Phân tích các trường hợp thao túng vi phạm của nhà tạo lập thị trường trong thị trường tiền điện tử
Gần đây, một nhà tạo lập thị trường tiền điện tử có trụ sở tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, CLS Global FZC LLC, đã bị Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) buộc tội thao túng thị trường. Công ty này bị cáo buộc đã thực hiện giao dịch rửa cho một tài sản mã hóa có tên "NexFundAI" trong khoảng thời gian từ tháng 8 đến tháng 9 năm 2024, tạo ra khối lượng giao dịch giả để dụ dỗ nhà đầu tư mua vào.
Cuộc điều tra của SEC cho thấy, CLS Global đã thực hiện 740 giao dịch rửa tiền thông qua 30 tài khoản ví khác nhau, tạo ra gần 600.000 USD khối lượng giao dịch giả, chiếm 98% tổng khối lượng giao dịch của tài sản này trong cùng thời gian. Những giao dịch này chủ yếu được thực hiện bởi các thuật toán và chương trình tự động, với mục đích tạo ra ấn tượng về sự sôi động của thị trường, thu hút các nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia. Thật trớ trêu, việc thao túng thị trường này thực tế là được ủy thác bởi "NexFundAI" cho "dịch vụ thị trường", CLS Global thu lợi từ đó, trong khi các nhà đầu tư dự án và nhà đầu tư thông thường lại chịu thiệt hại.
Hình phạt pháp lý và kết quả phán quyết
Vào tháng 10 năm 2024, SEC đã đệ đơn kiện dân sự đối với CLS Global và nhân viên của họ Andrey Zhorzhes. Đồng thời, Văn phòng Công tố viên bang Massachusetts cũng đã đệ đơn kiện hình sự đối với hai người này, buộc tội họ thực hiện thao túng thị trường và lừa đảo điện chuyển. Hành động thực thi này là một phần của một loạt các hành động do FBI thực hiện nhằm đối phó với những bất ổn trong thị trường tiền điện tử.
Vào tháng 4 năm 2025, các vụ án dân sự cuối cùng đã đạt được phán quyết. CLS Global bị yêu cầu thanh toán 425.000 đô la tiền phạt dân sự, cũng như 3.000 đô la thu nhập bất hợp pháp và 80,39 đô la lãi suất trước phán quyết. Ngoài ra, công ty còn phải đảm bảo rằng tất cả khách hàng của mình đều là cá nhân hoặc thực thể không phải của Mỹ trong vòng 30 ngày, thực hiện chính sách tuân thủ mới trong vòng 45 ngày và nộp báo cáo tuân thủ hàng năm trong ba năm tới. Cần lưu ý rằng nếu CLS Global đã thanh toán tiền phạt trong vụ án hình sự, số tiền đó có thể được sử dụng để khấu trừ vào tiền phạt dân sự.
Về chi tiết hình phạt cá nhân của Andrey Zhorzhes vẫn chưa được công bố, có thể vẫn đang được xử lý trong quy trình tố tụng hình sự. Điều này làm tăng sự không chắc chắn của vụ án, đồng thời cũng gây ra mối quan tâm trong ngành về việc truy cứu trách nhiệm cá nhân.
Phân tích về những hỗn loạn của nhà tạo lập thị trường trong thị trường tiền điện tử
Ví dụ về giao dịch rửa tiền của CLS Global chỉ là một hình ảnh thu nhỏ của hành vi không đúng mực của các nhà tạo lập thị trường trong thị trường tiền điện tử. Những hành vi cướp bóc tương tự không phải là hiếm trong ngành, trong đó một số nhà tạo lập thị trường lợi dụng cái gọi là "mô hình quyền vay" để thu lợi bất chính.
