Державний борг США зріс до 38 трильйонів доларів. Криптоактиви стали інструментом для хеджування.

【монета】в Elon Musk критиці уряду Трампа щодо управління державним боргом через два місяці, є повідомлення, що США за короткі 48 днів знову збільшили федеральний борг на 1 трильйон доларів. Дефіцитні витрати стали найбільшим макроекономічним чинником, але отримали найменшу увагу в основному потоці. Bitcoin, Ethereum та Децентралізоване фінансування ( DeFi ) більше не є лише спекуляцією. Натомість, вони є структурним хеджуванням проти зламаної фінансової системи.

Чи є боргова спіраль США питанням витрат чи процентних ставок? Цей сплеск становить близько 21 мільярда доларів на день. Це підкреслює ситуацію, про яку застерігали аналітики та інвестори, такі як Ілон Маск, що фіатна валютна система застрягла на невитривалій дорозі, і цифрові активи можуть бути інструментом хеджування. Зараз зрозуміло, що Ілон Маск особливо вказав на те, що нещодавно підписаний "Чудовий закон" є критично важливим для подальшого розширення вже шокуючого дефіциту.

Однак, з 11 серпня державний борг США зріс на 200 мільярдів доларів, наближаючи загальну суму боргу країни до 38 трильйонів доларів. Лише в липні Вашингтон зафіксував дефіцит у 291 мільярд доларів, що стало другим за величиною дефіцитом у липні за всю історію. Дефіцит на 2025 фінансовий рік становитиме 1,63 трильйона доларів, що на 7,4% більше в річному обчисленні, і, як очікується, перевищить 2 трильйони доларів. Так само урядові витрати різко зросли до 44% ВВП, що спостерігалося лише під час Другої світової війни та фінансової кризи 2008 року.

Хоча Федеральна резервна система США (Fed) все ще дотримується м'якої посадки, основні показники розповідають про більш сувору реальність. Доходи зростають лише на 2,5% на рік, тоді як витрати минулого місяця різко зросли майже на 10%. Цей коментар свідчить про те, що навіть якщо Fed різко знизить процентні ставки, річний дефіцит все ще залишиться на рівні десятків трильйонів.

Вплив на криптовалюту та фінансові ринки

Ринок облігацій уже блимає тривожними сигналами. Інвестори вимагають вищих доходів за державними облігаціями США, нещодавні аукціонні ціни вище 5%, що є рідкісним явищем в сучасній історії. Оскільки борг прискорює рефінансування за вищими ставками, бюджетні дефіцити поглиблюються. Це створює досить технічні перспективи для акцій, сировин, особливо для криптовалют. У короткостроковій перспективі вищі доходи виснажать ліквідність ризикових активів. Однак у довгостроковій перспективі постійні дефіцитні витрати послаблять довіру до фіатних валют. Історично такий тренд вигідний для Bitcoin та жорстких цифрових активів.

Хоча криптовалютні трейдери часто вважають Bitcoin цифровим золотом, ця ситуація посилюється, коли режим законної валюти демонструє фінансову нездатність. Для багатьох прихильників криптовалюти траєкторія боргу США підтверджує аргумент, що децентралізовані активи можуть запобігти поганому управлінню державними фінансами.

З наближенням боргу в 38 трильйонів доларів, дефіцит закріплений на рівні понад 1,5 трильйона доларів на рік, спокуса для майбутніх політиків позбутися зобов’язань через інфляцію стає все більшою. Цей ризик на користь наративу про рідкість Bitcoin. Альткойни також можуть отримати непряму вигоду, оскільки інституційні інвестори будуть шукати альтернативи американським державним облігаціям, доходи від яких зменшуються. Стейблкоїни та токенізовані американські державні облігації вже поглинають капітал, але ліквідність може з часом поширитися на більш широкий ринок криптовалют.

Наступне, що станеться, залежить від того, чи контролює Конгрес витрати (малоймовірно в рік виборів) і як ФРС активно збалансуватиме монетарну політику з стійкістю боргу. Однак будь-який з шляхів несе ризики.