Огляд і аналіз тенденцій ринку криптоактивів

Останнім часом у мене було більше часу для роздумів, і я хочу поділитися деякими думками про ринок криптоактивів.

Загальний напрямок руху ринку криптоактивів, ймовірно, стане зрозумілішим лише після вересня. Враховуючи макроекономічний опір, літнє обмеження ліквідності та коригування позицій наприкінці кварталу, справжня динаміка ринку, напевно, проявиться лише після повернення учасників ринку після серпневих свят. Згідно з останніми ринковими активностями, зростання більшості малих монет в основному викликане тиском коротких позицій. Трейдери, під впливом попереднього відскоку, переслідують короткострокові можливості, але їм бракує підтримки довгострокових власників. Багато людей вже зазнали втрат під час попередніх ринкових коливань. Як і очікувалося, більшість токенів, що швидко зросли в ціні, потім зазнали такої ж різкої корекції.

Ефіріум зазнав несподіваного відскоку, тоді як раніше сильно постраждалі AI та деякі сегменти монет очолили цей відскік. У порівнянні з цим, монети з реальним використанням, міцними основами або механізмом викупу продемонстрували більшу стійкість, не лише залишаючись більш стабільними під час падіння, але й відновлюючись швидше. Деякі монети, такі як Syrup, Hype та AAVE, є яскравими прикладами. SPX, хоча і належить до певного класу монет, має структуру, що відрізняється від звичних моделей. З цього ми можемо зробити наступні спостереження:

1. Попит на біткойн залишається стабільним

Традиційний капітал поступово входить на ринок через регульовані канали, такі як ETF. Природа капіталу, що підтримує BTC, має суттєві відмінності від минулих, що знижує ймовірність масового ліквідації BTC, якщо не відбудуться значні макроекономічні події.

2. Посилення диференціації між малими монетами

Кошти врешті-решт повернуться на ринок малих монет, але це не буде загальним явищем. Тільки ті токени, які мають чітке призначення та реальні сценарії використання, можуть привабити приплив капіталу. Це також пояснює, чому ефіріум може бути кращим за інші публічні блокчейни. Чіткість регулювання, зростаюча популярність DeFi, дефляційна структура та попит на стейкінг разом створюють потужний позитивний цикл. Крім того, оскільки ETH протягом тривалого часу не виправдав очікувань, залишається потенційні покупці, які спостерігають ззовні.

3. Частина монет стикається з структурними ризиками

Розблокування токенів продовжуватиме чинити тиск на цінову динаміку. У разі нестачі ліквідності, постійний тиск на продаж з боку валідаторів і ранніх інвесторів обмежує простір для зростання. Це означає, що токени з високою оцінкою, які виходять на централізовані біржі, можуть зіткнутися з викликами в майбутньому. Особливо це стосується токенів певних екосистем, які через свою структуру винагород валідаторів стикаються з постійним тиском на продаж.

4. Структурні переваги та обмеження певного типу монет

Цей тип токенів має структурні переваги, такі як відсутність тиску з боку інвестиційних установ на розблокування, чесний випуск, повна залежність від уваги тощо. Це чисто механізм спекуляції, який відіграв свою роль на ранніх етапах.

Однак цей етап, можливо, наближається до завершення. Запуск певних подій генерації монет може означати пік уваги до таких монет. Після цього пов'язаний інтерес починає знижуватися. Навіть під час відновлення в квітні, певні публічні блокчейни показали результати гірші, ніж у Ethereum, що відображає брак нових покупців, коли спекуляції зменшуються.

Деякі токени можуть все ще демонструвати непогані результати, особливо ті, які просуваються впливовими особами на інших платформах, поза соціальними мережами Криптоактивів. Це може призвести до асиметричного ефекту багатства. Але епоха токенів, які базуються виключно на інтересах як інвестиційних можливостях, можливо, вже закінчилася. Лише ті токени, які мають потужну нарацію та широкий ринковий визнання, можуть мати справжню спекулятивну цінність.

5. Тренди на ринках, що розвиваються

Зі зниженням популярності деяких токенів, ринок може зосередитися на нових сферах. Я вважаю, що поєднання ШІ та Криптоактиви може стати наступною гарячою темою.

Як і в ранні часи хвилі DeFi, багато початкових AI проектів можуть зазнати невдач після короткочасного спекулятивного підйому. Але справжні проекти, засновані на практичності, тихо розвиваються в цей період корекції ринку. Ми вже бачили, як деякі проекти починають виділятися на ланцюгу.

Зі зменшенням спекулятивного доходу від певних токенів, увага ринку природно переміщається на нові наративи. AI завдяки своїй чіткій практичності, імовірно, стане наступним фокусом. Багато проектів, що поєднують AI з криптоактивами, використовують модель чесного випуску, що відображає потребу ринку у справедливості.

Ось чому я нещодавно приділив час дослідженню та попередньому розміщенню в цій сфері. Хоча зараз не потрібно поспішати з формуванням усієї позиції, я вважаю, що якщо ринок знову покаже сильний ріст, ця сфера може стати найбільшим джерелом асиметричних можливостей.