Аналіз логіки ринкових торгів: очікування економічного спаду домінують, ризик стагфляції стає очевидним

I. Поточна ринкова торгова ситуація

Сигнали ринку процентних ставок показують, що прибутковість 2-річних державних облігацій США швидко знизилася, а різниця з короткостроковими фінансовими ставками збільшилася; прибутковість 10-річних облігацій впала нижче короткострокових ставок, що відображає очікування ринку про уповільнення економіки та необхідність зниження процентних ставок ФРС. Водночас інверсія довгострокових ставок посилила попередження про рецесію.

Хоча ліквідність долара покращилася, ринкові настрої уникнення ризиків призвели до виведення коштів з високоризикових активів і їх притоку на ринок державних облігацій, що створило суперечливу ситуацію "ліквідність розширена, але ризикові переваги зменшені".

Два, коріння нестабільності ризикових активів

Слабкі економічні дані та невизначеність політики є основними причинами нестабільності ризикових активів:

1. Індекс споживчої довіри різко впав, ринок праці охолоджується, а також потенційна загроза тарифів посилює занепокоєння ринку щодо "жорсткої посадки" економіки.

2. Перспективи розвитку штучного інтелекту викликають сумніви, що призвело до масового продажу акцій технологічних компаній, особливо в секторах, пов'язаних з обчислювальною потужністю.

3. Ринок криптовалют зазнає впливу ланцюгової реакції, на ринку ф'ючерсів виникла структура зниження, що зменшило привабливість арбітражу, а також виведення коштів з ETF призвело до синхронного падіння біткоїна та фондового ринку, що посилило панічні настрої на ринку.

Три, ключові точки гри на майбутньому ринку

Наступні дані про зайнятість поза сільським господарством стануть ключовими для визначення сили "торгівлі на рецесію":

• Якщо в лютому нефермерські зарплати продовжать перевищувати очікування, або PMI в промисловості продовжить падати, це посилить очікування рецесії, що призведе до подальшого зниження прибутковості державних облігацій США та тиску на ризикові активи.
• В свою чергу, дані, що перевищують очікування, можуть тимчасово виправити ринок щодо очікувань "м'якої посадки".

У контексті політичних ризиків слід звернути увагу на деталі потенційних тарифних політик та висловлювання官员美联储 про шлях зниження процентних ставок, ці фактори можуть викликати різкі коливання на ринку.

Чотири, рекомендації щодо інвестиційних стратегій

В умовах поточного ринкового середовища рекомендується зосередитися на захисті та чекати можливості для контратаки. Хоча криптоіндустрія стикається з тиском на продаж у короткостроковій перспективі, покращення регуляторного середовища та технологічні інновації все ще підтримують її довгостроковий потенціал зростання. Інвесторам слід уважно стежити за економічними даними, динамікою процентних ставок, змінами ліквідності та політичними тенденціями, своєчасно коригуючи інвестиційні стратегії.

Водночас, інвесторам рекомендується здійснювати диверсифікацію, збільшуючи частку оборонних активів та продуктів з кількісної арбітражу, щоб забезпечити баланс ризику та доходу. Хоча короткострокові ринкові емоції зазнали удару, у довгостроковій перспективі біткоїн та вся криптоіндустрія все ще мають достатній потенціал для зростання.