Макроогляд крипторинку: глобальне послаблення ліквідності та політична резонанс, Біткойн знову перевищує 100 тисяч доларів
Один. Макроекономічний фон: глобальна політика та зміна ринкових настроїв
У травні 2025 року кілька центральних банків реалізували політику пом'якшення грошово-кредитної політики, Народний банк Китаю оголосив про "подвійне зниження", знизивши норму обов'язкових резервів на 0,5 процентного пункту та знизивши облікову процентну ставку на 0,1 процентного пункту до 1,4%. Це не лише вплинуло на традиційні фінансові ринки, але й створило можливості для крипторинку та екосистеми Web3. Водночас, глобальні економічні та торговельні відносини поліпшилися, а ринковий ризик підвищився.
1.1 Покращення економічного середовища: сильне стимулювання ринкових настроїв
Глобальні торгово-економічні відносини покращуються, що стало фокусом ринку. З виходом політики "подвійного зниження" від китайського центрального банку очікування відновлення торгівлі значно зросли, ціни на ризикові активи в цілому зросли, зокрема на крипторинок. Це випускає важливий сигнал: цикл пом'якшення грошово-кредитної політики вже настав, економічне зростання має можливість отримати нову підтримку. На цьому фоні ринкова ліквідність буде звільнена, традиційні активи викликають великий інтерес до інвестування. Високі рівні торгово-економічних переговорів додатково підвищили оптимістичні очікування ринку. Ці сигнали перекроюють емоції інвесторів, приносячи позитивний вплив на крипторинок. Зростання ризикових активів, таких як Біткойн, є прямим відображенням зміни ринкових настроїв.
1.2 М’яка політика та глобальна ліквідність
Монетарна політика багатьох центральних банків, що проводиться на зниження, має істотний вплив на світові ринки. Знижуючи норму обов'язкових резервів і процентні ставки, для ринку вводиться достатня ліквідність. Ця політика не тільки позитивно впливає на економіку країни, але також може спровокувати зміни в глобальному русі капіталу. Особливо на фоні того, що деякі економіки все ще стикаються з ризиками, політика зниження виглядає більш привабливою. Глобальні капітальні ринки реагують на це позитивно. З істотним вивільненням ліквідності, глобальний капітал активно шукає нові інвестиційні канали. На цьому фоні попит інвесторів на традиційних ринках активів та на крипторинку на Біткойн та інші криптовалюти значно зріс. Біткойн, як "цифрове золото", в умовах глобального зниження підкреслює свою цінність, стаючи важливим інструментом для боротьби з інфляцією та знеціненням валюти.
1.3 Політика Федеральної резервної системи та очікування зниження процентних ставок
Монетарна політика Федеральної резервної системи стала центром уваги ринку. Нещодавні економічні дані показують, що економіка США все ще стабільно розширюється, але стикається з великими викликами. Ринок вважає, що Федеральна резервна система в короткостроковій перспективі буде дотримуватися чинної процентної політики, щоб уникнути надмірного стимулювання економіки. Це очікування безпосередньо призвело до зміцнення долара. Підвищення вартості долара має глибокий вплив на глобальні капітальні потоки, особливо на ринок криптоактивів. Тим не менш, попит на криптоактиви не зменшився суттєво, навпаки, знову зросла популярність "цифрового золота" як активу-убежища. Інвестори в умовах політичної невизначеності шукають стабільні інструменти зберігання вартості, тому попит на Біткойн зріс.
Крім того, політика Федеральної резервної системи також впливає на очікування регулювання крипторинку. З огляду на можливість впровадження більшої кількості заходів пом'якшення, ринок поступово зростає в очікуваннях підтримки політики щодо шифрування активів. У майбутньому, з подальшим послабленням регулювання, ринок шифрування активів зможе скористатися більш широким періодом інституційних переваг.
