Finanças Descentralizadas: a espada de dois gumes da simplificação de operações - os riscos potenciais por trás da conveniência
No campo das criptomoedas, existe uma verdade frequentemente ignorada: "quanto mais simples, mais perigoso". Com o desenvolvimento das Finanças Descentralizadas, estamos a caminhar na direção de operações "fáceis para os tolos". Agora, mesmo os usuários que não entendem contratos ou blockchain podem, através de vários SDK, agregadores e plugins de carteira, realizar facilmente operações complexas na cadeia. Por exemplo, certos SDK podem comprimir operações DeFi que anteriormente exigiam múltiplos passos em um único clique, tornando-as extremamente convenientes.
Este simplificação parece perfeita: quem não gostaria de realizar operações em blockchain tão facilmente quanto pagar com código QR? No entanto, o problema é que essas "ferramentas sem barreiras" também escondem riscos complexos na blockchain. Assim como alguém que, após obter um cartão de crédito, começa a gastar de forma irresponsável, o problema não está no cartão de crédito em si, mas na falta de compreensão das consequências do endividamento. Nas Finanças Descentralizadas, uma vez que um contrato é autorizado a gerenciar ativos, ele pode controlar permanentemente todo o saldo da sua carteira. Para iniciantes que carecem de conhecimento, clicar indiscriminadamente em "autorizar todos os ativos" pode ser o início de "um colapso com um clique".
Por trás da conveniência, escondem-se enormes armadilhas:
"Autorizar todos os ativos" é equivalente a entregar permanentemente o cartão bancário e a senha a um estranho.
A promoção de altos rendimentos pode ocultar problemas como 100% de slippage, riscos de pools de liquidez, entre outros.
A maioria dos usuários não sabe que certas autorizações de contrato podem permitir que a outra parte controle sua carteira indefinidamente.
Em 2023, ocorreu um caso real: um usuário clicou acidentalmente em um link de phishing e perdeu 180 mil dólares em apenas 2 minutos. O processo de operação era tão simples quanto fazer um pagamento por código QR, mas trouxe resultados catastróficos.
Por que o campo da blockchain busca a "interação de idiota"?
A razão é simples: a interação na cadeia é realmente muito complexa e extremamente pouco amigável para iniciantes. Os usuários precisam baixar uma carteira, gerenciar frases de recuperação, entender taxas de Gas, aprender sobre pontes cross-chain, conhecer a conversão de tokens, identificar riscos de contratos, realizar autorizações e assinaturas, entre outros. Qualquer erro em qualquer uma dessas etapas pode resultar em perdas de ativos, e mesmo após a conclusão da operação, é necessário estar atento a se a interação foi bem-sucedida, se é necessário revogar autorizações e outras etapas subsequentes.
Para os usuários da internet tradicional sem formação técnica, o custo de aprendizado é comparável ao de aprender um novo idioma. Para que possam entrar no mundo das criptomoedas sem dificuldades, é necessário reduzir esta "montanha de tecnologia". Assim, diversas ferramentas interativas surgiram, condensando operações na blockchain que originalmente requeriam 100 passos em uma única ação, simplificando a experiência do usuário de "nível especialista" para o nível de "pagamento por QR code".
Do ponto de vista de um ecossistema mais amplo, a RaaS (Rollup-as-a-Service) e infraestruturas como o lançamento de cadeias com um clique estão se tornando cada vez mais maduras. No passado, lançar uma cadeia exigia a escrita de código de base, a implementação de um mecanismo de consenso, a construção de um navegador e o desenvolvimento de uma página frontal, o que poderia levar meses. Agora, com a ajuda de alguns serviços, é possível implementar uma cadeia compatível com EVM em apenas algumas semanas, incluindo tokens de governança, modelos econômicos e navegadores de blocos. Isso permite que qualquer projeto, comunidade ou mesmo equipes individuais de hackathon possam "lançar cadeias" e democratiza o empreendedorismo na cadeia.
