XRPFi: Активуйте новий шлях до ринкової капіталізації XRP

Нещодавно концепція "XRPFi" викликала жваве обговорення в криптовалютному середовищі. XRPFi є поєднанням XRP та децентралізованих фінансів (DeFi), що вважається новим напрямком для активації XRP, старого криптоактиву, та розвитку екосистеми XRPL і Ripple.

XRP як криптовалюта без смарт-контрактів з ринковою капіталізацією, що займає друге місце після біткоїна, довгий час має стабільне застосування в сфері міжнародних платежів. Однак, через відсутність підтримки смарт-контрактів, XRP важко інтегрувати в mainstream DeFi екосистему, і цей структурний конфлікт поступово стає предметом уваги в індустрії.

З огляду на призупинення позову проти Ripple, зростання ринкової капіталізації стабільної монети RLUSD та постійну увагу ринку до ETF на XRP, очікування інвесторів щодо майбутнього XRP поступово зростають. Деякі інституційні та приватні інвестори почали звертати увагу на те, як за допомогою DeFi підвищити прибутковість та ефективність використання XRP, що сприяло виникненню концепції XRPFi.

Flare Network: інфраструктура XRPFi

У розвитку XRPFi мережа Flare відіграє ключову роль як постачальник інфраструктури. XRP Ledger хоч і демонструє відмінні результати в швидкості та стабільності, проте має обмеження в комбінованості та функціях контрактів, які необхідні для DeFi. Flare стає ядром, яке з'єднує традиційний XRPL з багатоланцюговою екосистемою DeFi за допомогою технологічної підтримки.

Flare є сумісним з EVM L1 блокчейном, який зосереджується на реалізації міжланкової сумісності. Його протокол FAssets може відображати такі активи, як XRP, у FXRP, надаючи їм можливість виклику контрактів, що дозволяє безшовно інтегруватися в децентралізовані позики, торгівлю та деривативні протоколи. Це дозволяє власникам XRP брати участь у стейкінгу, ліквідності та інших основних прибуткових активностях на ланцюгу.

Крім того, Flare впровадив стейблкоїн USD₮0, який є рідним активом, випущеним на основі стандарту OFT LayerZero, що має міжмережеву рідну взаємодію. Після парування USD₮0 з XRP, його можна використовувати не лише для створення глибини ліквідності для торгівлі та застави для кредитування, але й для підключення до екосистеми USDT, що забезпечить високу ліквідність "капітальної основи" для екосистеми XRPFi.

Дані показують, що екосистема Flare нещодавно значно зросла: станом на 10 червня TVL перевищила 157 мільйонів доларів США, що стало можливим завдяки запуску USD₮0, наразі обсяг постачання USD₮0 становить близько 92,1 мільйона доларів США. Протягом періоду з лютого 2024 року по лютий 2025 року TVL Flare зросла на понад 400% у порівнянні з попереднім роком. Крім того, Flare інтегрував кілька інструментів гаманців, сумісних з XRPL, з метою зниження бар'єрів для входу користувачів.

Flare описує свою систему XRPFi як "модель маховика": USD₮0 забезпечує джерело капіталу, FXRP реалізує комбінацію контрактів, пара з яких приносить ліквідність, що, в свою чергу, сприяє розвитку більшої кількості DeFi застосувань та реальних сценаріїв, тим самим підвищуючи довгострокову екологічну цінність XRP.

У майбутньому Flare планує залучити більше неінтелектуальних контрактних активів до своєї екосистеми, розширюючи ці активи в сценарії використання в DeFi.

Doppler Finance: побудова матриці доходів XRPFi

Під час побудови сумісності з Flare, Doppler Finance розробила повний механізм доходу навколо XRP, метою якого є доповнення недоліків XRP в області отримання процента та фінансових продуктів. Станом на 8 червня, платформа залучила понад 30 мільйонів доларів США загальної заблокованої вартості (TVL), ставши одним з важливих учасників у сфері XRPFi.