1.4 Настрої на ринку змістилися та інвестиційні стратегії
Загалом, глобальна політика і зміна ринкових настроїв глибоко вплинуть на глобальні капітальні ринки, особливо на крипторинок. З впровадженням політики пом'якшення в багатьох країнах і покращенням торговельно-економічного середовища, глобальна схильність до ризику суттєво зросла, інвесторські настрої стали більш позитивними, особливо на ринку криптовалют, попит на активи, такі як Біткойн, різко зріс. Ціна Біткойна наблизилася до історичного максимуму в 100 тисяч доларів, що свідчить про високу оцінку ринку. Проте інвесторам все ще слід обережно ставитися до потенційних ризиків. З зміною глобальної монетарної політики, сильний долар і невизначеність політики можуть призвести до волатильності. Тому інвесторам слід дотримуватися гнучкої стратегії, використовуючи комбінацію "основний + супутник", розглядаючи Біткойн як базову конфігурацію, та звертати увагу на проекти Web3 з реальними сценаріями використання, особливо в інноваційних сферах, таких як трансакції через кордон, цифрова ідентифікація тощо.
Два, динаміка ринку Біткойн: ціна наближається до 100 тисяч доларів
Біткойн у 2025 році демонструє сильне зростання, ціна неодноразово наближається до історичного психологічного порогу в 100 тисяч доларів, стаючи найпривабливішим активом року. Сили, що сприяють цьому зростанню, є складними та різноманітними, включаючи резонанс макрополітичного фону, структурну еволюцію в межах шифрувальної індустрії, а також боротьбу емоцій та очікувань. В умовах невизначеності традиційної фінансової системи Біткойн знову стає в центрі глобальної капітальної уваги; за кривою цін стоїть як концентрація попиту на хеджування, так і реальна демонстрація визнання інститутів, припливу організацій та реконструкції оцінки.
Оглядаючи кінець 2024 року та початок 2025 року,走势 Біткойна значно виграв від темпу пом'якшення політики основних світових економік. Особливо синхронне "переключення на м'яку політику" монетарної та фіскальної політики основних країн надало ринку безпрецедентну ліквідність. У цьому контексті Біткойн, як рідкісний, безсуб'єктний, з сильною консенсусною основою цифровий актив, знову став уявленням інвесторів у всьому світі "валюти-убежища + активу зростання". Він не лише хеджує девальвацію фіатних грошей, але й виконує роль "цифрового золота" в структурних тріщинах валютної системи.
На відміну від попередніх циклів бичачого ринку, в цьому раунді зростання інституційні інвестори стали провідною силою. Великі інвестиційні компанії активно розробляють спотові ETF на Біткойн, що сприяє інституціоналізації Біткойна. Водночас у багатьох регіонах фінансові продукти, що стосуються шифрованих активів, стають дедалі різноманітнішими, прозорість регулювання зростає, що дозволяє Біткойну легально входити до більшої кількості традиційних капітальних фондів. Це включення інституційних фондів не лише підвищило глибину та стабільність ринку Біткойна, але й суттєво знизило минулу волатильність, що була "під контролем чистих емоцій", надавши зростанню більш структурний і стійкий характер.
Одночасно, логіка дефіциту на стороні постачання також продовжує посилювати здатність Біткойна до закріплення вартості. У квітні 2024 року відбудеться четверте скорочення винагороди за блок Біткойна, що знизить винагороду з 6.25 монет до 3.125 монет, що значно зменшить нове постачання. Оскільки інфляційна ставка блокчейну Біткойна вже знизилася до менш ніж 1% і поступово наближається до темпів зростання річної пропозиції золота, його наратив "дефляційної валюти" ще більше посилюється. А на стороні попиту, під впливом кількох чинників, таких як вихід ETF на ринок, закупівлі центральними банками, розподіл суверенних фондів, зростання глобальної потреби в захисті, попит зростає експоненційно. Непарність структури попиту та пропозиції становить базову підтримку для середньострокового зростання цін на Біткойн.
Слід зазначити, що поточний процес наближення Біткойна до 100000 доларів супроводжується різкими коливаннями емоцій та технічними коригуваннями. З одного боку, на ринку постійно з'являються поведінка китів зосереджених на торгівлі, особливо поблизу ключових цілих чисел, супроводжувана високочастотними алгоритмами та арбітражними угодами, що призводить до різких коливань цін за короткий проміжок часу та зростання волатильності; з іншого боку, частина старих капіталів використовує цю можливість для розпродажу, в поєднанні з емоцією "страху високих цін" у роздрібних інвесторів, що викликає етапну корекцію. У показниках на блокчейні можна чітко спостерігати, що довгострокові утримувачі поступово зменшують тиск на продаж, нові учасники зосереджуються на високих цінах, ринкова структура переходить від ранніх віруючих користувачів до періоду передачі основних збільшувальних користувачів.