A redução da barreira técnica não significa que o arranque a frio seja fácil
Muitas pessoas confundem "a cadeia pode ser construída rapidamente" com o sucesso, mas na verdade o maior desafio do início a frio não é "se é possível fazer", mas sim "se há pessoas a usar". A tecnologia é apenas a base; a capacidade de atrair comportamentos de usuários reais e sustentáveis é a chave para a sobrevivência da cadeia.
Os subsídios e os airdrops realmente podem trazer muitos usuários e um grande volume total de ativos bloqueados (TVL) no início, assim como as promoções gratuitas de uma loja de chá de bolhas atraem longas filas. Mas quando os subsídios terminam, assim como o chá de bolhas volta ao preço normal, se o produto em si for ruim ou o serviço for fraco, os consumidores vão sair imediatamente, e a fila desaparecerá rapidamente.
O ecossistema blockchain também enfrenta uma situação semelhante: muitas novas cadeias parecem ter um TVL muito alto durante o período de subsídios, mas a maior parte pode ser o capital de equipes de projeto, fundações ou instituições sendo mutuamente empenhado, criando uma falsa impressão de dados, enquanto o número real de usuários e o volume de transações não aumentaram. Uma vez que os subsídios e as altas taxas de retorno terminam, a liquidez desaparece rapidamente como a maré baixa, levando a uma queda brusca no volume de transações em cadeia e à evaporação do TVL.
Pior ainda, se não houver demanda real de transações na cadeia, o financiamento impulsionado por subsídios só criará um ciclo de arbitragem de curto prazo—o objetivo do usuário é "aproveitar e sair", e não usar aplicativos na cadeia e formar um ciclo ecológico. Quanto maior o subsídio, mais capital especulativo; quando o subsídio para, a retirada é mais rápida. O que realmente decide se uma cadeia pode iniciar um sucesso não é a escala dos airdrops ou subsídios, mas se há projetos que podem atrair usuários a consumir, transacionar e participar da comunidade de forma contínua na cadeia—este é o ponto de partida para que uma blockchain entre em um ciclo virtuoso.
Mecanismo PoL: como a cadeia incentiva atividades econômicas reais
Entre as muitas blockchains emergentes, alguns projetos realizaram explorações interessantes. Por exemplo, há projetos que inovaram com o mecanismo PoL (Proof of Liquidity) — ao contrário do tradicional PoS que distribui recompensas aos nós, o PoL distribui diretamente as recompensas de inflação da cadeia aos usuários que fornecem liquidez, impulsionando comportamentos econômicos reais na cadeia através de incentivos.
Este mecanismo pode ser comparado a: uma blockchain PoS tradicional é como recompensar os servidores (nós) com ações da empresa para manutenção; enquanto o PoL distribui diretamente as ações aos usuários — desde que você coloque ativos em protocolos DEX, de empréstimos, LST, etc., na cadeia, para fornecer liquidez ao ecossistema, você poderá continuar a receber recompensas.
Alguns projetos também projetaram sistemas multi-moeda, por exemplo:
Token nativo da mainnet: usado para pagar taxas de Gas e também como o principal veículo de recompensas PoL.
Stablecoins dentro do ecossistema: utilizados para atividades como negociação e empréstimos.
Token de Governança: Pode participar da votação ou obter rendimentos adicionais através do staking.
Esses tokens interagem, formando um ciclo virtuoso de "ganhar-usar-governar", promovendo a permanência de fundos na cadeia, ao mesmo tempo que aumenta a participação na governança da comunidade.
Com base nos dados de algumas novas blockchains, em apenas alguns meses após o lançamento, conseguiram alcançar quase 600 milhões de dólares em TVL, atraindo centenas de projetos nativos ativos. Comparado a algumas blockchains L1 populares, o valor de mercado/TVL delas tende a ser mais baixo, o que significa que o valor de mercado atual pode não refletir completamente o valor econômico na blockchain.
Esses dados provocaram uma divisão de sentimentos na comunidade:
Os pessimistas acreditam que os incentivos PoL podem facilmente levar a um ciclo de "mineração-retirada-venda", temendo que o preço dos tokens fique sob pressão a longo prazo.
Os otimistas acreditam que as transações reais impulsionadas por PoL e o desenvolvimento ecológico farão com que os preços subam à medida que a ecologia cresce.
