Pump випуск 40 мільярдів оцінки Токен викликав ринкові суперечки
Нещодавно відома платформа запуску MEME токенів оголосила про випуск платформи токена з максимальним обсягом у 1 трильйон монет. Згідно з офіційними даними, 33% токенів буде використано для збору коштів під час первинного випуску, ціна на приватне й публічне розміщення становитиме 0,004 доларів/монета, загальна оцінка досягне 4 мільярдів доларів. Це означає, що після відкриття ринку може виникнути потенційний тиск на продаж до 1,32 мільярда доларів. Станом на 11 липня, його передторговельна ціна на одній з платформ деривативів і на одній з провідних бірж становила близько 0,0051 доларів, що на 22% вище за ціну збору коштів.
Цей план випуску монет викликав широку дискусію в нинішніх ринкових умовах. Наразі на блокчейні панує низька емоційність, ліквідність стискається, і ця платформа, як лідер у сфері запуску MEME, зазнала значного зниження щоденного доходу та активності користувачів порівняно з піковим періодом, а її частка на ринку поступово скорочується через нові конкурентні продукти. На цьому фоні її висока оцінка на публічних ринках загалом вважається структурною проблемою: Токен не має реальної ціннісної підтримки, початковий тиск на продаж досить великий, плани розблокування команди недостатньо прозорі, і в період падіння котирувань альткоїнів оцінка явно перевищена.
Ще більш тривожним є те, що команда платформи раніше безпосередньо продавала отримані комісійні доходи, а не повертала їх спільноті. Такі дії спонукали багатьох сумніватися в тому, що цей раунд високої оцінки залучення капіталу більше схожий на операцію з виходу ліквідності, а не на довгостроковий план розвитку проекту. Ринок загалом ставить під сумнів, чи є у команди мотивація та можливості підтримувати ринок.
З моменту запуску платформи в січні 2024 року її загальний дохід становить майже 670 мільйонів доларів, а пікові щоденні комісії наближаються до 7 мільйонів доларів, і вона колись домінувала в секторі запуску MEME токенів в екосистемі Solana. Однак, саме в момент, коли її токен має бути випущений, з'являється потужний конкурент. Нова платформа випустила токени 15600 разів, перевершивши 11500 випадків випуску на цій платформі, з часткою ринку 49,8%, що підриває монопольну позицію останньої в 40,9%. Це вперше, з січня 2024 року, коли ця платформа була перевершена конкурентом на ринку MEME Solana. Хоча потім ця платформа знову зайняла перше місце на ринку, цей досвід перевершення викликав сумніви на ринку щодо її монопольної позиції і показав можливість її заміни іншими платформами в короткостроковій перспективі.
Детальний аналіз економічної моделі Токенів
Ця схема розподілу токенів платформи виглядає так:
33% використовується для первинного випуску токенів
24% випуску монета буде розподілено на програми спільноти та екосистеми
20% розподіл на команду
2.4% для фонду екосистеми
2% використано для фонду
13% для існуючих інвесторів
3% випуск для直播
2.6% для ліквідності та біржі
Деталі випуску токенів
Токен продаж:
33% від загального обсягу випускається для залучення капіталу. З них 18% призначено для приватного розміщення серед інституціональних інвесторів, 15% - для публічного залучення капіталу через 6 централізованих бірж. Обидва раунди залучення капіталу проводяться за ціною 0,004 долара США за монету, загальна оцінка складає 4 мільярди доларів США, всі токени будуть повністю розблоковані в перший день запуску.
Графік:
Початок: 12 липня 2025 року (субота) UTC 14:00
Завершення: 15 липня 2025 року (вівторок) о 14:00 UTC або до розпродажу токенів, в залежності від того, що настане раніше.
Випуск токенів: протягом 48-72 годин після закінчення продажу, та можна вільно переказувати протягом 48-72 годин після випуску
Вимоги до участі:
Необхідно пройти KYC-автентифікацію
Громадянам США, Великої Британії та інших обмежених юрисдикцій заборонено брати участь
Токен призначення:
Цей токен є функціональним токеном платформи, який використовується лише для просування платформи і не наділяє правами на акції, права на прибуток, права голосу, участь у розподілі комісій платформи тощо.
Використання доходів від збору коштів: для резервування операцій платформи або сплати витрат постачальникам послуг.