Trong chế độ này, nhà tạo lập thị trường vay token từ bên dự án, tuyên bố sẽ sử dụng để mua bán trên sàn giao dịch nhằm ổn định giá. Tuy nhiên, một số nhà tạo lập thị trường xấu sẽ lạm dụng cơ chế này:
Bằng cách bán tháo một lượng lớn token đã vay, làm giảm giá một cách nhân tạo, gây ra sự hoảng loạn bán tháo từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Sau đó mua vào với giá thấp, kiếm lợi từ chênh lệch giá.
Sử dụng điều khoản quyền chọn trong hợp đồng để hoàn trả token khi giá ở mức thấp nhất, tối đa hóa lợi nhuận của bản thân.
Hành vi này thường gây ra thiệt hại tàn phá cho các dự án nhỏ, có thể dẫn đến việc giá token giảm mạnh, niềm tin của cộng đồng sụp đổ, thậm chí bị sàn giao dịch gỡ bỏ do khối lượng giao dịch không đủ.
Giao dịch rửa của CLS Global có điểm tương đồng với mô hình trên, cốt lõi nằm ở việc tận dụng vị trí đặc biệt của các nhà tạo lập thị trường để tạo ra ảo giác thị trường. Thông qua việc tự mua tự bán, họ tạo ra sự sôi động giao dịch giả tạo, thu hút nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia, cuối cùng dẫn đến thiệt hại cho nhà đầu tư và uy tín của dự án bị tổn hại.
Học hỏi kinh nghiệm từ thị trường tài chính truyền thống
Đối mặt với các vấn đề thao túng thị trường tương tự, thị trường tài chính truyền thống đã phát triển một bộ cơ chế ứng phó tương đối trưởng thành. Những kinh nghiệm này có giá trị tham khảo quan trọng cho sự phát triển quy định của thị trường tiền điện tử:
Quản lý nghiêm ngặt: Như quy định của SEC Hoa Kỳ về "Quy tắc SHO" hạn chế hành vi bán khống không có bảo đảm, yêu cầu đảm bảo cổ phiếu có thể vay trước khi bán khống. Khoản 10b-5 của Đạo luật Chứng khoán nghiêm khắc trừng phạt hành vi thao túng thị trường.
Thông tin minh bạch: yêu cầu các công ty niêm yết và các nhà tạo lập thị trường phải báo cáo thỏa thuận với cơ quan quản lý, dữ liệu giao dịch phải được công khai và có thể tra cứu, giao dịch lớn phải được báo cáo.
Giám sát thời gian thực: Sàn giao dịch sử dụng thuật toán để theo dõi sự biến động giao dịch bất thường, thiết lập cơ chế ngắt để ngăn chặn sự lan rộng của tâm lý hoảng loạn.
Quy định ngành: chẳng hạn như Cơ quan Quản lý Ngành Tài chính Mỹ đặt ra tiêu chuẩn đạo đức cho các nhà tạo lập thị trường, Sở Giao dịch Chứng khoán New York đặt ra yêu cầu nghiêm ngặt đối với các nhà tạo lập thị trường được chỉ định.
Bảo vệ nhà đầu tư: Thiết lập cơ chế kiện tập thể và quỹ bảo vệ nhà đầu tư, cung cấp cho nhà đầu tư các kênh truy cứu trách nhiệm và bồi thường.
Những biện pháp này cùng nhau tạo thành một mạng lưới bảo vệ đa tầng, hiệu quả trong việc ràng buộc hành vi của các nhà tạo lập thị trường trong thị trường truyền thống. Nếu thị trường tiền điện tử có thể học hỏi những kinh nghiệm này và thiết lập cơ chế giám sát và bảo vệ tương tự, sẽ giúp nâng cao tính công bằng và minh bạch của thị trường, bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư, thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của ngành.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
21 thích
Phần thưởng
21
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MoonMathMagic
· 07-18 07:20
60w đã bị lấy đi như vậy. Chi phí để làm điều xấu thật sự rất thấp.
