Việc thực hiện quy định MiCA của EU gây tranh cãi, quy trình phê duyệt nhanh chóng của Malta bị chất vấn

Chỉ vài tuần sau khi luật quản lý thị trường tài sản tiền điện tử của Liên minh Châu Âu (MiCA) được thực thi, Malta đã cấp giấy phép cho nhiều sàn giao dịch hàng đầu, gây ra những nghi ngờ trong ngành về tiêu chuẩn phê duyệt của họ. Các doanh nghiệp sở hữu giấy phép MiCA có thể hoạt động tại 30 quốc gia trong khu vực kinh tế châu Âu, điều này khiến Malta trở thành điểm đến ưa thích của các ông lớn tiền điện tử để mở rộng tại châu Âu.

Luật Tài sản Tài chính Ảo mà Malta phát hành vào năm 2018 (VFA) đã đặt nền tảng cho sự chuyển tiếp nhanh chóng của họ sang hệ thống MiCA. Khung pháp lý quy định rằng các doanh nghiệp sở hữu giấy phép VFA trước ngày 30 tháng 12 năm 2024 có thể được hưởng quyền truy cập nhanh vào MiCA và đủ điều kiện xin cấp phép trước. Các cơ quan quản lý của Malta cho biết, hệ thống nội địa trưởng thành có thể giúp các doanh nghiệp hiện tại nhận được sự phê duyệt nhanh hơn.

Tuy nhiên, quy trình phê duyệt nhanh chóng của Malta đã dấy lên nghi ngờ về bản chất quản lý của nó. Phó Chủ tịch Elliptic, Liat Shetret, chỉ ra rằng các khu vực pháp lý nhỏ thực sự có thể thích ứng nhanh hơn với những thay đổi trong quy định, nhưng nghi ngờ rằng liệu quy trình phê duyệt nhanh chóng có được trang bị khả năng thực thi tương ứng hay không. Bà nhấn mạnh rằng một cơ chế quản lý liên tục và đội ngũ thực thi tiền điện tử chuyên nghiệp mới là chìa khóa.

Giám đốc điều hành của sàn giao dịch lớn nhất Ba Lan Zondacrypto, Przemysław Kral, đã so sánh "thức ăn nhanh và nhà hàng Michelin" để giải thích lý do tại sao ông từ bỏ Malta và chọn Estonia với quy định chặt chẽ hơn. Ông thẳng thắn nói: "Việc phê duyệt MiCA không nên tùy tiện như gọi món thức ăn nhanh."

Dù vậy, nhiều ông lớn trong ngành tiền mã hóa vẫn chọn xin giấy phép MiCA tại Malta. Một sàn giao dịch lớn đã nhận được giấy phép dự kiến vào ngày 23 tháng 1, chỉ bốn ngày sau đó đã có giấy phép chính thức. Tuy nhiên, công ty này đã đạt được thỏa thuận 500 triệu đô la với Bộ Tư pháp Hoa Kỳ một tháng sau đó vì các cáo buộc hoạt động không giấy phép. Cơ quan quản lý của Malta đã phản hồi rằng họ áp dụng nguyên tắc phê duyệt dựa trên rủi ro, nhấn mạnh "đánh giá thận trọng dựa trên thông tin tại thời điểm, cân bằng giữa hiệu quả và rủi ro".

Cơ quan quản lý Pháp bày tỏ lo ngại về việc phê duyệt MiCA, cảnh báo rằng có nguy cơ "thả lỏng nhanh như thức ăn nhanh". Chủ tịch Cơ quan Quản lý Thị trường Tài chính Pháp (AMF) kêu gọi tăng cường sự phối hợp của Cơ quan Quản lý Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA) để ngăn chặn việc các doanh nghiệp lựa chọn địa điểm phê duyệt dễ dãi nhất.

Quy trình cấp phép của MiCA gặp vấn đề về tính minh bạch, tiêu chuẩn phê duyệt giữa các quốc gia thành viên có sự khác biệt đáng kể. Sự khác biệt trong quy định này dẫn đến sự lựa chọn rõ ràng của các doanh nghiệp: Pháp chỉ phê duyệt 3 nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử (CASP), trong khi một sàn giao dịch lớn đã từ bỏ thị trường Pháp vào tháng 7 năm ngoái.

Cơ quan quản lý của Liên minh châu Âu đang tiến hành xem xét Malta. Theo báo cáo, nhiều cơ quan quản lý quốc gia đã thúc giục ESMA điều tra một sàn giao dịch và xem xét quy trình phê duyệt của Malta. ESMA đã khởi động "đánh giá đồng cấp" đối với một quốc gia thành viên có quy định lỏng lẻo.

Ông Mark Foster, người phụ trách chính sách của Ủy ban Đổi mới Kỹ thuật số châu Âu, chỉ ra rằng sự phản đối của Pháp đối với mô hình phê duyệt nhanh phản ánh mâu thuẫn cơ bản trong việc triển khai MiCA của EU: vấn đề cân bằng giữa sự tập trung quản lý và quyền tự chủ của các quốc gia thành viên. Ông đã đưa ra câu hỏi then chốt: "EU nên chọn quyết định tập trung theo kiểu liên bang để chống lại Trung Quốc và Mỹ, hay giữ nguyên sự phân quyền để tôn trọng lợi thế chuyên môn của từng quốc gia?"

Ngoài những tranh cãi về quy định, Malta gần đây còn gặp phải sự đối kháng pháp lý với Ủy ban Châu Âu liên quan đến "chương trình đầu tư nhập tịch". Tòa án tối cao Châu Âu đã quyết định rằng chương trình "visa vàng" của quốc gia này, cho phép bán quyền công dân EU cho các nhà đầu tư, là vi phạm pháp luật. Ủy ban Châu Âu chỉ ra rằng chương trình này mở ra cánh cửa cho rửa tiền, trốn thuế và tham nhũng.

Mặc dù "visa vàng" không có mối liên hệ trực tiếp với quy định về tiền điện tử, nhưng mô hình mà Malta áp dụng để thu hút giới siêu giàu và các ông lớn trong lĩnh vực tiền điện tử có sự tương đồng. Một chuyên gia tuân thủ ẩn danh cho biết: "Hệ thống quy định ở châu Âu có khoảng trống để khai thác, các doanh nghiệp có thể lựa chọn cách dễ dàng hơn. Nếu họ đổ xô đến Malta do sự chậm trễ trong phê duyệt của các quốc gia khác, điều đó cho thấy chúng ta đã không thiết lập được hệ thống hiệu quả cho các tổ chức giao dịch hợp pháp."