Аналіз конкурентів
|Проект|Частка ринку (24H)|Обсяг торгів (24H,$)|Кількість трейдерів (24H)|Сумарна вартість пов'язаних токенів ($)|
|---|---|---|---|---|
|Pump.fun|51%|5.21 млрд|38.7 тис.|40 млрд|
|letsbonk.fun|36.8%|3.77 мільярдів|220 тисяч|20.3 мільярдів|
|Вірити|5.07%|5180万|1.83万|немає|
| Jup Studio|1,97%|20,2 мільйона|24,800|3,24 мільярда|
Примітка: Дані станом на 10 липня за 24 години
З точки зору частки ринку та активності торгів, Pump.fun наразі все ще утримує лідируючу позицію, але через швидке зростання конкурентів його ринкова домінуюча позиція поступово ерозує. У сфері економічної моделі токенів, яка є основною конкурентною перевагою, платформний токен Pump.fun має очевидні недоліки. Офіційно заявлено, що цей токен використовується лише для просування платформи і не має жодних економічних прав, включаючи, але не обмежуючись, правом власності на платформу, розподілом прибутків, правом управління чи поверненням комісійних, що робить його внутрішню вартість близькою до нуля, фактично відносячи його до "чисто наративного" токена. Токени, які не мають ціннісної підтримки, важко стимулюють довгострокове утримання, також зменшують зв'язок інтересів між користувачами та платформою.
У порівнянні, конкуренти мають більш структурні переваги в дизайні механізму токенів. Наприклад, хоча токени letsbonk.fun також не надають власникам акцій платформи, вони створили потужну логіку підтримки вартості завдяки впровадженню економічного циклу та дефляційної моделі: платформа використовує 35% з 1% комісії за кожну угоду для викупу та знищення токенів, одночасно 30% вливається в пул ліквідності токенів, формуючи автоматичний механізм маркет-мейкінгу, що підвищує глибину ліквідності. Ці дві механізми дефляції та ліквідності ефективно підвищують привабливість утримання токенів і здатність підтримувати ціну.
Крім того, у механізмах управління та участі громади інші платформи також працюють над створенням більш досконалого замкненого циклу вартості токенів. Наприклад, офіційний токен Jupiter Studio, крім функцій управління громадою, також підтримує стейкінг для отримання платформи винагород, формуючи певну "управлінсько-дохідну" взаємозв'язок. У порівнянні з "порожніми властивостями" токена Pump.fun, ці механізми є більш конкурентоспроможними в довгостроковій перспективі в наданні можливостей користувачам та формуванні консенсусу платформи.
Підсумок та аналіз ризиків
В умовах нинішнього уповільнення ринку криптовалют та поганих показників самого Pump.fun, його план випуску платформного токена, безумовно, приверне широку увагу та викликатиме суперечки на ринку. Наразі, цей токен має такі основні ризики:
Завищена оцінка: незважаючи на те, що Pump.fun протягом тривалого часу займає лідируючу позицію на ринку, нещодавно його частка на ринку кілька разів була перевищена конкурентами. На фоні посилення конкуренції на ринку, він вирішив випустити платформний токен з високою оцінкою в 4 мільярди доларів, що значно перевищує оцінки конкурентів, викликавши у ринку сумніви щодо обґрунтованості його ціноутворення.
Недоліки токеномоделі: цей токен не має жодних прав управління, розподілу доходів чи механізму повернення витрат тощо, що є основними економічними правами. Він покладається лише на брендове оповідання для підтримки своєї вартості, що призводить до відсутності стимулів для утримання монет у середньо- та довгостроковій перспективі. Ринок загалом вважає, що наміри випуску монет більше спрямовані на вихід команди з грошима, а не на сприяння довгостроковому розвитку платформи.
Негативне ринкове середовище: незважаючи на нещодавнє досягнення нових максимумів біткоїном, ринок альткоїнів все ще перебуває у стані обмеженої ліквідності. У відсутності достатнього простору для наративу та фінансової підтримки, цей токен стикається з високим ризиком падіння ціни.