Що стосується громадської думки на ринку, ЗМІ широко популяризують історичне значення Біткойна, який наближається до 100 тисяч доларів, формуючи сильний ефект "FOMO", що приваблює велику кількість дрібних інвесторів для короткострокових вкладень. Однак, ця популяризація також призводить до типової "очікуваної бульбашки", частина короткострокових капіталів проявляє надмірну спекулятивну поведінку, особливо користувачі з високим кредитним плечем, які зосереджуються на торгівлі, що може легко спровокувати ліквідацію на критичних рівнях. Тому, хоча довгострокова логіка підтримує подальше зростання ціни Біткойна, в короткостроковій перспективі все ще існує ймовірність різких коливань, ринок входить у стадію гри між нагрівом та ризиком.
Загалом, Біткойн наближається до 100 тисяч доларів, що є результатом резонансу між технічними та політичними факторами, а також представляє його позицію активів у глобальній капіталістичній системі. У макрорамках де-доларизації, відновлення глобальних відчуттів безпеки та входження інституційних коштів, Біткойн вже не є лише "спекулятивним активом", а стратегічним активом у новому етапі глобального перерозподілу багатства. Незважаючи на те, що в короткостроковій перспективі існують ризики корекції, з середньо- та довгострокової точки зору, цей підйом не є мимовільним, а є початком нового циклу консенсусу. Інвесторам необхідно знайти баланс між захопленням і спокоєм, розуміючи, що Біткойн - це не лише ціна, а також резонанс віри, системи та епохи.
Три, Розвиток екосистеми Web3: Подвійний двигун політики та технологій
Зі зменшенням макроекономічної політики та постійними проривами в ключових технологіях, екосистема Web3 вступає в новий етап розвитку. Вона вже не є лише інструментом спекуляцій навколо шифрованих активів, а поступово еволюціонує в базову інфраструктуру для глобального цифрового управління, трансакційного співробітництва та інтернету вартості. У цьому процесі три великі сили – політичне керівництво, технологічні інновації та розширення застосування – взаємодоповнюють одна одну, формуючи основну вісь, що сприяє переходу Web3 від концепції до масштабного втілення.
1. Підтримка політики
З 2025 року Сполучені Штати переживають ключовий поворот у політиці щодо криптовалют та Web3, переходячи від "регуляторного тиску" до "стратегічного прийняття", особливо Біткойн та основні технології Web3 поступово інтегруються в довгострокову фінансову та технологічну стратегію країни. Найбільш показовим сигналом є офіційне прийняття "Закону про резерви Біткойна" в штаті Нью-Гемпшир у травні 2025 року. Цей закон вимагає, щоб фінансовий департамент штату протягом наступних 24 місяців частину своїх фінансових резервів ( спочатку у 5% ) тримав у формі Біткойна та підтримував інтеграцію Біткойна в систему державних рахунків. Цей законодавчий крок, хоча й виходить від місцевого уряду, має далекосяжні наслідки.
По-перше, це означає, що Біткойн у деяких юрисдикціях більше не розглядається як "ризикований актив", а вважається "цифровим золотом" з довгостроковою здатністю зберігати вартість, що має функціональну роль у боротьбі з інфляцією та підвищенні фінансової незалежності. Це надає політикам, включаючи інших штатів, "пілотний шаблон", що може призвести до сплеску тенденції "BTC-ізації місцевих урядів", що забезпечить тривале інституційне фінансування для екосистеми Web3. По-друге, прийняття цього законопроекту також посилило політичну визначеність навколо Біткойну та технологій Web3, зменшивши невизначені ризики, що виникли раніше через конфлікти регулювання. Наприклад, під впливом цього законопроекту, Міністерство фінансів Нью-Гемпширу підписало меморандум про взаєморозуміння з двома місцевими установами з управління цифровими активами і чітко зазначило, що буде досліджувати прозорість на блокчейні та способи з'єднання з публічними бухгалтеріями, щоб надати практичний шаблон для фінансових систем у стилі DAO.
