchain carece de aplicações diretas voltadas para usuários comuns.
Do ponto de vista do desenvolvimento técnico, a camada de protocolo tem sido uma das direções mais importantes da blockchain. No entanto, à medida que várias soluções tecnológicas amadurecem, a camada de aplicação não conseguiu acompanhar o ritmo da inovação. Sem uma ampla aplicação e adoção por parte dos usuários, o Web3 terá dificuldade em alcançar um verdadeiro momento de ruptura.
De acordo com os dados mais recentes, o valor total do mercado de criptomoedas é de aproximadamente 3,4 trilhões de dólares, dos quais a camada de protocolo representa 2,9 trilhões de dólares (Bitcoin representa 2 trilhões de dólares), enquanto o valor de mercado da camada de aplicação é de apenas cerca de 200 bilhões de dólares. Em contraste, o valor de mercado da gigante de chips de IA, Nvidia, alcança 3,5 trilhões de dólares. Esta distribuição de fundos reflete o atraso no desenvolvimento da camada de aplicação do Web3.
RWA: Novas Oportunidades para o Web3
RWA (Ativos do Mundo Real) refere-se à representação e negociação de ativos do mundo real de forma tokenizada no ecossistema blockchain ou Web3. Esses ativos podem abranger ativos tangíveis (como imóveis, mercadorias, obras de arte) e ativos intangíveis (como ativos financeiros, capacidade de IA, créditos de carbono).
A razão pela qual RWA é visto como uma importante oportunidade para o Web3 baseia-se nos seguintes motivos:
Potencial de escala enorme: RWA pode atender à demanda de bilhões de usuários, com um valor de mercado que pode chegar a trilhões de dólares, algo que outras aplicações no campo do Web3 têm dificuldade em alcançar.
Atrair a participação mainstream: RWA é um ponto de entrada importante para governos, instituições mainstream e gigantes das finanças tradicionais explorarem a camada de aplicações Web3.
Casos práticos: Várias grandes instituições financeiras já começaram a explorar projetos como fundos tokenizados, títulos de dívida pública, entre outros. O governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong também emitiu obrigações verdes com o respaldo do governo na blockchain.
Inovação financeira: RWA indica uma grande mudança na indústria financeira, mostrando que a tecnologia blockchain está a ser cada vez mais adotada para melhorar a eficiência e acessibilidade dos mercados de capitais.
As principais blockchains também estão ativamente se posicionando no campo de RWA. Ethereum lançou um novo padrão de token RWA, ERC-3643; Solana introduziu RWA através do PayFi; AO lançou o FusionFi para romper as barreiras entre os negócios financeiros do mundo real e do mundo cripto; Avalanche lançou o fundo Vista direcionado a RWA, entre outros.
Os principais desafios dos RWA residem na falta de padrões de classificação unificados em todo o mundo, assim como nas diferenças na regulamentação de ativos digitais entre as várias jurisdições. Para produtos financeiros padronizados, a forma de entrar no "DeFi regulado" é o maior obstáculo que os RWA enfrentam para a sua escalabilidade.
RWA envolve a tokenização de ativos e a venda de produtos financeiros, devendo cumprir a regulamentação financeira do mundo real. Isso exige que instituições financeiras regulamentadas custodiem os ativos, realizem KYC/AML através de identidade digital e sejam governadas por organizações e profissionais especializados.
Embora este modelo possa ser questionado pelos defensores da descentralização, a introdução adequada de elementos "centralizados" pode alcançar uma inclusão financeira mais ampla e aumentar a eficiência. A chave está em fortalecer a transparência regulatória, reduzir os riscos de intervenção humana através de contratos inteligentes, garantindo a transparência, segurança e verificabilidade das transações de RWA.
Conclusão
2024 é um ano crucial para a transição do RWA de uma ideia para a prática. Cada vez mais, instituições governamentais, instituições de renome e grandes gigantes financeiros tradicionais estão começando a desenvolver estruturas regulatórias relacionadas e a explorar projetos de RWA. As principais blockchains também estão ativamente integrando RWA e finanças institucionais.
Embora os RWA possam não proporcionar aos investidores de varejo retornos tão elevados quanto os ativos nativos em blockchain, eles atraíram gigantes das finanças tradicionais para o espaço DeFi e ofereceram suporte de garantia e conformidade para o financiamento empresarial, permitindo que pequenas e médias empresas também se beneficiassem.