A chave está em saber se na ecologia pode haver uma verdadeira demanda de negociação, caso contrário, o subsídio de alta rentabilidade pode se transformar em um simples "ciclo de capital".
É importante notar que já surgiram projetos em alguns ecossistemas que podem gerar receita real de transações:
Um projeto utiliza o modelo "Vape-to-Earn" para incentivar os usuários a pararem de fumar, combinando comportamentos saudáveis com recompensas em tokens e já colaborou com várias instituições de saúde em diferentes países.
Vários projetos DEX, de empréstimos e LST estão a impulsionar a negociação de ativos reais, aumentando continuamente o TVL.
A atividade e a capacidade de geração de receita deste tipo de projetos são a chave para resolver o problema da "sustentabilidade da liquidez subsidiada".
Exploração do arranque a frio de outras blockchains
Quando implantar uma blockchain pública se torna tão fácil quanto abrir uma loja online, o núcleo da concorrência muda para: será possível gerar continuamente uma demanda real de transações e taxas, em vez de depender de subsídios para manter o TVL.
Diferentes blockchains públicas estão buscando突破 com suas próprias características:
Alguns se concentram em RWA (ativos do mundo real), trazendo ativos físicos para a cadeia.
Alguns estão a explorar novos caminhos no arranque a frio através de retroalimentação de sub-redes e fissão ecológica.
Há alguns novos ecossistemas que atraem projetos através de implementações multichain, complementando o seu volume de negociação.
Estas explorações apontam para a mesma questão: sem transações reais na cadeia, os subsídios acabarão por se esgotar; só quando houver utilização, pagamento e disposição de capital para permanecer na cadeia, a blockchain pública poderá realmente iniciar um ciclo virtuoso.
Conclusão
A simplificação das operações DeFi e a redução das barreiras são, de fato, o caminho necessário para permitir que mais pessoas participem do blockchain. No entanto, esse caminho não pode depender apenas de "interação com um clique", mas deve estar acompanhado de educação do usuário, gestão de riscos transparente e um modelo econômico sustentável impulsionado por demandas reais dentro do ecossistema.
Caso contrário, a conveniência de "permitir que todos interajam com um clique" pode se transformar apenas em um desastre de "perder tudo com um clique".
Assim como aqueles que gerem lojas online sabem, enviar envelopes vermelhos pode atrair novos clientes, mas o que realmente sustenta o negócio é conseguir manter os antigos clientes que estão dispostos a comprar novamente. A construção de uma blockchain pública é semelhante: para que os usuários se sintam à vontade para usar, saibam usar e compreendam como usar, e continuem a gerar transações, é preciso que esse seja o verdadeiro começo do arranque frio da blockchain pública.
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GasFeeCrybaby
· 08-09 01:02
Levar o último dinheiro para comida, uhu, gás
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SelfCustodyIssues
· 08-08 00:32
Portanto, não pense em ser preguiçoso, aprenda primeiro e depois brinque.
Finanças Descentralizadas simplificadas: riscos na cadeia por trás da conveniência e desafios de arranque frio em blockchains públicas
Finanças Descentralizadas: a espada de dois gumes da simplificação de operações - os riscos potenciais por trás da conveniência
No campo das criptomoedas, existe uma verdade frequentemente ignorada: "quanto mais simples, mais perigoso". Com o desenvolvimento das Finanças Descentralizadas, estamos a caminhar na direção de operações "fáceis para os tolos". Agora, mesmo os usuários que não entendem contratos ou blockchain podem, através de vários SDK, agregadores e plugins de carteira, realizar facilmente operações complexas na cadeia. Por exemplo, certos SDK podem comprimir operações DeFi que anteriormente exigiam múltiplos passos em um único clique, tornando-as extremamente convenientes.