З більш широкої точки зору, кілька державних урядів США наразі перебувають на ранній стадії "політичної конкуренції". Окрім штату Нью-Гемпшир, такі крипто-дружні штати, як Техас і Вайомінг, також просувають експериментальне законодавство щодо криптомайнингу, фінансів на блокчейні та відповідності смарт-контрактів. Тим часом на федеральному рівні просувається Законопроєкт про фінансові інновації та майбутнє технологій (FIT21), який пропонує визначити основні цифрові активи, такі як Біткойн та Ефір, як "некомерційні товари" та сприяти створенню єдиної системи регулювання, а також чітко вирішити ключові питання, такі як випуск активів, реєстрація бірж та аудит стейблкоїнів. Ці динаміки посилюють довгострокову інституційну впевненість ринку США у екосистемі Web3, а також надають чіткі політичні орієнтири для входу компаній та капіталу.
З міжнародної точки зору, зміни в США також мають "ефект випромінювання". Як глобальний центр капіталу та технологій, будь-яке позитивне законодавство в США може сприяти "політичному наслідуванню" з боку інших країн або регіональних ринків, наприклад, нещодавно фінансові регулятори Великобританії, Південної Кореї та Японії почали повторно розглядати механізми відповідності стабільних монет або прискорювати відкриття "регуляторних пісочниць" для Web3, що, в свою чергу, сприятиме глобальному руху капіталу Web3 та екологічній кооперації.
2. Технологічний прогрес
Технологічна зрілість є ключовою передумовою для переходу Web3 від "наративної економіки" до "фактичного розгортання". З 2024 року модульні блокчейни та технології нульового знання (ZKP) вступили в стадію практичного використання, значно підвищуючи продуктивність, комбінованість та здатність до захисту приватності в мережах Web3. Дизайн модульних блокчейнів відокремлює виконання, розрахунки та доступність даних, дозволяючи розробникам вибирати оптимальне поєднання відповідно до потреб бізнесу, наприклад, деякі проекти пропонують гнучку можливість розподілу базових ресурсів, забезпечуючи "інфраструктуру на замовлення" для децентралізованих додатків. Різкий прогрес у технології нульового знання ще більше наділяє Web3 "обчисленням + приватністю".
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Глобальна політика пом'якшення випускає Ліквідність Біткойн досягає позначки в 100000 доларів
Макроогляд крипторинку: глобальне послаблення ліквідності та політична резонанс, Біткойн знову перевищує 100 тисяч доларів
Один. Макроекономічний фон: глобальна політика та зміна ринкових настроїв
У травні 2025 року кілька центральних банків реалізували політику пом'якшення грошово-кредитної політики, Народний банк Китаю оголосив про "подвійне зниження", знизивши норму обов'язкових резервів на 0,5 процентного пункту та знизивши облікову процентну ставку на 0,1 процентного пункту до 1,4%. Це не лише вплинуло на традиційні фінансові ринки, але й створило можливості для крипторинку та екосистеми Web3. Водночас, глобальні економічні та торговельні відносини поліпшилися, а ринковий ризик підвищився.
1.1 Покращення економічного середовища: сильне стимулювання ринкових настроїв
Глобальні торгово-економічні відносини покращуються, що стало фокусом ринку. З виходом політики "подвійного зниження" від китайського центрального банку очікування відновлення торгівлі значно зросли, ціни на ризикові активи в цілому зросли, зокрема на крипторинок. Це випускає важливий сигнал: цикл пом'якшення грошово-кредитної політики вже настав, економічне зростання має можливість отримати нову підтримку. На цьому фоні ринкова ліквідність буде звільнена, традиційні активи викликають великий інтерес до інвестування. Високі рівні торгово-економічних переговорів додатково підвищили оптимістичні очікування ринку. Ці сигнали перекроюють емоції інвесторів, приносячи позитивний вплив на крипторинок. Зростання ризикових активів, таких як Біткойн, є прямим відображенням зміни ринкових настроїв.
1.2 М’яка політика та глобальна ліквідність
Монетарна політика багатьох центральних банків, що проводиться на зниження, має істотний вплив на світові ринки. Знижуючи норму обов'язкових резервів і процентні ставки, для ринку вводиться достатня ліквідність. Ця політика не тільки позитивно впливає на економіку країни, але також може спровокувати зміни в глобальному русі капіталу. Особливо на фоні того, що деякі економіки все ще стикаються з ризиками, політика зниження виглядає більш привабливою. Глобальні капітальні ринки реагують на це позитивно. З істотним вивільненням ліквідності, глобальний капітал активно шукає нові інвестиційні канали. На цьому фоні попит інвесторів на традиційних ринках активів та на крипторинку на Біткойн та інші криптовалюти значно зріс. Біткойн, як "цифрове золото", в умовах глобального зниження підкреслює свою цінність, стаючи важливим інструментом для боротьби з інфляцією та знеціненням валюти.
