Як радник як традиційних фінансових, так і криптоорієнтованих компаній, одна з тенденцій, яка мене захоплює, – це потенціал блокчейну та токенізації для допомоги керуючим активами в обслуговуванні наступного покоління інвесторів.
Ці фінансові установи пишаються тим, що вміють орієнтуватися в складності та використовувати інноваційні стратегії. Вони управляють трильйонами в приватному капіталі, кредитах, венчурному капіталі та реальних активах. Але, незважаючи на всю їхню досконалість у побудові портфелів, багато з них все ще покладаються на інфраструктуру, яка більше підходить для ери факсів.
Записи інвесторів ведуться в електронних таблицях. Капітальні запити надсилаються електронною поштою. Розрахунки водоспадів виконуються вручну. LP отримують квартальні PDF-файли і практично нічого іншого. Технологічний стек під цими компаніями є крихким, непрозорим і потребує серйозного оновлення.
Блокчейн не є спекулятивним відхиленням; це сучасна фінансова операційна система. І для керуючих активами він пропонує не лише можливість модернізувати адміністрування фондів та операції, але й відкрити нові горизонти в продуктових пропозиціях для кращого обслуговування їх існуючої та майбутньої клієнтської бази.
Модернізація інфраструктури фондів
Середня інвестиційна компанія все ще покладається на заплутаний клубок адміністраторів, кастодіанів і агентів з передачі, кожен з яких працює зі своїми власними системами та вручну узгоджує записи на кожному етапі життєвого циклу фонду: створення, налаштування, залучення коштів і onboarding, операції, торгівля та ліквідність, і закриття. Оскільки більша частина цього процесу є ручною та індивідуальною, помилки трапляються, затримки є звичайними, а прозорість низька, в той час як витрати на дотримання норм і адміністрування продовжують зростати.
Блокчейн та токенізація вирішують ці цієї неефективності, стандартизуючи робочі процеси серед кількох учасників. Дозволений реєстр, спільний між GP, LP, адміністраторами фондів, агентами з передачі, аудиторами та іншими, може стати єдиним джерелом правди для інвесторських рахунків, капітальних потоків та історії транзакцій. Замість фрагментованих систем, ізольованої інформації та щотижневих узгоджень, усі працюють з одними й тими ж даними, оновленими та видимими в реальному часі.
Розумні контракти можуть автоматизувати капітальні виклики, розподіли та навіть складну логіку водоспаду, забезпечуючи, щоб правильні платежі надходили правильним контрагентам, миттєво та прозоро. А токенізація та інтероперабельність різних типів активів можуть забезпечити автоматизоване, миттєве врегулювання. Жодних PDF, затримок з переказами та людських помилок.
Це не просто трюки – це операційні вдосконалення. Інвестори можуть утримувати акції цифрових фондів, здійснювати викуп в стейблкоїнах та відстежувати накопичення доходу в реальному часі. Для управління грошима це змінює правила гри. Для операційних команд це означає менше вузьких місць і чистіші аудиторські сліди.
Історія продовжується. Блокчейн і токенізація – це не лише про ліквідність, а й можливість замінити громіздку мішанину систем на спрощену, програмовану основу для операцій з фондами.
Наступне покоління інвестиційних інструментів
Якщо блокчейн вже модернізує інфраструктуру фондів, наступний фронт ще більш захоплюючий: використання технології для створення продуктів, які раніше не могли існувати.
Розпочніть з токенізованого приватного кредиту. Просто подивіться на токенізований приватний кредитний фонд Apollo, який перевів більше ніж 100 мільйонів доларів на блокчейн і існує одночасно на кількох блокчейнах, що робить його взаємодіючим з цифровими системами зберігання. Або платформа Бенджі компанії Franklin Templeton, де токенізовані грошові ринкові фонди існують на численних блокчейнах, дозволяючи інвесторам передавати акції пір до пір за допомогою стейблкоїнів, заробляти інтраденну прибутковість до секунди та отримувати доступ до токенізованої ліквідності грошового ринку. Тим часом токенізований інституційний грошовий ринок фонду BlackRock вже перевищив 2,5 мільярда доларів США AUM через рік після свого запуску.
