Doanh nghiệp an ninh Web3 hàng đầu toàn cầu phát hành báo cáo stablecoin nửa đầu năm 2025

Vào ngày 22 tháng 7, một công ty an ninh Web3 hàng đầu thế giới đã công bố "Báo cáo toàn cảnh về Stablecoin trong nửa đầu năm 2025", hệ thống phân tích và đánh giá sâu về hiệu suất thị trường, cấu trúc rủi ro, tiến triển quy định và xu hướng phát triển của ngành Stablecoin. Báo cáo cho thấy, USDT, USDC, PYUSD và RLUSD nổi bật về độ an toàn, động lực thị trường và sự phù hợp với quy định, đứng đầu bảng xếp hạng đánh giá.

Báo cáo chỉ ra rằng, stablecoin đang gia tốc hòa nhập vào hệ thống tài chính chính thống. Trong nửa đầu năm 2025, tổng cung ổn định của toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ USD, khối lượng thanh toán hàng tháng tăng 43%, đạt 14.000 tỷ USD. Với việc các tổ chức tài chính truyền thống và các doanh nghiệp lớn gia tăng mức độ chấp nhận, vị thế chiến lược của stablecoin đang tiếp tục tăng lên. Cùng với việc các chính sách quản lý dần được thực thi, rủi ro về tuân thủ và an toàn ngày càng được chú ý, cấu trúc thị trường cũng đang thể hiện xu hướng phân hóa nhanh chóng.

Thị trường tăng trưởng mạnh mẽ, các stablecoin hàng đầu dẫn đầu bảng xếp hạng

Trong nửa đầu năm 2025, thị trường Stablecoin tiếp tục mở rộng, tổng cung đạt 252 tỷ USD, khối lượng thanh toán hàng tháng tăng 43%. Sự tham gia của người dùng tăng đáng kể, tổng số địa chỉ nắm giữ vượt qua 120 triệu (tính đến quý 3 năm 2024). USDT vẫn là Stablecoin được nắm giữ rộng rãi nhất, với số lượng địa chỉ vượt quá 5,8 triệu, gấp khoảng 2,6 lần USDC.

Báo cáo dựa trên một khung đánh giá stablecoin, từ "độ bền hoạt động" "khả năng quản trị" "an ninh mã" và các khía cạnh lớn khác, đã thực hiện đánh giá hệ thống đối với nhiều stablecoin chính. USDT, USDC, PYUSD và RLUSD nổi bật về an toàn, động lực thị trường và khả năng tuân thủ, đứng đầu bảng xếp hạng đánh giá. Trong đó, USDC nhờ có giấy phép MiCA và thành công trong việc niêm yết, giá trị thị trường đã tăng vọt lên 61 tỷ USD, trở thành stablecoin chính phát triển nhanh nhất; trong khi PYUSD do PayPal phát hành đã tích hợp mạng Solana và triển khai chương trình thưởng cho người nắm giữ, đạt được giá trị thị trường gấp đôi chỉ trong thời gian ngắn; RLUSD nhờ vào tính an toàn và độ tin cậy trong các tình huống ứng dụng cấp tổ chức, từ khi ra mắt luôn duy trì không có sự cố an ninh, thành công xác lập vị thế thị trường của mình.

Sai sót trong vận hành gia tăng, loại stablecoin mới mang đến rủi ro mới

Trong nửa đầu năm 2025, hình thái rủi ro mà ngành công nghiệp stablecoin phải đối mặt đang có sự chuyển biến rõ rệt. Toàn bộ thị trường tiền điện tử đã xảy ra 344 sự kiện an ninh, tổng thiệt hại lên đến 2,47 tỷ USD, đạt mức cao kỷ lục. Trong đó, những sai sót trong vận hành, điển hình là việc rò rỉ khóa riêng của một nền tảng giao dịch, trở thành nguồn thiệt hại chính, với thiệt hại duy nhất lên đến 1,5 tỷ USD. So với các lỗ hổng hợp đồng thông minh truyền thống, kẻ tấn công đang dần chuyển mục tiêu sang hạ tầng vận hành của các nền tảng tập trung.

Báo cáo đồng thời cảnh báo, stablecoin đang trở thành công cụ chính để một số hacker rửa tiền, như mạng TRON do đặc điểm phí giao dịch thấp, tính thanh khoản mạnh mẽ trở thành sự lựa chọn hàng đầu. Mặc dù tỷ trọng của loại giao dịch này trong tổng khối lượng giao dịch đã giảm, nhưng số tiền tuyệt đối vẫn đạt hàng trăm tỷ đô la, mang lại rủi ro tuân thủ rất lớn. Vào tháng 3 năm 2025, một sàn giao dịch đã bị đóng cửa, đây chính là sự kiện biểu tượng cho việc tăng cường kiểm tra tuân thủ của cơ quan quản lý.

Quy định được thực thi lại định hình lại cấu trúc thị trường, Stablecoin tăng tốc gia nhập hệ thống tài chính chính thống

Với sự tiến triển của các dự luật "STABLE" và "GENIUS" tại Quốc hội Mỹ, cùng với việc quy định MiCA của Liên minh Châu Âu được triển khai toàn diện, việc quản lý trở thành lực lượng then chốt trong việc định hình lại cấu trúc của Stablecoin. Áp lực tuân thủ đã thúc đẩy sự phân hóa của thị trường: các dự án cấp tổ chức có giấy phép và dự trữ minh bạch đang nhận được sự tin tưởng cao hơn từ thị trường, trong khi các nhà phát hành chưa hoàn thành việc tuân thủ đang dần bị các nền tảng giao dịch chính thống gạt ra ngoài lề.

Ngoài ra, các tổ chức tài chính truyền thống và các doanh nghiệp lớn cũng tích cực thử nghiệm các dịch vụ stablecoin trong nửa đầu năm. Ngân hàng Société Générale của Pháp đã ra mắt stablecoin đô la "CoinVertible USD" dựa trên Ethereum và Solana, trở thành ngân hàng lớn đầu tiên phát hành stablecoin đô la tuân thủ quy định; Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng Santander và các tổ chức khác cũng đang thúc đẩy phát triển các dự án liên quan, một số đã bước vào giai đoạn phê duyệt quy định.

Triển vọng: Làn sóng đổi mới mới của Stablecoin

Nhìn về nửa cuối năm, báo cáo dự đoán rằng stablecoin hỗ trợ RWA và stablecoin sinh lợi sẽ trở thành dòng chính của sự đổi mới, với khả năng chiếm từ 8% đến 10% trong thị trường hơn 3000 tỷ USD trước cuối năm. Stablecoin hỗ trợ RWA thông qua việc neo vào các tài sản ngoài chuỗi như trái phiếu chính phủ, rất phù hợp với xu hướng quy định về việc chuẩn hóa stablecoin ở các nền kinh tế lớn trên toàn cầu; trong khi đó, stablecoin sinh lợi với tính chất "quỹ tiền tệ trên chuỗi" của nó đang thu hút nhóm nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định, đặc biệt là sự quan tâm từ các nhà đầu tư tổ chức và người dùng có giá trị tài sản ròng cao.

Nhưng các mô hình này không chỉ mang lại giá trị ứng dụng mới mà còn làm tăng thêm rủi ro đối tác và rủi ro chiến lược phức tạp hơn. Do đó, báo cáo nhấn mạnh rằng quản lý rủi ro nghiêm ngặt, cơ chế vận hành minh bạch và tư thế tuân thủ chủ động sẽ trở thành chìa khóa để các dự án Stablecoin đạt được sự phát triển bền vững lâu dài.