1.3 Політика Федеральної резервної системи та очікування зниження процентних ставок
Монетарна політика Федеральної резервної системи стала центром уваги ринку. Нещодавні економічні дані показують, що економіка США все ще стабільно розширюється, але стикається з великими викликами. Ринок вважає, що Федеральна резервна система в короткостроковій перспективі буде дотримуватися чинної процентної політики, щоб уникнути надмірного стимулювання економіки. Це очікування безпосередньо призвело до зміцнення долара. Підвищення вартості долара має глибокий вплив на глобальні капітальні потоки, особливо на ринок криптоактивів. Тим не менш, попит на криптоактиви не зменшився суттєво, навпаки, знову зросла популярність "цифрового золота" як активу-убежища. Інвестори в умовах політичної невизначеності шукають стабільні інструменти зберігання вартості, тому попит на Біткойн зріс.
Крім того, політика Федеральної резервної системи також впливає на очікування регулювання крипторинку. З огляду на можливість впровадження більшої кількості заходів пом'якшення, ринок поступово зростає в очікуваннях підтримки політики щодо шифрування активів. У майбутньому, з подальшим послабленням регулювання, ринок шифрування активів зможе скористатися більш широким періодом інституційних переваг.
1.4 Настрої на ринку змістилися та інвестиційні стратегії
Загалом, глобальна політика і зміна ринкових настроїв глибоко вплинуть на глобальні капітальні ринки, особливо на крипторинок. З впровадженням політики пом'якшення в багатьох країнах і покращенням торговельно-економічного середовища, глобальна схильність до ризику суттєво зросла, інвесторські настрої стали більш позитивними, особливо на ринку криптовалют, попит на активи, такі як Біткойн, різко зріс. Ціна Біткойна наблизилася до історичного максимуму в 100 тисяч доларів, що свідчить про високу оцінку ринку. Проте інвесторам все ще слід обережно ставитися до потенційних ризиків. З зміною глобальної монетарної політики, сильний долар і невизначеність політики можуть призвести до волатильності. Тому інвесторам слід дотримуватися гнучкої стратегії, використовуючи комбінацію "основний + супутник", розглядаючи Біткойн як базову конфігурацію, та звертати увагу на проекти Web3 з реальними сценаріями використання, особливо в інноваційних сферах, таких як трансакції через кордон, цифрова ідентифікація тощо.
! Звіт про макродослідження крипторинку: відновлення економіки та торгівлі між Китаєм та США та резонанс «подвійного падіння», біткойн знову перевищив $100 000
Два, динаміка ринку Біткойн: ціна наближається до 100 тисяч доларів
Біткойн у 2025 році демонструє сильне зростання, ціна неодноразово наближається до історичного психологічного порогу в 100 тисяч доларів, стаючи найпривабливішим активом року. Сили, що сприяють цьому зростанню, є складними та різноманітними, включаючи резонанс макрополітичного фону, структурну еволюцію в межах шифрувальної індустрії, а також боротьбу емоцій та очікувань. В умовах невизначеності традиційної фінансової системи Біткойн знову стає в центрі глобальної капітальної уваги; за кривою цін стоїть як концентрація попиту на хеджування, так і реальна демонстрація визнання інститутів, припливу організацій та реконструкції оцінки.
Оглядаючи кінець 2024 року та початок 2025 року,走势 Біткойна значно виграв від темпу пом'якшення політики основних світових економік. Особливо синхронне "переключення на м'яку політику" монетарної та фіскальної політики основних країн надало ринку безпрецедентну ліквідність. У цьому контексті Біткойн, як рідкісний, безсуб'єктний, з сильною консенсусною основою цифровий актив, знову став уявленням інвесторів у всьому світі "валюти-убежища + активу зростання". Він не лише хеджує девальвацію фіатних грошей, але й виконує роль "цифрового золота" в структурних тріщинах валютної системи.