Doppler Finance основні пропозиції двох типів дохідних продуктів: CeDeFi дохід та на ланцюгу DeFi стратегії. Перший з них здійснює управління активами через інституційний рівень зберігання та кількісні операції, тоді як другий досліджує на ланцюгу дохідні сценарії, включаючи кредитування, стратегії зі стабільними монетами та стейкінг.

У моделі CeDeFi користувачі вносять XRP на спеціально призначену адресу, активи зберігаються у кастоді, а за планом передаються на торгову платформу для реалізації квантових стратегій, таких як арбітраж, базисна торгівля тощо. Прибуток через позамежне врегулювання повертається на рахунок користувача.

У сфері доходів на ланцюгу Doppler активно інтегрує екосистему бокового ланцюга XRPL, що включає сумісні з EVM мережі та нові протоколи. Його стратегія включає:

1. XRP позика: отримання відсотків або рідних винагород шляхом внесення XRP в аудиторську, відповідну до стандартів позикову угоду. Позичальники використовують інші активи як заставу, а платформа автоматично управляє процесом ліквідації, щоб забезпечити безпеку.

2. Стратегія доходу від стейблкойнів: використовувати XRP як заставу для позики стейблкойнів, а потім розмістити їх у протоколах доходу від стейблкойнів. Doppler використовує консервативне співвідношення LTV, динамічно коригуючи позиції для досягнення низькоризикового доходу.

3. Ліквідне стейкинг та стратегія важелів: Користувачі можуть проводити одноклікове стейкінг з важелем у певних LST пулах, особливо навколо токенів бічних ланцюгів, таких як ROOT. Цей механізм спрощує процеси за допомогою автоматизованих контрактів, покращуючи досвід користувачів.

Щоб进一步 знизити ризики, Doppler Finance будує ринок кредитування з ізоляцією ризиків, що дозволяє різним пулів активів працювати незалежно, уникнувши впливу активів з високою волатильністю на загальну стабільність системи. Окрім основного пулу, що містить такі основні активи, як XRP, USDC, ROOT, Doppler Finance також планує запустити кілька ізольованих ринків, включаючи LST-пул, спеціально розроблений для отримання прибутку з важелем, та ізольований ринок, що містить ігрові токени.

У сфері безпеки Doppler Finance використовує багатоуровневі заходи контролю ризиків. Щодо зберігання активів, платформа обирає провідних постачальників послуг у галузі та забезпечує безпеку активів за допомогою управління холодними гаманцями, перевірки в ланцюгу, ізоляції банкрутства тощо. Щодо квантової торгівлі, платформа використовує багато стратегій та співпраці між командами, а більшість операцій спроектовано у вигляді "структури кредитних контрактів", що забезпечує можливість повернення капіталу за ненадзвичайних обставин.

Крім того, всі сторони, що співпрацюють, повинні пройти суворий процес належної перевірки, включаючи оцінку за такими аспектами, як історична продуктивність, стабільність стратегії, обсяг управління активами та фінансові ризики, щоб відсіяти кваліфіковані установи для участі.

Перспективи та виклики XRPFi

З розвитком екосистеми DeFi Ethereum ринок почав звертати увагу на ще неактивовані активи з високою ринковою капіталізацією. Поява XRPFi заповнила прогалину «висока ринкова капіталізація, низьке використання ланцюга» XRP. Завдяки технологіям, таким як протокол FAssets мережі Flare, XRP, який спочатку не мав можливостей смарт-контрактів, зміг увійти в екосистему DeFi. Doppler Finance розробляє цілу низку стійких механізмів доходу, включаючи дохід CeDeFi, ліквідне стекинг, які не тільки мають реальні шляхи застосування, але й інвестують ресурси для підвищення безпеки та користувацького досвіду.

З логічної точки зору, розвиток XRPFi відповідає терміновій потребі в активації XRP і розвитку екосистеми Ripple. Однак слід зазначити, що нинішня екосистема XRPFi все ще перебуває на ранній стадії. Хоча продукти Flare і Doppler мають досить чіткий маршрут розвитку, загальна кількість користувачів, глибина ліквідності та зрілість протоколу ще потребують перевірки. Старі активи інтегруються в новий наратив, але як буде розвиватися ситуація в майбутньому, ще потрібно перевірити ринком.