Ризик продажу: цей раунд публічного розміщення склав 6 мільярдів доларів, що значно перевищує галузеві норми. Більшість потенційних покупців очікують, що вони безпосередньо придбають токени на первинному ринку, що призведе до серйозного дефіциту покупок на вторинному ринку. Одночасно токен відкривається з розблокуванням 33% для первинних інвесторів (приблизно 13,2 мільярда доларів), у ситуації, коли на ринку не вистачає постійних фінансових вливань, продажі ранніх інвесторів після відкриття тільки посилять ціновий тиск і ризики ліквідності в короткостроковій перспективі.
В цілому, хоча Pump.fun у цьому раунді випуску монет продовжує використовувати свою брендову силу, проте в умовах зростаючої конкуренції на ринку, відсутності підтримки механізму токена та консервативного настрою інвесторів, його висока оцінка та велика кількість пропозицій можуть легко посилити невизначеність на ринку. В майбутньому показники цього токена в значній мірі залежатимуть від того, чи зможе команда проекту своєчасно побудувати більш стійку ціннісну систему токенів після зняття тиску з вторинного ринку, а також через інновації в продуктах чи екосистемі знову зміцнити свої домінуючі позиції на ринку та довіру користувачів.
Попередження про ризики:
Ця інформація надається тільки для довідки і не повинна розглядатися як порада щодо купівлі, продажу або володіння будь-якими фінансовими активами. Вся інформація надається щиро, але ми не робимо жодних явних або неявних заяв чи гарантій щодо точності, достатності, ефективності, надійності, доступності або цілісності такої інформації.
Усі інвестиції в криптовалюти (включаючи прибуток) за своєю сутністю є високоспекулятивними і пов'язані з великими ризиками втрат. Минулі, гіпотетичні чи змодельовані результати не обов'язково є показником майбутніх результатів. Вартість цифрових валют може зростати або падати, купівля, продаж, утримання або торгівля цифровими валютами може нести суттєві ризики. Вам слід уважно розглянути, чи відповідає торгівля або утримання цифрових валют вашим особистим інвестиційним цілям, фінансовому становищу та здатності приймати ризики.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
21 лайків
Нагородити
21
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MemecoinTrader
· 08-06 15:03
лише що розгорнув свій алгоритм психічних операцій... памп метрики показують пікове вікно соціального арбітражу зараз
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenUnlocker
· 08-06 08:45
Обман для дурнів又来咯
Переглянути оригіналвідповісти на0
ShibaSunglasses
· 08-04 02:01
лідер також буде обдурювати людей, як лохів
Переглянути оригіналвідповісти на0
SchrodingerWallet
· 08-04 01:58
Є привид, кого ж обманюють з завищеною оцінкою?
Переглянути оригіналвідповісти на0
TopBuyerBottomSeller
· 08-04 01:53
Просто копіюйте Сатоші Накамото і все.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaDreamer
· 08-04 01:52
про невдахи коли закінчиться
Переглянути оригіналвідповісти на0
Layer2Arbitrageur
· 08-04 01:49
*с sigh* провів розрахунки... 220 базисних пунктів премії на оцінку 4 мільярди = чисте вихідне ліквідне фермерство
Pump високопрофільний випуск монети викликав суперечки, оцінка в 40 мільярдів доларів викликала занепокоєння на ринку
Pump випуск 40 мільярдів оцінки Токен викликав ринкові суперечки
Нещодавно відома платформа запуску MEME токенів оголосила про випуск платформи токена з максимальним обсягом у 1 трильйон монет. Згідно з офіційними даними, 33% токенів буде використано для збору коштів під час первинного випуску, ціна на приватне й публічне розміщення становитиме 0,004 доларів/монета, загальна оцінка досягне 4 мільярдів доларів. Це означає, що після відкриття ринку може виникнути потенційний тиск на продаж до 1,32 мільярда доларів. Станом на 11 липня, його передторговельна ціна на одній з платформ деривативів і на одній з провідних бірж становила близько 0,0051 доларів, що на 22% вище за ціну збору коштів.
Цей план випуску монет викликав широку дискусію в нинішніх ринкових умовах. Наразі на блокчейні панує низька емоційність, ліквідність стискається, і ця платформа, як лідер у сфері запуску MEME, зазнала значного зниження щоденного доходу та активності користувачів порівняно з піковим періодом, а її частка на ринку поступово скорочується через нові конкурентні продукти. На цьому фоні її висока оцінка на публічних ринках загалом вважається структурною проблемою: Токен не має реальної ціннісної підтримки, початковий тиск на продаж досить великий, плани розблокування команди недостатньо прозорі, і в період падіння котирувань альткоїнів оцінка явно перевищена.