На відміну від попередніх циклів бичачого ринку, в цьому раунді зростання інституційні інвестори стали провідною силою. Великі інвестиційні компанії активно розробляють спотові ETF на Біткойн, що сприяє інституціоналізації Біткойна. Водночас у багатьох регіонах фінансові продукти, що стосуються шифрованих активів, стають дедалі різноманітнішими, прозорість регулювання зростає, що дозволяє Біткойну легально входити до більшої кількості традиційних капітальних фондів. Це включення інституційних фондів не лише підвищило глибину та стабільність ринку Біткойна, але й суттєво знизило минулу волатильність, що була "під контролем чистих емоцій", надавши зростанню більш структурний і стійкий характер.
Одночасно, логіка дефіциту на стороні постачання також продовжує посилювати здатність Біткойна до закріплення вартості. У квітні 2024 року відбудеться четверте скорочення винагороди за блок Біткойна, що знизить винагороду з 6.25 монет до 3.125 монет, що значно зменшить нове постачання. Оскільки інфляційна ставка блокчейну Біткойна вже знизилася до менш ніж 1% і поступово наближається до темпів зростання річної пропозиції золота, його наратив "дефляційної валюти" ще більше посилюється. А на стороні попиту, під впливом кількох чинників, таких як вихід ETF на ринок, закупівлі центральними банками, розподіл суверенних фондів, зростання глобальної потреби в захисті, попит зростає експоненційно. Непарність структури попиту та пропозиції становить базову підтримку для середньострокового зростання цін на Біткойн.
Слід зазначити, що поточний процес наближення Біткойна до 100000 доларів супроводжується різкими коливаннями емоцій та технічними коригуваннями. З одного боку, на ринку постійно з'являються поведінка китів зосереджених на торгівлі, особливо поблизу ключових цілих чисел, супроводжувана високочастотними алгоритмами та арбітражними угодами, що призводить до різких коливань цін за короткий проміжок часу та зростання волатильності; з іншого боку, частина старих капіталів використовує цю можливість для розпродажу, в поєднанні з емоцією "страху високих цін" у роздрібних інвесторів, що викликає етапну корекцію. У показниках на блокчейні можна чітко спостерігати, що довгострокові утримувачі поступово зменшують тиск на продаж, нові учасники зосереджуються на високих цінах, ринкова структура переходить від ранніх віруючих користувачів до періоду передачі основних збільшувальних користувачів.
Що стосується громадської думки на ринку, ЗМІ широко популяризують історичне значення Біткойна, який наближається до 100 тисяч доларів, формуючи сильний ефект "FOMO", що приваблює велику кількість дрібних інвесторів для короткострокових вкладень. Однак, ця популяризація також призводить до типової "очікуваної бульбашки", частина короткострокових капіталів проявляє надмірну спекулятивну поведінку, особливо користувачі з високим кредитним плечем, які зосереджуються на торгівлі, що може легко спровокувати ліквідацію на критичних рівнях. Тому, хоча довгострокова логіка підтримує подальше зростання ціни Біткойна, в короткостроковій перспективі все ще існує ймовірність різких коливань, ринок входить у стадію гри між нагрівом та ризиком.
Загалом, Біткойн наближається до 100 тисяч доларів, що є результатом резонансу між технічними та політичними факторами, а також представляє його позицію активів у глобальній капіталістичній системі. У макрорамках де-доларизації, відновлення глобальних відчуттів безпеки та входження інституційних коштів, Біткойн вже не є лише "спекулятивним активом", а стратегічним активом у новому етапі глобального перерозподілу багатства. Незважаючи на те, що в короткостроковій перспективі існують ризики корекції, з середньо- та довгострокової точки зору, цей підйом не є мимовільним, а є початком нового циклу консенсусу. Інвесторам необхідно знайти баланс між захопленням і спокоєм, розуміючи, що Біткойн - це не лише ціна, а також резонанс віри, системи та епохи.
Три, Розвиток екосистеми Web3: Подвійний двигун політики та технологій
Зі зменшенням макроекономічної політики та постійними проривами в ключових технологіях, екосистема Web3 вступає в новий етап розвитку. Вона вже не є лише інструментом спекуляцій навколо шифрованих активів, а поступово еволюціонує в базову інфраструктуру для глобального цифрового управління, трансакційного співробітництва та інтернету вартості. У цьому процесі три великі сили – політичне керівництво, технологічні інновації та розширення застосування – взаємодоповнюють одна одну, формуючи основну вісь, що сприяє переходу Web3 від концепції до масштабного втілення.
