Дослідження нової ери стейблкоїнів: інтерв'ю з CEO JD Coin Chain Ліу Пенгом

У 2011 році Лю Пенг придбав свою першу монету біткоїн, тоді він ставився до цього з підозрою, хотів зрозуміти, чи є ця криптовалюта без будь-якої матеріальної підтримки просто обманом. Після більше ніж десяти років він очолив команду, яка почала досліджувати стейблкоїни, але цього разу метою було не купівля, а випуск.

На початку червня цього року CEO JD Coin Chain Technology Лю Пень дав інтерв'ю відомому комерційному журналу. Він підкреслив, що стейблкоїни відрізняються від криптовалют, таких як біткоїн та ефір, і більше схожі на мобільні платежі, по суті, це "платіжний інструмент". Як досвідчений фахівець у платіжній галузі, Лю Пень глибоко брав участь у розробці та просуванні одного відомого продукту мобільних платежів. Після цього він також відповідав за платіжний бізнес у кількох великих технологічних компаніях. Тепер Лю Пень заявляє, що відчуває атмосферу, схожу на ту, що була перед вибухом мобільних платежів — він вважає, що платіжні стейблкоїни стануть новою фінансовою інфраструктурою ери Web3, відіграючи "деструктивну" роль у міжнародній торгівлі та інших сферах.

стейблкоїн завдяки своїй децентралізації, низьким витратам на перекази, прозорості та можливості відстеження交易, переходить з крипто світу до ширшої традиційної фінансової системи. 30 травня Гонконг офіційно опублікував "Постанову про стейблкоїни", що стало знаковим моментом для цього міжнародного фінансового центру, який через систему ліцензування чітко регулює діяльність, пов'язану зі стейблкоїнами в Гонконзі та гонконгському доларі. Ще в грудні 2023 року Гонконг оголосив про впровадження ліцензування емітентів стейблкоїнів; у липні 2024 року три установи, включаючи 京东币链, увійдуть до пісочниці емітентів стейблкоїнів, яку запустив Управління грошового обігу, для проведення відповідних тестів.

Лю Пень повідомив, що тестування сценаріїв у пісочниці для ланцюга монет JD проходить успішно, планується випустити стейблкоїни, які будуть прив'язані до гонконгського долара та інших монет.

JD Coin Chain була зареєстрована в Гонконгу в березні 2024 року як дочірня компанія великої електронної комерційної групи. Незважаючи на короткий час існування в Гонконгу, Лю Пень вважає, що однією з переваг JD Coin Chain є наявність "холодного старту" з нуля, тобто екосистеми цієї електронної комерційної групи. Лю Пень згадував під час участі в Гонконзькому фінансово-технологічному тижні в жовтні 2024 року, що якщо буде випущено стейблкоїн, багато торговців на платформі зможуть використовувати стейблкоїн для підвищення ефективності під час розрахунків вгору та вниз по ланцюгу, а також більш гнучко управляти коштами за кордоном.

На ринку, де частка двох основних доларових стейблкоїнів USDT та USDC перевищує 80%, емітенти стейблкоїнів з ліцензією в Гонконзі, окрім переваги "відповідності", також повинні шукати інші привабливі аспекти, включаючи сценарії використання. Серед них, міжнародні платежі безсумнівно є основною ареною для конкуренції багатьох емітентів стейблкоїнів. Водночас, роздрібні платежі також мають позитивне значення для підвищення ринкової проникності стейблкоїнів, створення бренду та інших аспектів.

З 1 серпня цього року набирає чинності «Регламент про стейблкоїни». У всьому світі, такі як Сінгапур, Європейський Союз та США, поетапно вводять в регулювання стейблкоїни з платіжними функціями, і цей існуючий ринок стейблкоїнів обсягом приблизно 250 мільярдів доларів стає все більш популярним.

У майбутньому, чи сприятимуть комплаєнтні стейблкоїни змінам у платіжній парадигмі, просуваючи мобільні платежі з "офлайну в онлайн" до "онлайну в ланцюг"? Чи зможе Гонконг зміцнити та підвищити свою ключову позицію в міжнародній торгівлі завдяки стейблкоїнам? В епоху, коли співіснують стейблкоїни, прив'язані до різних валют, як зміниться глобальна платіжна та фінансова система? Ці питання заслуговують на глибоке осмислення.

Останні досягнення тестування стейблкоїнів

Станом на початок червня, 京东币链 переважно проводила тестування стейблкоїна в гонконгських доларах, згодом будуть проводитися тестування інших фіатних стейблкоїнів. Виходячи з потреб ринку, очікується, що обидва стейблкоїни будуть випущені одночасно. Другий етап тестування зосередить увагу на застосуванні стейблкоїнів у трьох реальних сценаріях: трансакції через кордон, інвестиційні угоди та роздрібні платежі.

У сценарії міжнародних платежів планується розширити базу користувачів через прямий та непрямий залучення (наприклад, співпраця з легальними оптовиками). Щодо інвестиційних угод, ведуться переговори про співпрацю з глобальними регульованими біржами, з метою виведення стейблкоїна 京东 на різні регіони. У роздрібній торгівлі спочатку буде реалізовано на глобальному порталі групи в Гонконзі та Макао, де користувачі зможуть першими використовувати стейблкоїн для покупок у власних електронних комерційних середовищах.

Графік випуску та обсягу стейблкоїнів

Конкретний час випуску залежить від прогресу регулювання. Джунгдунг монета ланцюга сподівається отримати ліцензію на початку четвертого кварталу цього року та одночасно випустити стейблкоїн. Джунгдунг стейблкоїн буде випущений на публічному ланцюзі, і в той час будь-хто зможе відкрито перевірити дані про обсяги випуску.