Ще більш тривожним є те, що команда платформи раніше безпосередньо продавала отримані комісійні доходи, а не повертала їх спільноті. Такі дії спонукали багатьох сумніватися в тому, що цей раунд високої оцінки залучення капіталу більше схожий на операцію з виходу ліквідності, а не на довгостроковий план розвитку проекту. Ринок загалом ставить під сумнів, чи є у команди мотивація та можливості підтримувати ринок.
З моменту запуску платформи в січні 2024 року її загальний дохід становить майже 670 мільйонів доларів, а пікові щоденні комісії наближаються до 7 мільйонів доларів, і вона колись домінувала в секторі запуску MEME токенів в екосистемі Solana. Однак, саме в момент, коли її токен має бути випущений, з'являється потужний конкурент. Нова платформа випустила токени 15600 разів, перевершивши 11500 випадків випуску на цій платформі, з часткою ринку 49,8%, що підриває монопольну позицію останньої в 40,9%. Це вперше, з січня 2024 року, коли ця платформа була перевершена конкурентом на ринку MEME Solana. Хоча потім ця платформа знову зайняла перше місце на ринку, цей досвід перевершення викликав сумніви на ринку щодо її монопольної позиції і показав можливість її заміни іншими платформами в короткостроковій перспективі.
Детальний аналіз економічної моделі Токенів
Ця схема розподілу токенів платформи виглядає так:
Деталі випуску токенів
Токен продаж:
33% від загального обсягу випускається для залучення капіталу. З них 18% призначено для приватного розміщення серед інституціональних інвесторів, 15% - для публічного залучення капіталу через 6 централізованих бірж. Обидва раунди залучення капіталу проводяться за ціною 0,004 долара США за монету, загальна оцінка складає 4 мільярди доларів США, всі токени будуть повністю розблоковані в перший день запуску.
Графік:
Вимоги до участі:
Токен призначення:
Цей токен є функціональним токеном платформи, який використовується лише для просування платформи і не наділяє правами на акції, права на прибуток, права голосу, участь у розподілі комісій платформи тощо.
Використання доходів від збору коштів: для резервування операцій платформи або сплати витрат постачальникам послуг.
Аналіз конкурентів
|Проект|Частка ринку (24H)|Обсяг торгів (24H,$)|Кількість трейдерів (24H)|Сумарна вартість пов'язаних токенів ($)| |---|---|---|---|---| |Pump.fun|51%|5.21 млрд|38.7 тис.|40 млрд| |letsbonk.fun|36.8%|3.77 мільярдів|220 тисяч|20.3 мільярдів| |Вірити|5.07%|5180万|1.83万|немає| | Jup Studio|1,97%|20,2 мільйона|24,800|3,24 мільярда|
Примітка: Дані станом на 10 липня за 24 години
З точки зору частки ринку та активності торгів, Pump.fun наразі все ще утримує лідируючу позицію, але через швидке зростання конкурентів його ринкова домінуюча позиція поступово ерозує. У сфері економічної моделі токенів, яка є основною конкурентною перевагою, платформний токен Pump.fun має очевидні недоліки. Офіційно заявлено, що цей токен використовується лише для просування платформи і не має жодних економічних прав, включаючи, але не обмежуючись, правом власності на платформу, розподілом прибутків, правом управління чи поверненням комісійних, що робить його внутрішню вартість близькою до нуля, фактично відносячи його до "чисто наративного" токена. Токени, які не мають ціннісної підтримки, важко стимулюють довгострокове утримання, також зменшують зв'язок інтересів між користувачами та платформою.
У порівнянні, конкуренти мають більш структурні переваги в дизайні механізму токенів. Наприклад, хоча токени letsbonk.fun також не надають власникам акцій платформи, вони створили потужну логіку підтримки вартості завдяки впровадженню економічного циклу та дефляційної моделі: платформа використовує 35% з 1% комісії за кожну угоду для викупу та знищення токенів, одночасно 30% вливається в пул ліквідності токенів, формуючи автоматичний механізм маркет-мейкінгу, що підвищує глибину ліквідності. Ці дві механізми дефляції та ліквідності ефективно підвищують привабливість утримання токенів і здатність підтримувати ціну.
