Relatório do mercado de empréstimos encriptados: tamanho atinge 36,5 bilhões de dólares, crescimento significativo no campo das Finanças Descentralizadas

Em abril de 2025, a Galaxy Research publicou um relatório abrangente que analisa o estado atual do mercado de empréstimos em criptomoedas. O relatório explora em profundidade a evolução dos mercados de empréstimos on-chain e off-chain, os principais participantes, o tamanho do mercado e as tendências futuras.

Visão Geral do Mercado

Os serviços de empréstimo encriptado são fornecidos principalmente através de dois canais: Finanças Descentralizadas (DeFi) e Finanças Centralizadas (CeFi).

Finanças Centralizadas (CeFi)

Empréstimos CeFi incluem principalmente três categorias:

1. Negociação de balcão (OTC): oferece soluções de empréstimo personalizadas, principalmente voltadas para investidores qualificados e instituições.

2. Serviços de corretagem: fornecimento de financiamento garantido, execução de transações e serviços de custódia.

3. Crédito privado em cadeia: reunir fundos através da blockchain para satisfazer as necessidades de crédito fora da cadeia.

Finanças Descentralizadas

As Finanças Descentralizadas, o empréstimo possui características como operação 24 horas, variedade de ativos e total transparência, incluindo principalmente:

1. Aplicações de empréstimo: Os usuários podem depositar ativos como garantia para emprestar outras criptomoedas.

2. Posição de Dívida Garantida (CDP) moeda estável: moeda estável sobrecolateralizada emitida com criptomoeda como garantia.

3. Bolsa descentralizada: oferece serviços de negociação com margem.

Tamanho do mercado

Até o quarto trimestre de 2024, o mercado de empréstimos em encriptação terá um tamanho total de 36,5 bilhões de dólares, dos quais:

• Empréstimos CeFi: 11,2 bilhões de dólares
• Finanças Descentralizadas借贷：191亿美元
• CDP stablecoin: 62 bilhões de dólares

Comparado ao pico histórico de 64,4 bilhões de dólares no quarto trimestre de 2021, o tamanho do mercado caiu 43%. No entanto, desde o fundo do quarto trimestre de 2022, os empréstimos DeFi experimentaram um forte crescimento, subindo 959% ao longo de oito trimestres.

Mudanças de mercado

1. A concentração do mercado de empréstimos CeFi aumentou: as três principais plataformas (Tether, Galaxy e Ledn) detêm 89% da quota de mercado.

2. Finanças Descentralizadas empréstimos subiram: de um mínimo de mercado em baixa de 1,8 mil milhões de dólares para 19,1 mil milhões de dólares, superando o ponto mais alto histórico de 18%.

3. A ascensão da dominância das Finanças Descentralizadas: a quota de mercado das aplicações de empréstimo DeFi subiu de 34% para 63%.

4. A participação dos stablecoins CDP diminuiu: parte disso se deve ao aumento da liquidez dos stablecoins e à melhoria dos parâmetros de aplicação de empréstimos.

Tendências de Capital de Risco

Entre o primeiro trimestre de 2022 e o quarto trimestre de 2024, aplicações de empréstimo/crédito CeFi e Finanças Descentralizadas levantaram 1,63 bilhões de dólares através de 89 transações. O segundo trimestre de 2022 foi o que mais arrecadou, atingindo 502 milhões de dólares. No entanto, as aplicações de empréstimo e crédito representam uma porcentagem relativamente pequena do capital de risco no campo da encriptação, com uma média de apenas 2,8% por trimestre.

Perspectivas Futuras

1. CeFi institucionalização de empréstimos: Instituições financeiras tradicionais entram no mercado, o ETF de Bitcoin pode impulsionar o aumento das negociações alavancadas.

2. A ascensão do crédito privado em cadeia: ferramentas de dívida tokenizadas aumentam a transparência e reduzem os custos de gestão.

3. Finanças Descentralizadas institucionalização e inovação: as instituições aceleram a adoção de Finanças Descentralizadas, empresas centralizadas constroem novos produtos com base nos protocolos de Finanças Descentralizadas.

O mercado de empréstimos encriptados está a passar por uma diferenciação, com as Finanças Descentralizadas a mostrar uma forte resiliência. Com a entrada de instituições financeiras tradicionais, a tokenização e o desenvolvimento da automação da gestão de riscos, espera-se que os empréstimos encriptados se tornem um componente central da infraestrutura financeira digital. No entanto, os participantes do mercado ainda devem estar atentos aos riscos trazidos pela volatilidade das garantias e pela incerteza regulatória.