Tại sao giá Bitcoin Giao ngay ETF lại giảm sau khi được phê duyệt? Phân tích Độ sâu về cơ chế giao dịch đằng sau ETF
Vào ngày 10 tháng 1, SEC của Mỹ đã phê duyệt 11 đơn xin ETF giao ngay Bitcoin, đánh dấu việc tài sản tiền điện tử chính thức bước vào nhóm tài sản cốt lõi của các tổ chức chính thống toàn cầu. Tuy nhiên, sau khi ETF mở cửa, giá Bitcoin đã giảm mạnh, từ 49000 USD xuống mức thấp nhất 41500 USD, xóa sạch gần một tháng tăng trưởng. Bài viết này sẽ phân tích cơ chế thực hiện giao dịch phía sau ETF, khám phá nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm lớn này, cũng như lý do tại sao sau khi ETF giao ngay được thông qua lại có một lượng lớn vốn rút khỏi thị trường Bitcoin thay vì đổ vào.
1. Quá trình luân chuyển vốn đứng sau ETF
Trong hệ thống ETF giao ngay Bitcoin có 4 bên tham gia quan trọng: bên phát hành, bên tham gia được ủy quyền, nhà tạo lập thị trường và nhà đầu tư. Lấy ví dụ mua ETF với 1000 đô la, quá trình luân chuyển vốn như sau:
Nhà đầu tư mua ETF thông qua nền tảng giao dịch trực tuyến, 1000 đô la chảy vào thị trường nhà tạo lập thị trường
Các nhà tạo lập thị trường nộp đơn xin mua cổ phần ETF từ các bên được ủy quyền.
Người tham gia được ủy quyền yêu cầu phát hành các phần của ETF
Nhà phát hành sử dụng vốn để mua Bitcoin trên sàn giao dịch tiền điện tử
Thông qua quá trình này, có thể thấy rằng doanh thu giao dịch mua bán trên thị trường thứ cấp của ETF không tương đương với dòng vốn ròng vào ra của thị trường Bitcoin.
2. ETF đối với giá Bitcoin có ảnh hưởng thực tế
Đo lường ảnh hưởng của ETF đối với giá Bitcoin chủ yếu phụ thuộc vào lượng vốn ròng chảy vào thị trường Bitcoin từ thị trường tài chính truyền thống thông qua ETF. Điều này có thể được tính toán bằng cách tổng hợp dữ liệu giao dịch mua và bán của 11 quỹ ETF.
Theo dữ liệu cho thấy, vào ngày 11 và 12 tháng 1, tổng giá trị giao dịch ETF trên toàn thị trường lần lượt đạt 4,67 tỷ USD và 3,19 tỷ USD, nhưng do dòng tiền ròng lớn ra khỏi ETF của Grayscale, tổng dòng vốn vào thị trường Bitcoin thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường, dẫn đến việc giá Bitcoin điều chỉnh.
3. Nguyên nhân và thời gian kéo dài của dòng tiền lớn ra khỏi quỹ ETF Bitcoin Grayscale
Quỹ ETF Bitcoin Grayscale đã có ba ngày liên tiếp rút tiền, mang đến áp lực bán khoảng 26.000 - 28.000 BTC. Nguyên nhân chính gây ra dòng tiền lớn ra ngoài có hai điểm:
Phí quản lý của Grayscale gấp 5-6 lần đối thủ, một số nhà đầu tư chọn chuyển sang các ETF có phí thấp hơn.
Đóng lệnh của hợp đồng chênh lệch giá quỹ tín thác trước đó
Dòng tiền ra này dự kiến sẽ kéo dài khoảng 1-2 tháng. Với tốc độ ra khoảng 9000 đồng Bitcoin mỗi ngày hiện tại, dòng tiền ròng của quỹ ETF Grayscale sẽ không ảnh hưởng đến sự biến động của giá Bitcoin quá hai tháng.
4. ETF lâu dài có lợi cho thị trường tiền điện tử
Mặc dù trong ngắn hạn Grayscale gây một số áp lực bán, nhưng từ ngày 11 đến 16 tháng 1, ba ngày giao dịch Bitcoin Giao ngay ETF vẫn mang lại 740 triệu đô la Mỹ dòng mua ròng cho thị trường. Quan trọng hơn, ETF sẽ thu hút một nhóm nhà đầu tư rộng rãi hơn tham gia vào việc đầu tư vào tài sản tiền điện tử, đây mới là lợi ích chính của thời đại ETF.
Các đơn vị phát hành được phê duyệt như BlackRock, Fidelity, Invesco đều là những công ty quản lý tài sản hàng đầu thế giới, kinh nghiệm quản lý, quy trình tuân thủ và kênh bán hàng của họ sẽ giúp thúc đẩy việc quảng bá tài sản mới loại Bitcoin ETF.
5. Các điểm quan trọng của thị trường tiền điện tử trong ba tháng tới
Bitcoin giảm một nửa ( tháng 4 năm 2024 ): Cung mới giảm mạnh, trong khi nhu cầu tăng lên do ETF.
ETF giao ngay Ethereum được phê duyệt ( dự kiến vào tháng 5 năm 2024 ): Các tổ chức như BlackRock đã nộp đơn, khả năng được phê duyệt khá cao
Nâng cấp Ethereum Cancun ( dự kiến vào tháng 2-3 năm 2024 ): sẽ giảm đáng kể chi phí giao dịch của mạng Layer 2
Việc ra mắt ETF giao ngay Bitcoin là một sự kiện mang tính bước ngoặt, về lâu dài chắc chắn sẽ tiếp tục có lợi cho thị trường tài sản tiền điện tử. Mặc dù biến động ngắn hạn là khó tránh khỏi, nhưng các nhà đầu tư không nên đánh giá thấp tác động lâu dài của nó.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MetaMaximalist
· 07-11 01:44
paper hands bị rekt như mong đợi smh
Xem bản gốcTrả lời0
LuckyHashValue
· 07-10 15:26
mua đáy vẫn còn quá sớm
Xem bản gốcTrả lời0
LadderToolGuy
· 07-08 04:02
giảm了 cũng nói Thông tin tốt Điển hình đồ ngốc tư duy
Giá Bitcoin Giao ngay ETF đã được phê duyệt sau khi điều chỉnh giá, phân tích cơ chế luân chuyển vốn đằng sau.