Este simplificação parece perfeita: quem não gostaria de realizar operações em blockchain tão facilmente quanto pagar com código QR? No entanto, o problema é que essas "ferramentas sem barreiras" também escondem riscos complexos na blockchain. Assim como alguém que, após obter um cartão de crédito, começa a gastar de forma irresponsável, o problema não está no cartão de crédito em si, mas na falta de compreensão das consequências do endividamento. Nas Finanças Descentralizadas, uma vez que um contrato é autorizado a gerenciar ativos, ele pode controlar permanentemente todo o saldo da sua carteira. Para iniciantes que carecem de conhecimento, clicar indiscriminadamente em "autorizar todos os ativos" pode ser o início de "um colapso com um clique".
Por trás da conveniência, escondem-se enormes armadilhas:
Em 2023, ocorreu um caso real: um usuário clicou acidentalmente em um link de phishing e perdeu 180 mil dólares em apenas 2 minutos. O processo de operação era tão simples quanto fazer um pagamento por código QR, mas trouxe resultados catastróficos.
Por que o campo da blockchain busca a "interação de idiota"?
A razão é simples: a interação na cadeia é realmente muito complexa e extremamente pouco amigável para iniciantes. Os usuários precisam baixar uma carteira, gerenciar frases de recuperação, entender taxas de Gas, aprender sobre pontes cross-chain, conhecer a conversão de tokens, identificar riscos de contratos, realizar autorizações e assinaturas, entre outros. Qualquer erro em qualquer uma dessas etapas pode resultar em perdas de ativos, e mesmo após a conclusão da operação, é necessário estar atento a se a interação foi bem-sucedida, se é necessário revogar autorizações e outras etapas subsequentes.
Para os usuários da internet tradicional sem formação técnica, o custo de aprendizado é comparável ao de aprender um novo idioma. Para que possam entrar no mundo das criptomoedas sem dificuldades, é necessário reduzir esta "montanha de tecnologia". Assim, diversas ferramentas interativas surgiram, condensando operações na blockchain que originalmente requeriam 100 passos em uma única ação, simplificando a experiência do usuário de "nível especialista" para o nível de "pagamento por QR code".
Do ponto de vista de um ecossistema mais amplo, a RaaS (Rollup-as-a-Service) e infraestruturas como o lançamento de cadeias com um clique estão se tornando cada vez mais maduras. No passado, lançar uma cadeia exigia a escrita de código de base, a implementação de um mecanismo de consenso, a construção de um navegador e o desenvolvimento de uma página frontal, o que poderia levar meses. Agora, com a ajuda de alguns serviços, é possível implementar uma cadeia compatível com EVM em apenas algumas semanas, incluindo tokens de governança, modelos econômicos e navegadores de blocos. Isso permite que qualquer projeto, comunidade ou mesmo equipes individuais de hackathon possam "lançar cadeias" e democratiza o empreendedorismo na cadeia.
A redução da barreira técnica não significa que o arranque a frio seja fácil
Muitas pessoas confundem "a cadeia pode ser construída rapidamente" com o sucesso, mas na verdade o maior desafio do início a frio não é "se é possível fazer", mas sim "se há pessoas a usar". A tecnologia é apenas a base; a capacidade de atrair comportamentos de usuários reais e sustentáveis é a chave para a sobrevivência da cadeia.
Os subsídios e os airdrops realmente podem trazer muitos usuários e um grande volume total de ativos bloqueados (TVL) no início, assim como as promoções gratuitas de uma loja de chá de bolhas atraem longas filas. Mas quando os subsídios terminam, assim como o chá de bolhas volta ao preço normal, se o produto em si for ruim ou o serviço for fraco, os consumidores vão sair imediatamente, e a fila desaparecerá rapidamente.
O ecossistema blockchain também enfrenta uma situação semelhante: muitas novas cadeias parecem ter um TVL muito alto durante o período de subsídios, mas a maior parte pode ser o capital de equipes de projeto, fundações ou instituições sendo mutuamente empenhado, criando uma falsa impressão de dados, enquanto o número real de usuários e o volume de transações não aumentaram. Uma vez que os subsídios e as altas taxas de retorno terminam, a liquidez desaparece rapidamente como a maré baixa, levando a uma queda brusca no volume de transações em cadeia e à evaporação do TVL.
