Шифрування кредитування ринку звіт: Обсяг досягнув 365 мільярдів доларів, Децентралізовані фінанси в області зростання значно

У квітні 2025 року Galaxy Research опублікувала всеосяжний аналіз стану ринку криптовалютного кредитування. У звіті глибоко досліджуються розвиток ончейн та офчейн ринків кредитування, основні учасники, розмір ринку та майбутні тенденції.

Огляд ринку

Шифрування кредитних послуг надається переважно через два канали: Децентралізовані фінанси (DeFi) та централізовані фінанси (CeFi).

централізовані фінанси (CeFi)

CeFi кредитування в основному включає три категорії:

1. Позабіржова торгівля (OTC): пропонує індивідуальні кредитні рішення, головним чином для кваліфікованих інвесторів та установ.

2. Головний брокерський бізнес: надання забезпеченого фінансування, виконання угод та послуги зберігання.

3. Приватний кредит на ланцюзі: збори коштів через блокчейн для задоволення потреб у кредитах поза ланцюгом.

Децентралізовані фінанси (DeFi)

Децентралізовані фінанси позики мають такі характеристики, як цілодобова робота, різноманітність активів, повна прозорість, і включають в себе:

1. Позикові програми: користувачі можуть вносити заставні активи для отримання інших шифрованих валют.

2. Забезпечені боргові позиції (CDP) стабільні монети: надмірно забезпечені стабільні монети, випущені під заставу шифрування.

3. Децентралізовані біржі: надають послуги з торгівлі з використанням кредитного плеча.

Розмір ринку

Станом на четвертий квартал 2024 року загальний обсяг ринку шифрування позик досяг 36,5 мільярда доларів США, зокрема:

• CeFi позики: 11,2 мільярда доларів США
• Децентралізовані фінанси借贷：191亿美元
• CDP стабільна валюта: 62 мільярди доларів

В порівнянні з історичним піком у 64,4 мільярда доларів у четвертому кварталі 2021 року, ринковий обсяг знизився на 43%. Проте, з моменту досягнення мінімуму в четвертому кварталі 2022 року, DeFi позики пережили сильне зростання, збільшившись на 959% за вісім кварталів.

Зміни на ринку

1. Зростання концентрації на ринку CeFi: три провідні платформи (Tether, Galaxy та Ledn) займають 89% ринкової частки.

2. Децентралізовані фінанси позикові операції значно зросли: з ведмежої ринкової точки 1,8 мільярда доларів до 19,1 мільярда доларів, що перевищує історичний максимум на 18%.

3. Зростання домінування DeFi: частка ринку DeFi-кредитування зросла з 34% до 63%.

4. Зниження частки стабільної монети CDP: частково зумовлено збільшенням ліквідності стабільних монет та вдосконаленням параметрів кредитування.

Тренди венчурного капіталу

У період з першого кварталу 2022 року до четвертого кварталу 2024 року CeFi та Децентралізовані фінанси позики/кредитні застосунки залучили 1,63 мільярда доларів через 89 угод. Найбільше коштів було залучено у другому кварталі 2022 року, склавши 502 мільйони доларів. Проте позики та кредитні застосунки займають невелику частку у венчурному капіталі в області шифрування, в середньому лише 2,8% щокварталу.

Перспективи майбутнього

1. CeFi кредитування інституцій: традиційні фінансові установи виходять на ринок, біткойн ETF може сприяти зростанню маржинальної торгівлі.

2. Виникнення приватного кредитування на блокчейні: токенізовані боргові інструменти підвищують прозорість і знижують витрати на управління.

3. Децентралізовані фінанси інституціоналізація та інновації: інститути прискорюють впровадження Децентралізованих фінансів, централізовані компанії створюють нові продукти на основі DeFi протоколів.

Ринок шифрувальних кредитів переживає диференціацію, Децентралізовані фінанси демонструють значну стійкість. Зі входженням традиційних фінансових установ, розвитком токенізації та автоматизації управління ризиками, шифрувальні кредити мають стати основним компонентом цифрової фінансової інфраструктури. Однак учасникам ринку все ще слід бути обережними щодо ризиків, пов'язаних з коливаннями забезпечення та регуляторною невизначеністю.