Лістинг спотового ETF на віртуальні активи в Гонконзі та перспективи ETF на Ethereum в США

30 квітня, кілька відомих компаній з управління активами офіційно запустили 6 спотових ETF на віртуальні активи на Гонконгській фондовій біржі та відкрили торги. Ці ETF охоплюють дві основні криптовалюти: біткоїн та Етер.

Директор однієї з фондових компаній під час інтерв'ю з медіа заявив, що запуск Спот Bitcoin та Ethereum ETF в Гонконзі надає нові інвестиційні можливості для інвесторів, які мають юань. З підвищенням рівня відкритості ринку, у майбутньому інвестори з материкового Китаю можуть отримати більше можливостей для участі в цьому новому ринку.

Проте, згідно з даними торгів у перший день, показники торгівлі спотовими ETF для віртуальних активів у Гонконзі не зовсім задовольняють. Загальний обсяг торгівлі шести ETF склав лише 87,58 мільйона гонконгських доларів, у той час як обсяг торгівлі біткойн ETF у США у перший день досяг 4,6 мільярда доларів. Тим не менш, фахівці вважають, що цей інноваційний фінансовий продукт відкриває для інвесторів Гонконгу двері до альтернативних активів, і прийняття на ринку має поступово зростати. Враховуючи незадовільні показники китайського фондового ринку та нестабільність ринку нерухомості, у середньостроковій та довгостроковій перспективі китайські особи з високим статком можуть інвестувати в ETF криптоактивів у Гонконгу через різні канали.

У США перспективи Спот ETF на Ethereum залишаються невизначеними. Нещодавно одна компанія з управління активами оновила інформацію про свій продукт Ethereum ETF на веб-сайті Комісії з цінних паперів і бірж США, що вважається початковою підготовкою до торгового процесу. Однак Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) залишиться ключовою для остаточного рішення про те, чи може бути запущено ETF.

SEC недавно відклала ухвалення рішення щодо заявки певної компанії на ETF на Етер, посилаючись на необхідність подальшої оцінки змін до відповідних торгових правил. У порівнянні з ETF на біткойн, ринок з обережністю ставиться до можливості схвалення ETF на Етер. Деякі аналітики оцінюють ймовірність схвалення ETF на Етер у травні приблизно на рівні 35%. Позиція SEC щодо можливості визнання Етер цінними паперами також ускладнює процес затвердження.

Аналітик великої інвестиційної компанії прогнозує, що регуляторне схвалення Спот Ethereum ETF може продовжувати затримуватися, і врешті-решт може знадобитися правовий позов для його просування, подібно до випадку, коли певна компанія спонукала SEC переглянути заявку на Bitcoin ETF.

Попри виклики, американські інвестори та компанії активно прагнуть затвердження Спот ETF для Ethereum. Це вважається важливим кроком для зв'язку криптовалют і традиційних фінансових продуктів. Наразі конкретна позиція SEC залишається невизначеною, якщо Спот ETF для Ethereum зрештою буде затверджено, це стане знаком більш відкритої позиції американських регуляторів щодо криптовалют.

Спір щодо визнання Ethereum цінними паперами

Нещодавно деякі ЗМІ повідомили, що згідно з судовими документами однієї криптовалютної технологічної компанії, голова SEC щонайменше рік тому почав намагатися вважати Ethereum незареєстрованими цінними паперами, що не відповідають чинним федеральним нормам. Ця компанія оскаржує в суді дії SEC щодо пер redefinування Ethereum.

Документ показує, що 28 березня 2023 року, відділ правозастосування SEC затвердив офіційний наказ про розслідування "ETH 2.0", уповноваживши співробітників розслідувати та викликати до суду сторони, які мають відношення до угод з Етер. Відомо, що SEC вимагає від опитаних осіб підписати угоду про конфіденційність, намагаючись зберегти розслідування в таємниці. Як одна з компаній, що отримала повістку від SEC, ця технологічна компанія минулого тижня подала позов проти SEC і повідомила, що на початку цього місяця отримала "повідомлення Вейлса" від SEC, що може призвести до потенційних заходів правозастосування.

З історичної точки зору, чинний голова SEC завжди ухилявся від чіткої відповіді на питання, чи є Ethereum цінним папером. На слуханнях у Конгресі в квітні 2023 року він відмовився відповісти на це питання, що вважається спробою приховати первісні наміри SEC визнати Ethereum цінним папером.

30 квітня один з депутатів розкритикував постійне загострення конфлікту між SEC та індустрією криптовалют, звинувативши голову SEC у тому, що він "умисно вводив в оману Конгрес" щодо питання Ethereum. Він зазначив, що публічні висловлювання SEC та його приватні дії щодо Етер мають очевидний розрив, що відображає довільність і непослідовність регулювання.

Станом на 2018 рік, позиція SEC щодо Ethereum була відносно чіткою: не вважати його цінним папером. Але після вступу на посаду нинішнього голови, позиція агентства зазнала тонких змін. Невдовзі після переходу Ethereum на механізм консенсусу PoS у 2022 році, голова SEC заявив, що дії користувачів, які блокують токени для забезпечення безпеки мережі та отримання винагороди в PoS блокчейні, можуть відповідати визначенню інвестиційного контракту і підпадати під категорію цінних паперів.

Під керівництвом нинішнього голови SEC вжито заходів щодо правозастосування проти кількох криптовалютних платформ, оскільки ці платформи продавали незареєстровані цінні папери американським клієнтам. Однак у попередніх позовах SEC Етер ніколи не визнавався безпосередньо цінним папером.

Деяка криптотехнологічна компанія вважає, що це свідоме "викрадення влади" з боку SEC. Компанія оскаржує дії SEC з двох аспектів: заперечує, що Ethereum відповідає визначенню цінних паперів, і звинувачує SEC у нерівному ставленні до одного з її продуктів.

SEC не коментує ці ці юридичні справи. Експерти вважають, що ця справа відображає невизначеність регуляторного середовища криптовалют у США, що може вплинути на майбутню класифікацію Ethereum. Щодо причин, чому SEC зараз намагається класифікувати Ethereum як цінний папір, є думка, що це стратегічний крок, спрямований на отримання регуляторних повноважень над Ethereum та іншими токенами, які можуть бути визнані цінними паперами. Як друга за величиною блокчейн-платформа, а також основа більшості основних децентралізованих фінансів, децентралізованих автономних організацій і незамінних токенів, повторна класифікація Ethereum як цінного папера безсумнівно матиме величезний вплив на всю індустрію криптоактивів.