Tại sao giá Bitcoin Giao ngay ETF lại giảm sau khi được phê duyệt? Phân tích Độ sâu về cơ chế giao dịch đằng sau ETF
Vào ngày 10 tháng 1, SEC của Mỹ đã phê duyệt 11 đơn xin ETF giao ngay Bitcoin, đánh dấu việc tài sản tiền điện tử chính thức bước vào nhóm tài sản cốt lõi của các tổ chức chính thống toàn cầu. Tuy nhiên, sau khi ETF mở cửa, giá Bitcoin đã giảm mạnh, từ 49000 USD xuống mức thấp nhất 41500 USD, xóa sạch gần một tháng tăng trưởng. Bài viết này sẽ phân tích cơ chế thực hiện giao dịch phía sau ETF, khám phá nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm lớn này, cũng như lý do tại sao sau khi ETF giao ngay được thông qua lại có một lượng lớn vốn rút khỏi thị trường Bitcoin thay vì đổ vào.
1. Quá trình luân chuyển vốn đứng sau ETF
Trong hệ thống ETF giao ngay Bitcoin có 4 bên tham gia quan trọng: bên phát hành, bên tham gia được ủy quyền, nhà tạo lập thị trường và nhà đầu tư. Lấy ví dụ mua ETF với 1000 đô la, quá trình luân chuyển vốn như sau:
Thông qua quá trình này, có thể thấy rằng doanh thu giao dịch mua bán trên thị trường thứ cấp của ETF không tương đương với dòng vốn ròng vào ra của thị trường Bitcoin.
2. ETF đối với giá Bitcoin có ảnh hưởng thực tế
Đo lường ảnh hưởng của ETF đối với giá Bitcoin chủ yếu phụ thuộc vào lượng vốn ròng chảy vào thị trường Bitcoin từ thị trường tài chính truyền thống thông qua ETF. Điều này có thể được tính toán bằng cách tổng hợp dữ liệu giao dịch mua và bán của 11 quỹ ETF.
Theo dữ liệu cho thấy, vào ngày 11 và 12 tháng 1, tổng giá trị giao dịch ETF trên toàn thị trường lần lượt đạt 4,67 tỷ USD và 3,19 tỷ USD, nhưng do dòng tiền ròng lớn ra khỏi ETF của Grayscale, tổng dòng vốn vào thị trường Bitcoin thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường, dẫn đến việc giá Bitcoin điều chỉnh.
3. Nguyên nhân và thời gian kéo dài của dòng tiền lớn ra khỏi quỹ ETF Bitcoin Grayscale
Quỹ ETF Bitcoin Grayscale đã có ba ngày liên tiếp rút tiền, mang đến áp lực bán khoảng 26.000 - 28.000 BTC. Nguyên nhân chính gây ra dòng tiền lớn ra ngoài có hai điểm:
Dòng tiền ra này dự kiến sẽ kéo dài khoảng 1-2 tháng. Với tốc độ ra khoảng 9000 đồng Bitcoin mỗi ngày hiện tại, dòng tiền ròng của quỹ ETF Grayscale sẽ không ảnh hưởng đến sự biến động của giá Bitcoin quá hai tháng.
4. ETF lâu dài có lợi cho thị trường tiền điện tử
Mặc dù trong ngắn hạn Grayscale gây một số áp lực bán, nhưng từ ngày 11 đến 16 tháng 1, ba ngày giao dịch Bitcoin Giao ngay ETF vẫn mang lại 740 triệu đô la Mỹ dòng mua ròng cho thị trường. Quan trọng hơn, ETF sẽ thu hút một nhóm nhà đầu tư rộng rãi hơn tham gia vào việc đầu tư vào tài sản tiền điện tử, đây mới là lợi ích chính của thời đại ETF.
Các đơn vị phát hành được phê duyệt như BlackRock, Fidelity, Invesco đều là những công ty quản lý tài sản hàng đầu thế giới, kinh nghiệm quản lý, quy trình tuân thủ và kênh bán hàng của họ sẽ giúp thúc đẩy việc quảng bá tài sản mới loại Bitcoin ETF.
5. Các điểm quan trọng của thị trường tiền điện tử trong ba tháng tới
Bitcoin giảm một nửa ( tháng 4 năm 2024 ): Cung mới giảm mạnh, trong khi nhu cầu tăng lên do ETF.
ETF giao ngay Ethereum được phê duyệt ( dự kiến vào tháng 5 năm 2024 ): Các tổ chức như BlackRock đã nộp đơn, khả năng được phê duyệt khá cao
Nâng cấp Ethereum Cancun ( dự kiến vào tháng 2-3 năm 2024 ): sẽ giảm đáng kể chi phí giao dịch của mạng Layer 2
Việc ra mắt ETF giao ngay Bitcoin là một sự kiện mang tính bước ngoặt, về lâu dài chắc chắn sẽ tiếp tục có lợi cho thị trường tài sản tiền điện tử. Mặc dù biến động ngắn hạn là khó tránh khỏi, nhưng các nhà đầu tư không nên đánh giá thấp tác động lâu dài của nó.