Blend: Phân tích giao thức cho vay NFT thế hệ tiếp theo

Gần đây, một giao thức cho vay NFT P2P mới mang tên Blend đã ra mắt, nó mang đến chức năng mua bằng cách vay tiền cho giao dịch NFT. Những đặc điểm nổi bật của sản phẩm đổi mới này là gì? Ưu điểm của nó thể hiện ở đâu? Bài viết này sẽ phân tích sâu về cơ chế cốt lõi của giao thức cho vay NFT thế hệ tiếp theo này.

Các đặc điểm chính của Blend

Blend giao thức có những đặc điểm chính sau:

• Mô hình cho vay vĩnh viễn theo hình thức điểm đối điểm, không có thời gian đáo hạn cố định, không phụ thuộc vào oracle.
• Bên cho vay có thể tự định nghĩa số tiền cho vay và lãi suất hàng năm, bên vay sẽ lựa chọn từ đó.
• Nếu bên cho vay muốn rút, bên vay phải hoàn trả hoặc tái vay trong vòng 30 giờ, nếu không sẽ bị thanh lý.
• Bên vay có thể trả nợ bất cứ lúc nào
• Hỗ trợ chế độ "mua trước trả sau", tức là trả trước cộng với khoản vay để mua NFT

Phân tích lợi thế sản phẩm

Ưu điểm cốt lõi của Blend là thống nhất các yếu tố không cần thiết, giảm độ phức tạp của hệ thống, cho phép di chuyển linh hoạt các mối quan hệ cho vay trong hệ thống, định giá rủi ro và lợi nhuận thông qua cạnh tranh thị trường, đáp ứng tối đa nhu cầu của người dùng. Theo một nghĩa nào đó, Blend đã áp dụng một chiến lược thống nhất tương tự như "thư cùng văn, xe cùng đường".

So với mô hình điểm-điểm truyền thống, Blend sẽ thống nhất ba yếu tố của việc cho vay - tỷ lệ thế chấp, lãi suất, và "thời hạn" thành mô hình linh hoạt vĩnh viễn, cải thiện đáng kể vấn đề thanh khoản của bên cho vay. Đồng thời, Blend cũng thống nhất cơ chế thoát và thanh lý của bên cho vay, vì thanh lý về bản chất là không ai muốn tiếp nhận dự án đó. Hơn nữa, oracle vốn được sử dụng để quyết định thời điểm thanh lý, trong khi Blend sẽ thống nhất quyền lựa chọn thoát cho bên cho vay xử lý linh hoạt.

Mặc dù Blend về bề mặt đã cố định các điều khoản như tỷ lệ thế chấp và lãi suất, nhưng nhờ vào cơ chế rút lui rất linh hoạt, các điều khoản đang có hiệu lực cơ bản có thể theo sát mức trung bình của thị trường. Nếu các điều khoản rõ ràng kém hơn mức thị trường, bên vay có động lực hoàn trả để chuyển sang các đề nghị khác; nếu các điều khoản rõ ràng tốt hơn mức thị trường, bên cho vay sẽ có động lực rút lui và phát hành đề nghị mới để cho người khác vay.

Đối với bên vay, Blend đã đạt được sự linh hoạt hoàn toàn về thời hạn vay thông qua việc thiết lập hoàn trả bất cứ lúc nào kết hợp với vĩnh viễn. Đối với bên cho vay, tỷ lệ thế chấp và lãi suất sẽ được điều chỉnh theo mức độ thị trường và cơ chế khuyến khích, rủi ro có thể kiểm soát. Thời hạn cũng rất linh hoạt, muốn rút ra thì rút, vừa có lợi thế tùy chỉnh của mô hình điểm đến điểm, vừa tận hưởng được lợi thế thanh khoản gần giống như mô hình điểm đến bể, và cũng có thể tự quy định tiêu chuẩn quản lý rủi ro để linh hoạt rút lui.

Chức năng vay mua NFT

Blend cũng đã ra mắt chức năng vay mua NFT, tương tự như mô hình vay mua nhà. Người dùng có thể khởi xướng khoản vay thế chấp khi mua NFT, chỉ cần thanh toán tiền đặt cọc là có thể nhận được NFT, tăng cường hiệu quả sử dụng vốn. Việc tích hợp chức năng này giúp Blend thu hút một lượng lớn người dùng mới, thúc đẩy sự phát triển của nó, đồng thời cũng thể hiện hiệu ứng hợp tác mà sự tích hợp hệ sinh thái có thể đạt được.

Các chi tiết thiết kế khác

Trong tài liệu thiết kế ban đầu, khi bên cho vay rút lui, cơ chế đấu giá Hà Lan sẽ được kích hoạt, lãi suất sẽ từ 0% dần dần tăng lên 1000%, trong khi đó bên cho vay mới có thể đưa ra báo giá bất cứ lúc nào. Nếu cuối cùng không có ai nhận, sẽ thanh lý bên vay và chuyển NFT thế chấp cho bên cho vay hiện tại.

Tuy nhiên, việc thực hiện thực tế hiện tại yêu cầu bên vay phải trả nợ hoặc vay lại. Sự thay đổi này có thể do hệ thống hiện tại liên quan đến hai biến là số tiền vay và lãi suất, trong khi thiết kế ban đầu chỉ xem xét một biến là lãi suất. Tuy nhiên, bản chất của cả hai cách đều nhằm mục đích chuyển tiếp một cách suôn sẻ đến các điều khoản mới có lợi nhất cho bên vay.

Cần lưu ý rằng, Blend hiện tại chưa khai thác đầy đủ khả năng của đồng token gốc của mình. Đồng token này có quyền quản trị để thiết lập các tham số và quyền mở công tắc phí sau sáu tháng, nhưng sự phát triển trong tương lai vẫn còn nhiều bất định.

Kết luận

Blend đã cải thiện đáng kể hiệu quả bằng cách thống nhất các yếu tố không cần thiết dựa trên mô hình cho vay điểm-điểm truyền thống. Nó mang lại những cải tiến lớn ở cấp độ sản phẩm với sự tích hợp sâu sắc với mô-đun giao dịch. Mặc dù khả năng cấp quyền cho token còn khá bình thường, nhưng Blend chắc chắn đã mang đến những khả năng mới cho thị trường cho vay NFT.