Embora o RWA exija uma conformidade mais rigorosa, o que pode parecer em conflito com o conceito de "descentralização", ele marca a entrada da Web3 na verdadeira era de aplicações, sendo um passo importante para a maturação e disseminação da tecnologia blockchain.
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A eleição de Trump ajuda o Bitcoin a ultrapassar os 93 mil dólares. O desenvolvimento do Web3 aguarda novas oportunidades com RWA.
Trump eleito e Bitcoin atinge novo máximo
No dia 6 de novembro de 2024, os Estados Unidos recebem uma nova presidência. Donald Trump derrotou seu adversário e foi eleito o 47º presidente dos Estados Unidos. Durante a campanha, Trump expressou várias vezes seu apoio ao Bitcoin e às criptomoedas. Ele prometeu estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin nos Estados Unidos e propôs a criação de um grupo de trabalho dedicado a políticas de criptomoedas. Trump enfatizou a proteção do direito dos americanos ao controle livre sobre ativos criptográficos, acreditando que isso está alinhado com os valores fundamentais dos Estados Unidos, e planejou apoiar as criptomoedas na forma de políticas, para que os Estados Unidos mantenham uma posição de liderança no campo do Bitcoin e da tecnologia blockchain a nível global.
Com a vitória de Trump, o mercado de criptomoedas viu uma forte alta. O preço do Bitcoin quebrou consecutivamente recordes históricos, ultrapassando os 93.000 dólares na noite de 13 de novembro, atingindo um novo máximo histórico. Nos dias seguintes, o Bitcoin continuou a atacar a marca de 100.000 dólares.
No entanto, em comparação com o desempenho forte do Bitcoin, a maioria das outras criptomoedas teve um desempenho relativamente morno. O Bitcoin absorveu a maior parte dos fluxos de capital que entraram no mercado de ativos criptográficos, enquanto outras moedas não melhoraram significativamente a liquidez. Este fenômeno reflete que a correlação de capital entre outras moedas e o Bitcoin está a enfraquecer.
A expectativa é que a ascensão de Trump atraia ainda mais instituições financeiras a comprar Bitcoin através de ETFs, impulsionando o Bitcoin a novos máximos. No entanto, essas instituições parecem ter pouco interesse em projetos que carecem de aplicações práticas e possuem apenas tokens econômicos. Sem um fluxo contínuo de capital de fora, o interesse especulativo dentro do mercado para sustentar outras criptomoedas também será difícil de manter. Essas moedas podem ainda ter que esperar uma longa temporada de desenvolvimento.
Estado atual e perspetivas futuras do desenvolvimento da Web3
Web3, como uma aplicação ampla da tecnologia blockchain no campo da internet, ainda enfrenta desafios em seu desenvolvimento. Atualmente, a maior dúvida sobre o Web3 é a falta de um ecossistema de aplicações reais, pois a maioria dos projetos possui apenas tokens econômicos, mas sem aplicações substanciais.
Revendo 2021, Web3 e IA eram tópicos populares no mundo da tecnologia, com grandes expectativas de que causariam mudanças disruptivas. Naquela época, projetos de blockchain Layer1 e DeFi surgiram em abundância, e criptomoedas e NFTs tornaram-se objetos de investimento populares. No entanto, essa prosperidade desapareceu rapidamente em 2022. Em contraste, o campo da IA teve um grande avanço em novembro de 2022, com o surgimento do ChatGPT, um produto representativo de IA geral, que foi considerado uma mudança tecnológica disruptiva.
Em 2023, a IA continuou a fazer avanços significativos em várias áreas, incluindo um desempenho notável na seleção do Prêmio Nobel. Em contraste, o Web3 parece ainda estar à procura de uma brecha.
Apesar de a tecnologia subjacente do Web3 - blockchain ser realmente uma revolução tecnológica disruptiva que está a remodelar os modelos de confiança, o seu desenvolvimento enfrenta desafios únicos. Primeiro, a blockchain tem um potencial de tokenização inato, o que a torna propensa a envolver-se em áreas financeiras altamente reguladas. Em segundo lugar, como tecnologia de infraestrutura de back-end, a blockchain carece de aplicações diretas voltadas para usuários comuns.