Ці продукти пропонують більше, ніж операційні поліпшення; вони дозволяють дробне володіння, вторинну ліквідність і радикально більш доступну обгортку для інвесторів, які хочуть отримати експозицію до цих продуктів без зобов'язань традиційної структури LP.
Найбільш перспективні компанії йдуть ще далі: створюють абсолютно нові види продуктів на блокчейні. Візьмемо, наприклад, сховища доходу на блокчейні, відносно новий примітив у криптовалюті, які є подібними до самовиконуючої інвестиційної стратегії.
Компанії, такі як Veda Labs, є піонерами смарт-контрактів, які ставлять токенізовані активи, продають покриті колли, позичають протоколам або арбітражують ставки через DeFi, що дозволяє таким інституціям, як керуючі активами, пропонувати інвестиційні стратегії під своїм брендом, які автоматизують виконання, одночасно вбудовуючи логіку відповідності та зборів безпосередньо в протокол. Жодних електронних таблиць або посередників, лише композабельні, аудиторські інвестиційні продукти, створені для цифрових розподільників. Замість того, щоб покладатися на непрозорі розрахунки NAV, прибутки можна перевірити в блокчейні.
Простими словами: це нова категорія інвестиційного продукту. Більш прозора, ніж ETF, більш автоматизована, ніж хедж-фонд, і безмежно більш програмована, ніж будь-яка традиційна обгортка.
Час будувати — зараз
Керуючі активами не повинні відмовлятися від того, що в них добре виходить. Але їм потрібно модернізувати способи та зміст того, що вони пропонують.
Блокчейн не є загрозою для приватних ринків; це оновлення, на яке чекали приватні ринки. Спосіб очистити складність бек-офісу, знизити операційний ризик і обслуговувати клієнтів продуктами, які є швидшими, розумнішими та продуктивнішими.
Інструменти готові. Інфраструктура працює. І перші гравці вже показали, що можливо. Управлінці активами, які ігнорують цю інновацію, ризикують залишитися позаду – тому що поки інші все ще надсилають запити на капітал електронною поштою, наступне покоління інвестиційних платформ вже будується: в мережі, в реальному часі та в масштабах.
Переглянути коментарі
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Управляючі активами: Блокчейн може модернізувати ваші операції та оновити вашу лінійку продуктів
Як радник як традиційних фінансових, так і криптоорієнтованих компаній, одна з тенденцій, яка мене захоплює, – це потенціал блокчейну та токенізації для допомоги керуючим активами в обслуговуванні наступного покоління інвесторів.
Ці фінансові установи пишаються тим, що вміють орієнтуватися в складності та використовувати інноваційні стратегії. Вони управляють трильйонами в приватному капіталі, кредитах, венчурному капіталі та реальних активах. Але, незважаючи на всю їхню досконалість у побудові портфелів, багато з них все ще покладаються на інфраструктуру, яка більше підходить для ери факсів.
Записи інвесторів ведуться в електронних таблицях. Капітальні запити надсилаються електронною поштою. Розрахунки водоспадів виконуються вручну. LP отримують квартальні PDF-файли і практично нічого іншого. Технологічний стек під цими компаніями є крихким, непрозорим і потребує серйозного оновлення.
Блокчейн не є спекулятивним відхиленням; це сучасна фінансова операційна система. І для керуючих активами він пропонує не лише можливість модернізувати адміністрування фондів та операції, але й відкрити нові горизонти в продуктових пропозиціях для кращого обслуговування їх існуючої та майбутньої клієнтської бази.
Модернізація інфраструктури фондів
Середня інвестиційна компанія все ще покладається на заплутаний клубок адміністраторів, кастодіанів і агентів з передачі, кожен з яких працює зі своїми власними системами та вручну узгоджує записи на кожному етапі життєвого циклу фонду: створення, налаштування, залучення коштів і onboarding, операції, торгівля та ліквідність, і закриття. Оскільки більша частина цього процесу є ручною та індивідуальною, помилки трапляються, затримки є звичайними, а прозорість низька, в той час як витрати на дотримання норм і адміністрування продовжують зростати.
Блокчейн та токенізація вирішують ці цієї неефективності, стандартизуючи робочі процеси серед кількох учасників. Дозволений реєстр, спільний між GP, LP, адміністраторами фондів, агентами з передачі, аудиторами та іншими, може стати єдиним джерелом правди для інвесторських рахунків, капітальних потоків та історії транзакцій. Замість фрагментованих систем, ізольованої інформації та щотижневих узгоджень, усі працюють з одними й тими ж даними, оновленими та видимими в реальному часі.