Крім того, у механізмах управління та участі громади інші платформи також працюють над створенням більш досконалого замкненого циклу вартості токенів. Наприклад, офіційний токен Jupiter Studio, крім функцій управління громадою, також підтримує стейкінг для отримання платформи винагород, формуючи певну "управлінсько-дохідну" взаємозв'язок. У порівнянні з "порожніми властивостями" токена Pump.fun, ці механізми є більш конкурентоспроможними в довгостроковій перспективі в наданні можливостей користувачам та формуванні консенсусу платформи.
Підсумок та аналіз ризиків
В умовах нинішнього уповільнення ринку криптовалют та поганих показників самого Pump.fun, його план випуску платформного токена, безумовно, приверне широку увагу та викликатиме суперечки на ринку. Наразі, цей токен має такі основні ризики:
Завищена оцінка: незважаючи на те, що Pump.fun протягом тривалого часу займає лідируючу позицію на ринку, нещодавно його частка на ринку кілька разів була перевищена конкурентами. На фоні посилення конкуренції на ринку, він вирішив випустити платформний токен з високою оцінкою в 4 мільярди доларів, що значно перевищує оцінки конкурентів, викликавши у ринку сумніви щодо обґрунтованості його ціноутворення.
Недоліки токеномоделі: цей токен не має жодних прав управління, розподілу доходів чи механізму повернення витрат тощо, що є основними економічними правами. Він покладається лише на брендове оповідання для підтримки своєї вартості, що призводить до відсутності стимулів для утримання монет у середньо- та довгостроковій перспективі. Ринок загалом вважає, що наміри випуску монет більше спрямовані на вихід команди з грошима, а не на сприяння довгостроковому розвитку платформи.
Негативне ринкове середовище: незважаючи на нещодавнє досягнення нових максимумів біткоїном, ринок альткоїнів все ще перебуває у стані обмеженої ліквідності. У відсутності достатнього простору для наративу та фінансової підтримки, цей токен стикається з високим ризиком падіння ціни.
Ризик продажу: цей раунд публічного розміщення склав 6 мільярдів доларів, що значно перевищує галузеві норми. Більшість потенційних покупців очікують, що вони безпосередньо придбають токени на первинному ринку, що призведе до серйозного дефіциту покупок на вторинному ринку. Одночасно токен відкривається з розблокуванням 33% для первинних інвесторів (приблизно 13,2 мільярда доларів), у ситуації, коли на ринку не вистачає постійних фінансових вливань, продажі ранніх інвесторів після відкриття тільки посилять ціновий тиск і ризики ліквідності в короткостроковій перспективі.
В цілому, хоча Pump.fun у цьому раунді випуску монет продовжує використовувати свою брендову силу, проте в умовах зростаючої конкуренції на ринку, відсутності підтримки механізму токена та консервативного настрою інвесторів, його висока оцінка та велика кількість пропозицій можуть легко посилити невизначеність на ринку. В майбутньому показники цього токена в значній мірі залежатимуть від того, чи зможе команда проекту своєчасно побудувати більш стійку ціннісну систему токенів після зняття тиску з вторинного ринку, а також через інновації в продуктах чи екосистемі знову зміцнити свої домінуючі позиції на ринку та довіру користувачів.
Попередження про ризики:
Ця інформація надається тільки для довідки і не повинна розглядатися як порада щодо купівлі, продажу або володіння будь-якими фінансовими активами. Вся інформація надається щиро, але ми не робимо жодних явних або неявних заяв чи гарантій щодо точності, достатності, ефективності, надійності, доступності або цілісності такої інформації.
Усі інвестиції в криптовалюти (включаючи прибуток) за своєю сутністю є високоспекулятивними і пов'язані з великими ризиками втрат. Минулі, гіпотетичні чи змодельовані результати не обов'язково є показником майбутніх результатів. Вартість цифрових валют може зростати або падати, купівля, продаж, утримання або торгівля цифровими валютами може нести суттєві ризики. Вам слід уважно розглянути, чи відповідає торгівля або утримання цифрових валют вашим особистим інвестиційним цілям, фінансовому становищу та здатності приймати ризики.