1. Підтримка політики
З 2025 року Сполучені Штати переживають ключовий поворот у політиці щодо криптовалют та Web3, переходячи від "регуляторного тиску" до "стратегічного прийняття", особливо Біткойн та основні технології Web3 поступово інтегруються в довгострокову фінансову та технологічну стратегію країни. Найбільш показовим сигналом є офіційне прийняття "Закону про резерви Біткойна" в штаті Нью-Гемпшир у травні 2025 року. Цей закон вимагає, щоб фінансовий департамент штату протягом наступних 24 місяців частину своїх фінансових резервів ( спочатку у 5% ) тримав у формі Біткойна та підтримував інтеграцію Біткойна в систему державних рахунків. Цей законодавчий крок, хоча й виходить від місцевого уряду, має далекосяжні наслідки.
По-перше, це означає, що Біткойн у деяких юрисдикціях більше не розглядається як "ризикований актив", а вважається "цифровим золотом" з довгостроковою здатністю зберігати вартість, що має функціональну роль у боротьбі з інфляцією та підвищенні фінансової незалежності. Це надає політикам, включаючи інших штатів, "пілотний шаблон", що може призвести до сплеску тенденції "BTC-ізації місцевих урядів", що забезпечить тривале інституційне фінансування для екосистеми Web3. По-друге, прийняття цього законопроекту також посилило політичну визначеність навколо Біткойну та технологій Web3, зменшивши невизначені ризики, що виникли раніше через конфлікти регулювання. Наприклад, під впливом цього законопроекту, Міністерство фінансів Нью-Гемпширу підписало меморандум про взаєморозуміння з двома місцевими установами з управління цифровими активами і чітко зазначило, що буде досліджувати прозорість на блокчейні та способи з'єднання з публічними бухгалтеріями, щоб надати практичний шаблон для фінансових систем у стилі DAO.
З більш широкої точки зору, кілька державних урядів США наразі перебувають на ранній стадії "політичної конкуренції". Окрім штату Нью-Гемпшир, такі крипто-дружні штати, як Техас і Вайомінг, також просувають експериментальне законодавство щодо криптомайнингу, фінансів на блокчейні та відповідності смарт-контрактів. Тим часом на федеральному рівні просувається Законопроєкт про фінансові інновації та майбутнє технологій (FIT21), який пропонує визначити основні цифрові активи, такі як Біткойн та Ефір, як "некомерційні товари" та сприяти створенню єдиної системи регулювання, а також чітко вирішити ключові питання, такі як випуск активів, реєстрація бірж та аудит стейблкоїнів. Ці динаміки посилюють довгострокову інституційну впевненість ринку США у екосистемі Web3, а також надають чіткі політичні орієнтири для входу компаній та капіталу.
З міжнародної точки зору, зміни в США також мають "ефект випромінювання". Як глобальний центр капіталу та технологій, будь-яке позитивне законодавство в США може сприяти "політичному наслідуванню" з боку інших країн або регіональних ринків, наприклад, нещодавно фінансові регулятори Великобританії, Південної Кореї та Японії почали повторно розглядати механізми відповідності стабільних монет або прискорювати відкриття "регуляторних пісочниць" для Web3, що, в свою чергу, сприятиме глобальному руху капіталу Web3 та екологічній кооперації.
2. Технологічний прогрес
Технологічна зрілість є ключовою передумовою для переходу Web3 від "наративної економіки" до "фактичного розгортання". З 2024 року модульні блокчейни та технології нульового знання (ZKP) вступили в стадію практичного використання, значно підвищуючи продуктивність, комбінованість та здатність до захисту приватності в мережах Web3. Дизайн модульних блокчейнів відокремлює виконання, розрахунки та доступність даних, дозволяючи розробникам вибирати оптимальне поєднання відповідно до потреб бізнесу, наприклад, деякі проекти пропонують гнучку можливість розподілу базових ресурсів, забезпечуючи "інфраструктуру на замовлення" для децентралізованих додатків. Різкий прогрес у технології нульового знання ще більше наділяє Web3 "обчисленням + приватністю".