Pior ainda, se não houver demanda real de transações na cadeia, o financiamento impulsionado por subsídios só criará um ciclo de arbitragem de curto prazo—o objetivo do usuário é "aproveitar e sair", e não usar aplicativos na cadeia e formar um ciclo ecológico. Quanto maior o subsídio, mais capital especulativo; quando o subsídio para, a retirada é mais rápida. O que realmente decide se uma cadeia pode iniciar um sucesso não é a escala dos airdrops ou subsídios, mas se há projetos que podem atrair usuários a consumir, transacionar e participar da comunidade de forma contínua na cadeia—este é o ponto de partida para que uma blockchain entre em um ciclo virtuoso.
Mecanismo PoL: como a cadeia incentiva atividades econômicas reais
Entre as muitas blockchains emergentes, alguns projetos realizaram explorações interessantes. Por exemplo, há projetos que inovaram com o mecanismo PoL (Proof of Liquidity) — ao contrário do tradicional PoS que distribui recompensas aos nós, o PoL distribui diretamente as recompensas de inflação da cadeia aos usuários que fornecem liquidez, impulsionando comportamentos econômicos reais na cadeia através de incentivos.
Este mecanismo pode ser comparado a: uma blockchain PoS tradicional é como recompensar os servidores (nós) com ações da empresa para manutenção; enquanto o PoL distribui diretamente as ações aos usuários — desde que você coloque ativos em protocolos DEX, de empréstimos, LST, etc., na cadeia, para fornecer liquidez ao ecossistema, você poderá continuar a receber recompensas.
Alguns projetos também projetaram sistemas multi-moeda, por exemplo:
Esses tokens interagem, formando um ciclo virtuoso de "ganhar-usar-governar", promovendo a permanência de fundos na cadeia, ao mesmo tempo que aumenta a participação na governança da comunidade.
Com base nos dados de algumas novas blockchains, em apenas alguns meses após o lançamento, conseguiram alcançar quase 600 milhões de dólares em TVL, atraindo centenas de projetos nativos ativos. Comparado a algumas blockchains L1 populares, o valor de mercado/TVL delas tende a ser mais baixo, o que significa que o valor de mercado atual pode não refletir completamente o valor econômico na blockchain.
Esses dados provocaram uma divisão de sentimentos na comunidade:
A chave está em saber se na ecologia pode haver uma verdadeira demanda de negociação, caso contrário, o subsídio de alta rentabilidade pode se transformar em um simples "ciclo de capital".
É importante notar que já surgiram projetos em alguns ecossistemas que podem gerar receita real de transações:
A atividade e a capacidade de geração de receita deste tipo de projetos são a chave para resolver o problema da "sustentabilidade da liquidez subsidiada".
Exploração do arranque a frio de outras blockchains
Quando implantar uma blockchain pública se torna tão fácil quanto abrir uma loja online, o núcleo da concorrência muda para: será possível gerar continuamente uma demanda real de transações e taxas, em vez de depender de subsídios para manter o TVL.
Diferentes blockchains públicas estão buscando突破 com suas próprias características:
Estas explorações apontam para a mesma questão: sem transações reais na cadeia, os subsídios acabarão por se esgotar; só quando houver utilização, pagamento e disposição de capital para permanecer na cadeia, a blockchain pública poderá realmente iniciar um ciclo virtuoso.
Conclusão
A simplificação das operações DeFi e a redução das barreiras são, de fato, o caminho necessário para permitir que mais pessoas participem do blockchain. No entanto, esse caminho não pode depender apenas de "interação com um clique", mas deve estar acompanhado de educação do usuário, gestão de riscos transparente e um modelo econômico sustentável impulsionado por demandas reais dentro do ecossistema.
Caso contrário, a conveniência de "permitir que todos interajam com um clique" pode se transformar apenas em um desastre de "perder tudo com um clique".
Assim como aqueles que gerem lojas online sabem, enviar envelopes vermelhos pode atrair novos clientes, mas o que realmente sustenta o negócio é conseguir manter os antigos clientes que estão dispostos a comprar novamente. A construção de uma blockchain pública é semelhante: para que os usuários se sintam à vontade para usar, saibam usar e compreendam como usar, e continuem a gerar transações, é preciso que esse seja o verdadeiro começo do arranque frio da blockchain pública.