Do ponto de vista do desenvolvimento técnico, a camada de protocolo tem sido uma das direções mais importantes da blockchain. No entanto, à medida que várias soluções tecnológicas amadurecem, a camada de aplicação não conseguiu acompanhar o ritmo da inovação. Sem uma ampla aplicação e adoção por parte dos usuários, o Web3 terá dificuldade em alcançar um verdadeiro momento de ruptura.
De acordo com os dados mais recentes, o valor total do mercado de criptomoedas é de aproximadamente 3,4 trilhões de dólares, dos quais a camada de protocolo representa 2,9 trilhões de dólares (Bitcoin representa 2 trilhões de dólares), enquanto o valor de mercado da camada de aplicação é de apenas cerca de 200 bilhões de dólares. Em contraste, o valor de mercado da gigante de chips de IA, Nvidia, alcança 3,5 trilhões de dólares. Esta distribuição de fundos reflete o atraso no desenvolvimento da camada de aplicação do Web3.
RWA: Novas Oportunidades para o Web3
RWA (Ativos do Mundo Real) refere-se à representação e negociação de ativos do mundo real de forma tokenizada no ecossistema blockchain ou Web3. Esses ativos podem abranger ativos tangíveis (como imóveis, mercadorias, obras de arte) e ativos intangíveis (como ativos financeiros, capacidade de IA, créditos de carbono).
A razão pela qual RWA é visto como uma importante oportunidade para o Web3 baseia-se nos seguintes motivos:
Potencial de escala enorme: RWA pode atender à demanda de bilhões de usuários, com um valor de mercado que pode chegar a trilhões de dólares, algo que outras aplicações no campo do Web3 têm dificuldade em alcançar.
Atrair a participação mainstream: RWA é um ponto de entrada importante para governos, instituições mainstream e gigantes das finanças tradicionais explorarem a camada de aplicações Web3.
Casos práticos: Várias grandes instituições financeiras já começaram a explorar projetos como fundos tokenizados, títulos de dívida pública, entre outros. O governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong também emitiu obrigações verdes com o respaldo do governo na blockchain.
Inovação financeira: RWA indica uma grande mudança na indústria financeira, mostrando que a tecnologia blockchain está a ser cada vez mais adotada para melhorar a eficiência e acessibilidade dos mercados de capitais.
As principais blockchains também estão ativamente se posicionando no campo de RWA. Ethereum lançou um novo padrão de token RWA, ERC-3643; Solana introduziu RWA através do PayFi; AO lançou o FusionFi para romper as barreiras entre os negócios financeiros do mundo real e do mundo cripto; Avalanche lançou o fundo Vista direcionado a RWA, entre outros.
Os principais desafios dos RWA residem na falta de padrões de classificação unificados em todo o mundo, assim como nas diferenças na regulamentação de ativos digitais entre as várias jurisdições. Para produtos financeiros padronizados, a forma de entrar no "DeFi regulado" é o maior obstáculo que os RWA enfrentam para a sua escalabilidade.
RWA envolve a tokenização de ativos e a venda de produtos financeiros, devendo cumprir a regulamentação financeira do mundo real. Isso exige que instituições financeiras regulamentadas custodiem os ativos, realizem KYC/AML através de identidade digital e sejam governadas por organizações e profissionais especializados.
Embora este modelo possa ser questionado pelos defensores da descentralização, a introdução adequada de elementos "centralizados" pode alcançar uma inclusão financeira mais ampla e aumentar a eficiência. A chave está em fortalecer a transparência regulatória, reduzir os riscos de intervenção humana através de contratos inteligentes, garantindo a transparência, segurança e verificabilidade das transações de RWA.
Conclusão
2024 é um ano crucial para a transição do RWA de uma ideia para a prática. Cada vez mais, instituições governamentais, instituições de renome e grandes gigantes financeiros tradicionais estão começando a desenvolver estruturas regulatórias relacionadas e a explorar projetos de RWA. As principais blockchains também estão ativamente integrando RWA e finanças institucionais.
Embora os RWA possam não proporcionar aos investidores de varejo retornos tão elevados quanto os ativos nativos em blockchain, eles atraíram gigantes das finanças tradicionais para o espaço DeFi e ofereceram suporte de garantia e conformidade para o financiamento empresarial, permitindo que pequenas e médias empresas também se beneficiassem.
Embora o RWA exija uma conformidade mais rigorosa, o que pode parecer em conflito com o conceito de "descentralização", ele marca a entrada da Web3 na verdadeira era de aplicações, sendo um passo importante para a maturação e disseminação da tecnologia blockchain.