RWA: Con đường nổi lên của tài sản thế giới thực

1. Khái niệm và phát triển RWA

RWA(Tài sản thế giới thực) đề cập đến các tài sản thế giới thực được biểu thị và giao dịch dưới dạng số hóa, token hóa trong hệ sinh thái blockchain hoặc Web3, bao gồm bất động sản, hàng hóa, trái phiếu, cổ phiếu, tác phẩm nghệ thuật, kim loại quý, quyền sở hữu trí tuệ, v.v. RWA thông qua công nghệ blockchain đưa các tài sản tài chính truyền thống vào hệ sinh thái DeFi, đạt được quản lý và giao dịch tài sản hiệu quả, minh bạch, an toàn hơn.

Giá trị cốt lõi của RWA nằm ở việc nâng cao tính thanh khoản của tài sản truyền thống, cho phép chúng tham gia vào các hoạt động như cho vay, staking, giao dịch trong hệ sinh thái DeFi. Nó là cầu nối giữa tài sản gốc tiền điện tử và tài sản truyền thống, vừa cần sự hỗ trợ của công nghệ hợp đồng thông minh trên chuỗi, vừa cần sự bảo vệ của pháp luật đối với tài sản cơ sở.

Sự phát triển của RWA có thể được chia thành ba giai đoạn:

1. Khám phá sớm (2017-2019): Mầm mống khái niệm, xuất hiện các dự án thí điểm như mã hóa chứng khoán, mã hóa hàng hóa.

2. Phát triển ban đầu (2020-2022): Nhiều dự án DeFi đã đưa RWA vào, các tổ chức tài chính truyền thống bắt đầu triển khai.

3. Mở rộng nhanh chóng (2023 đến nay ): Các công ty quản lý tài sản lớn cố gắng mã hóa quản lý tài sản, các cơ quan quản lý bắt đầu xây dựng khung pháp lý liên quan.

2. Các lĩnh vực ứng dụng chính của RWA

RWA thể hiện tiềm năng ứng dụng trong nhiều lĩnh vực:

1. Bất động sản: Tăng tính thanh khoản, giảm ngưỡng và rủi ro đầu tư.

2. Stablecoin fiat: như USDT, kết nối fiat với blockchain.

3. Thị trường cho vay: Mở rộng phạm vi tài sản có thể thế chấp, cung cấp nhiều kênh tài chính hơn cho doanh nghiệp.

4. Trái phiếu và chứng khoán: Tăng cường hiệu quả phát hành và giao dịch, nhưng cần chú trọng đến tính tuân thủ.

3. Quy mô thị trường RWA

Thị trường RWA bùng nổ vào năm 2023:

• TVL đạt 6,3 tỷ USD, tăng 6000% so với năm trước
• Có hơn 60.000 người nắm giữ tài sản, gần 100 đơn vị phát hành
• Tổng giá trị stablecoin là 169 tỷ USD
• Dự kiến tổng giá trị thị trường có thể đạt 16 triệu tỷ USD vào năm 2030

4. Phát triển hệ sinh thái RWA

Centrifuge

• Vị trí: Nền tảng token hóa tài sản thế giới thực trên chuỗi.
• Kiến trúc công nghệ: bao gồm Chuỗi Centrifuge, Tinlake, tính toán NAV và cấu trúc đầu tư phân tầng
• Phát triển: Đã huy động được 30,8 triệu USD, TVL gần 500.000 USD

ONDO Finance

• Định vị: Giao thức tài chính cấp tổ chức, tập trung vào việc mã hóa tài sản ổn định
• Sản phẩm chính: USDY( token lợi nhuận USD) và OUSG( trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn)
• Phát triển: huy động 34 triệu USD, TVL vượt 500 triệu USD

BlackRock BUIDL

• Vị trí: Quỹ ETF được mã hóa đầu tiên của Ethereum
• Đặc điểm: Tính tuân thủ cao, được hợp tác ra mắt bởi BlackRock và Securitize
• Phát triển: TVL vượt 500 triệu USD, độ tin cậy của thị trường cao

5. Tóm tắt

RWA nhằm mục đích thiết lập sự kết nối giữa tài sản thực và tài sản trên chuỗi, chủ yếu tập trung vào lĩnh vực chứng khoán, bất động sản, cho vay tín dụng và stablecoin. Mặc dù triển vọng rộng mở, nhưng đang phải đối mặt với những yêu cầu quy định nghiêm ngặt. Khi đầu tư vào các dự án liên quan, cần giữ thái độ thận trọng và chú ý đến rủi ro tuân thủ.