Xem bản gốcTrả lời0
MetaMisery
· 07-17 21:25
Chỉ có bấy nhiêu tiền phạt? Cười chết mất.
Xem bản gốcTrả lời0
GasGasGasBro
· 07-17 21:16
Được chơi cho Suckers手段还挺高级
Xem bản gốcTrả lời0
DiamondHands
· 07-17 21:06
chơi đùa với mọi người就chơi đùa với mọi người吧 不就钱么
Xem bản gốcTrả lời0
RektDetective
· 07-17 21:02
Phạt nhẹ như vậy sao? Ai mà không biết chơi sổ sách giả.
Phân tích trường hợp răng cưa của nhà tạo lập thị trường tại UAE: SEC phạt nặng CLS Global 425.000 đô la.
Phân tích các trường hợp thao túng vi phạm của nhà tạo lập thị trường trong thị trường tiền điện tử
Gần đây, một nhà tạo lập thị trường tiền điện tử có trụ sở tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, CLS Global FZC LLC, đã bị Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) buộc tội thao túng thị trường. Công ty này bị cáo buộc đã thực hiện giao dịch rửa cho một tài sản mã hóa có tên "NexFundAI" trong khoảng thời gian từ tháng 8 đến tháng 9 năm 2024, tạo ra khối lượng giao dịch giả để dụ dỗ nhà đầu tư mua vào.
Cuộc điều tra của SEC cho thấy, CLS Global đã thực hiện 740 giao dịch rửa tiền thông qua 30 tài khoản ví khác nhau, tạo ra gần 600.000 USD khối lượng giao dịch giả, chiếm 98% tổng khối lượng giao dịch của tài sản này trong cùng thời gian. Những giao dịch này chủ yếu được thực hiện bởi các thuật toán và chương trình tự động, với mục đích tạo ra ấn tượng về sự sôi động của thị trường, thu hút các nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia. Thật trớ trêu, việc thao túng thị trường này thực tế là được ủy thác bởi "NexFundAI" cho "dịch vụ thị trường", CLS Global thu lợi từ đó, trong khi các nhà đầu tư dự án và nhà đầu tư thông thường lại chịu thiệt hại.
Hình phạt pháp lý và kết quả phán quyết
Vào tháng 10 năm 2024, SEC đã đệ đơn kiện dân sự đối với CLS Global và nhân viên của họ Andrey Zhorzhes. Đồng thời, Văn phòng Công tố viên bang Massachusetts cũng đã đệ đơn kiện hình sự đối với hai người này, buộc tội họ thực hiện thao túng thị trường và lừa đảo điện chuyển. Hành động thực thi này là một phần của một loạt các hành động do FBI thực hiện nhằm đối phó với những bất ổn trong thị trường tiền điện tử.
Vào tháng 4 năm 2025, các vụ án dân sự cuối cùng đã đạt được phán quyết. CLS Global bị yêu cầu thanh toán 425.000 đô la tiền phạt dân sự, cũng như 3.000 đô la thu nhập bất hợp pháp và 80,39 đô la lãi suất trước phán quyết. Ngoài ra, công ty còn phải đảm bảo rằng tất cả khách hàng của mình đều là cá nhân hoặc thực thể không phải của Mỹ trong vòng 30 ngày, thực hiện chính sách tuân thủ mới trong vòng 45 ngày và nộp báo cáo tuân thủ hàng năm trong ba năm tới. Cần lưu ý rằng nếu CLS Global đã thanh toán tiền phạt trong vụ án hình sự, số tiền đó có thể được sử dụng để khấu trừ vào tiền phạt dân sự.
Về chi tiết hình phạt cá nhân của Andrey Zhorzhes vẫn chưa được công bố, có thể vẫn đang được xử lý trong quy trình tố tụng hình sự. Điều này làm tăng sự không chắc chắn của vụ án, đồng thời cũng gây ra mối quan tâm trong ngành về việc truy cứu trách nhiệm cá nhân.