Ринкова позиція стейблкоїнів відповідно до вимог

Як новий випущений комплаєнс-стейблкоїн, стейблкоїн Jingdong має на меті не конкурувати в таких сферах, як крипто-нативна чи інвестиційна торгівля, а відкривати нові "полі бою", а саме з'єднувати традиційний ринок розрахунків у міжнародній торгівлі. Цей ринок має велику кількість реальних підприємств, учасників міжнародної торгівлі, компаній у сфері платіжних технологій тощо, які всі потребують безпечних, комплаєнсних, прозорих і аудиторських стейблкоїн послуг. Тому як у дизайні продукту, так і в способах залучення клієнтів буде певна цілеспрямованість. Очікується, що міжнародна торгівля в регіонах Азійсько-Тихоокеанського регіону, Близького Сходу, Африки, Південної Америки та Європи може першою використовувати стейблкоїн, випущений у Гонконгу, для розрахунків.

Порівняння стейблкоїнів та традиційних міжнародних платежів

стейблкоїн є системним інженерингом, а не просто залежить від певного продукту. Конкурентоспроможність регульованого стейблкоїна полягає не лише в низьких витратах, високій ефективності та хорошому досвіді, але й в наявності стабільного механізму зберігання, безпечних каналів розрахунків та надійної логіки операцій для захисту прав власників. Як емітент стейблкоїна, 京东币链 також готовий співпрацювати з компаніями з міжнародних платежів для спільного створення екосистеми стейблкоїнів.

Застосування стейблкоїнів в екосистемі JD і за її межами

Глобальна платформа приймання платежів на станції Гонконг і Макао в екосистемі Jingdong першою використає стейблкоїн Jingdong для розрахунків. За межами екосистеми планується "індивідуальна розробка" рішень для стейблкоїн-платежів у різних галузях. Наразі стейблкоїн Jingdong зменшує час трансакцій з кількох днів до секунд, а вартість принаймні зменшується вдвічі в порівнянні з традиційними переказами, що також прискорює обіг коштів на ланцюгу. Ці переваги, віримо, залучать учасників міжнародної торгівлі.

стейблкоїн та фінансування ланцюга постачання

Випускники стейблкоїнів можуть лише займатися випуском, не можуть брати участь у стейкінгу, кредитуванні та не можуть нараховувати відсотки. Щодо фінансових послуг ланцюга постачання, JD Coin Chain обговорить співпрацю з ліцензованими установами, які мають відповідну кваліфікацію. З точки зору проектування рішення, ми узагальнюємо сценарії міжнародної логістики групи. Теоретично, за умови надання повноважень з усіх сторін, малі та середні підприємства, які виходять на міжнародний ринок, можуть внести дані про замовлення з закордонних складів в блокчейн і використовувати стейблкоїни для обробки платежів та фінансування, в результаті чого ефективність всього процесу суттєво зросте.

Схожості та відмінності між стейблкоїн платежами та мобільними платежами

Платіжні стейблкоїни кардинально відрізняються від криптовалют, таких як біткоїн та ефір. Стейблкоїни Web3, як і мобільні платежі Web2, по суті є платіжними інструментами, які мають на меті знизити витрати та підвищити ефективність за допомогою передових технологій та бізнес-моделей, а також сприяти розвитку фінансової інклюзії.

З технічної точки зору, на відміну від централізованих мобільних платежів, стейблкоїни базуються на децентралізованій технологічній архітектурі; що стосується структури продукту, стейблкоїни мають додаткову систему емісії в порівнянні з традиційними продуктами мобільних платежів. Саме тому регулювання стейблкоїнів є відносно складним, і не можна покладатися лише на відповідність одному регіону, а потрібно координувати глобальну відповідність.

стейблкоїн та традиційна фінансова інфраструктура "критична точка"

З точки зору To B, великі угоди можуть найперше прийняти стейблкоїни, особливо в сценаріях міжнародних платежів, де високі витрати на обробку, великі коливання валютних курсів та тривалий час; з точки зору To C, щоб повністю активізувати мотивацію користувачів використовувати стейблкоїни для платежів, можливо, знадобиться феноменальний продукт і застосування, подібні до функції червоного конверта в одному з відомих мобільних платіжних платформ.

Пропозиції щодо покращення екосистеми стейблкоїнів у Гонконзі

Ключовим є створення відкритої екосистеми, заснованої на ризиках і практичності, відповідно до вимог "Правил стейблкоїнів", де регулятори, емітенти, оптові постачальники, учасники сцен, користувачі та інвестори повинні співпрацювати один з одним. Необхідно зосередитися на фінансових розрахунках як на точці прориву, використовуючи роль Гонконгу як міжнародного фінансового та торгового центру, розширюючи використання стейблкоїнів, емітованих в Гонконзі, у багатьох регіонах, ще більше перетворюючи Гонконг на міжнародний хаб для розрахунків стейблкоїнів.

Можливість офшорного стейблкоїна китайського юаня

На технічному рівні різниця між випуском стейблкоїнів на офшорний юань та стейблкоїнів на гонконгський долар незначна. Крім того, потенційні сценарії використання стейблкоїна на офшорний юань вже існують, такі як «Один пояс, один шлях». JD Coin Chain завжди підтримував і сприяв випуску стейблкоїна на офшорний юань у майбутньому, але потрібно враховувати не лише бізнес-логіку, а й комплексно оцінювати юридичні та нормативні аспекти. Врешті-решт, чи зможе стейблкоїн на офшорний юань здійснитися, все ще залежить від регулювання в континентальному Китаї.