Розумні контракти можуть автоматизувати капітальні виклики, розподіли та навіть складну логіку водоспаду, забезпечуючи, щоб правильні платежі надходили правильним контрагентам, миттєво та прозоро. А токенізація та інтероперабельність різних типів активів можуть забезпечити автоматизоване, миттєве врегулювання. Жодних PDF, затримок з переказами та людських помилок.
Це не просто трюки – це операційні вдосконалення. Інвестори можуть утримувати акції цифрових фондів, здійснювати викуп в стейблкоїнах та відстежувати накопичення доходу в реальному часі. Для управління грошима це змінює правила гри. Для операційних команд це означає менше вузьких місць і чистіші аудиторські сліди.
Історія продовжується. Блокчейн і токенізація – це не лише про ліквідність, а й можливість замінити громіздку мішанину систем на спрощену, програмовану основу для операцій з фондами.
Наступне покоління інвестиційних інструментів
Якщо блокчейн вже модернізує інфраструктуру фондів, наступний фронт ще більш захоплюючий: використання технології для створення продуктів, які раніше не могли існувати.
Розпочніть з токенізованого приватного кредиту. Просто подивіться на токенізований приватний кредитний фонд Apollo, який перевів більше ніж 100 мільйонів доларів на блокчейн і існує одночасно на кількох блокчейнах, що робить його взаємодіючим з цифровими системами зберігання. Або платформа Бенджі компанії Franklin Templeton, де токенізовані грошові ринкові фонди існують на численних блокчейнах, дозволяючи інвесторам передавати акції пір до пір за допомогою стейблкоїнів, заробляти інтраденну прибутковість до секунди та отримувати доступ до токенізованої ліквідності грошового ринку. Тим часом токенізований інституційний грошовий ринок фонду BlackRock вже перевищив 2,5 мільярда доларів США AUM через рік після свого запуску.
Ці продукти пропонують більше, ніж операційні поліпшення; вони дозволяють дробне володіння, вторинну ліквідність і радикально більш доступну обгортку для інвесторів, які хочуть отримати експозицію до цих продуктів без зобов'язань традиційної структури LP.
Найбільш перспективні компанії йдуть ще далі: створюють абсолютно нові види продуктів на блокчейні. Візьмемо, наприклад, сховища доходу на блокчейні, відносно новий примітив у криптовалюті, які є подібними до самовиконуючої інвестиційної стратегії.
Компанії, такі як Veda Labs, є піонерами смарт-контрактів, які ставлять токенізовані активи, продають покриті колли, позичають протоколам або арбітражують ставки через DeFi, що дозволяє таким інституціям, як керуючі активами, пропонувати інвестиційні стратегії під своїм брендом, які автоматизують виконання, одночасно вбудовуючи логіку відповідності та зборів безпосередньо в протокол. Жодних електронних таблиць або посередників, лише композабельні, аудиторські інвестиційні продукти, створені для цифрових розподільників. Замість того, щоб покладатися на непрозорі розрахунки NAV, прибутки можна перевірити в блокчейні.
Простими словами: це нова категорія інвестиційного продукту. Більш прозора, ніж ETF, більш автоматизована, ніж хедж-фонд, і безмежно більш програмована, ніж будь-яка традиційна обгортка.
Час будувати — зараз
Керуючі активами не повинні відмовлятися від того, що в них добре виходить. Але їм потрібно модернізувати способи та зміст того, що вони пропонують.
Блокчейн не є загрозою для приватних ринків; це оновлення, на яке чекали приватні ринки. Спосіб очистити складність бек-офісу, знизити операційний ризик і обслуговувати клієнтів продуктами, які є швидшими, розумнішими та продуктивнішими.
Інструменти готові. Інфраструктура працює. І перші гравці вже показали, що можливо. Управлінці активами, які ігнорують цю інновацію, ризикують залишитися позаду – тому що поки інші все ще надсилають запити на капітал електронною поштою, наступне покоління інвестиційних платформ вже будується: в мережі, в реальному часі та в масштабах.
Переглянути коментарі