Phân tích về những hỗn loạn của nhà tạo lập thị trường trong thị trường tiền điện tử
Ví dụ về giao dịch rửa tiền của CLS Global chỉ là một hình ảnh thu nhỏ của hành vi không đúng mực của các nhà tạo lập thị trường trong thị trường tiền điện tử. Những hành vi cướp bóc tương tự không phải là hiếm trong ngành, trong đó một số nhà tạo lập thị trường lợi dụng cái gọi là "mô hình quyền vay" để thu lợi bất chính.
Trong chế độ này, nhà tạo lập thị trường vay token từ bên dự án, tuyên bố sẽ sử dụng để mua bán trên sàn giao dịch nhằm ổn định giá. Tuy nhiên, một số nhà tạo lập thị trường xấu sẽ lạm dụng cơ chế này:
Hành vi này thường gây ra thiệt hại tàn phá cho các dự án nhỏ, có thể dẫn đến việc giá token giảm mạnh, niềm tin của cộng đồng sụp đổ, thậm chí bị sàn giao dịch gỡ bỏ do khối lượng giao dịch không đủ.
Giao dịch rửa của CLS Global có điểm tương đồng với mô hình trên, cốt lõi nằm ở việc tận dụng vị trí đặc biệt của các nhà tạo lập thị trường để tạo ra ảo giác thị trường. Thông qua việc tự mua tự bán, họ tạo ra sự sôi động giao dịch giả tạo, thu hút nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia, cuối cùng dẫn đến thiệt hại cho nhà đầu tư và uy tín của dự án bị tổn hại.
Học hỏi kinh nghiệm từ thị trường tài chính truyền thống
Đối mặt với các vấn đề thao túng thị trường tương tự, thị trường tài chính truyền thống đã phát triển một bộ cơ chế ứng phó tương đối trưởng thành. Những kinh nghiệm này có giá trị tham khảo quan trọng cho sự phát triển quy định của thị trường tiền điện tử:
Quản lý nghiêm ngặt: Như quy định của SEC Hoa Kỳ về "Quy tắc SHO" hạn chế hành vi bán khống không có bảo đảm, yêu cầu đảm bảo cổ phiếu có thể vay trước khi bán khống. Khoản 10b-5 của Đạo luật Chứng khoán nghiêm khắc trừng phạt hành vi thao túng thị trường.
Thông tin minh bạch: yêu cầu các công ty niêm yết và các nhà tạo lập thị trường phải báo cáo thỏa thuận với cơ quan quản lý, dữ liệu giao dịch phải được công khai và có thể tra cứu, giao dịch lớn phải được báo cáo.
Giám sát thời gian thực: Sàn giao dịch sử dụng thuật toán để theo dõi sự biến động giao dịch bất thường, thiết lập cơ chế ngắt để ngăn chặn sự lan rộng của tâm lý hoảng loạn.
Quy định ngành: chẳng hạn như Cơ quan Quản lý Ngành Tài chính Mỹ đặt ra tiêu chuẩn đạo đức cho các nhà tạo lập thị trường, Sở Giao dịch Chứng khoán New York đặt ra yêu cầu nghiêm ngặt đối với các nhà tạo lập thị trường được chỉ định.
Bảo vệ nhà đầu tư: Thiết lập cơ chế kiện tập thể và quỹ bảo vệ nhà đầu tư, cung cấp cho nhà đầu tư các kênh truy cứu trách nhiệm và bồi thường.
Những biện pháp này cùng nhau tạo thành một mạng lưới bảo vệ đa tầng, hiệu quả trong việc ràng buộc hành vi của các nhà tạo lập thị trường trong thị trường truyền thống. Nếu thị trường tiền điện tử có thể học hỏi những kinh nghiệm này và thiết lập cơ chế giám sát và bảo vệ tương tự, sẽ giúp nâng cao tính công bằng và minh bạch của thị trường, bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư, thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của ngành.