Cải tiến cơ chế đồng thuận PoL của Berachain: Từ việc thúc đẩy thanh khoản sang lợi nhuận bền vững
Trong bối cảnh cạnh tranh của các chuỗi công cộng hiện tại, hầu hết các dự án Layer1 vẫn sử dụng mô hình PoS (chứng minh cổ phần) truyền thống: phát hành token mới và phân phối cho các validator và delegator theo tỷ lệ đặt cọc. Logic phát hành token "thuần túy lạm phát" đơn giản này tuy trực quan nhưng thiếu định hướng kinh tế tinh vi, dễ dẫn đến sự không khớp trong khuyến khích và hiệu suất vốn thấp.
Tuy nhiên, Berachain đã chọn một con đường khác thường. Cơ chế đồng thuận PoL (chứng minh thanh khoản) độc đáo của nó đã liên kết trực tiếp phần thưởng khối với thanh khoản trên chuỗi ngay từ khi thiết kế ban đầu, tạo ra một mô hình tăng trưởng sinh thái độc đáo. Gần đây, Berachain đã chính thức ra mắt phiên bản PoL v2, đây không chỉ là một sự tối ưu hóa mô hình kinh tế, mà còn là một bước quan trọng tiến tới hướng lợi nhuận bền vững và cấp độ tổ chức.
Ý tưởng cốt lõi của PoL: Chuyển đổi động lực đồng thuận thành cạnh tranh thanh khoản
Ý tưởng cốt lõi của PoL có thể được tóm tắt đơn giản là: ai có thể cung cấp nhiều thanh khoản hơn, người đó sẽ nhận được nhiều phần thưởng mạng hơn và quyền phát ngôn.
Trong hệ sinh thái Berachain, có hai tài sản gốc quan trọng:
BGT: Là token trung tâm cho quản trị và phân phối phần thưởng.
BERA: Là token Gas trên chuỗi.
Hệ thống hoạt động liên quan đến ba loại người tham gia chính: người xác thực, bên giao thức và nhà cung cấp thanh khoản (LP).
Các bên tham gia cần cung cấp stablecoin, token giao thức và các phương thức khác để nhận được BGT khuyến khích.
Các xác thực sẽ ưu tiên các giao thức có lợi suất cao hơn khi phân phối BGT, từ đó hình thành sự cạnh tranh về thanh khoản.
LP khi hỗ trợ các giao thức này, ngoài lợi nhuận thông thường, còn có thể nhận được phần thưởng BGT bổ sung.
Cơ chế này tạo ra một số hiệu ứng nổi bật:
Hình thành một cuộc chơi lâu dài giữa các giao thức, không ngừng nâng cao lợi nhuận LP, thu hút nhiều thanh khoản hơn.
Các xác thực để nâng cao giá trị "Boost" của mình cũng sẽ chủ động tối ưu hóa thanh khoản.
Thanh khoản, an toàn và các động lực kinh tế của toàn bộ mạng hình thành vòng tuần hoàn tốt.
PoL v1 đã chứng minh mô hình này có hiệu quả mạnh mẽ trong việc thu hút lưu lượng trong hệ sinh thái trên chuỗi, nhưng đồng thời cũng bộc lộ vấn đề về vị thế không đủ của BERA trong chu trình kinh tế.
Những thiếu sót của PoL v1: Thiếu vai trò của BERA
Trong mô hình v1, BGT là một phương tiện kinh tế hoạt động trong hệ sinh thái, vừa có phát hành lạm phát, vừa có cơ chế phân phối rõ ràng và các tình huống thu lợi. So với đó, chức năng của BERA tương đối đơn giản:
Được sử dụng cho việc staking của các validator
Dùng để thanh toán phí Gas
Người dùng thông thường hầu như không thể trực tiếp nhận được lợi nhuận gốc từ việc nắm giữ BERA, trừ khi tham gia vào việc canh tác LP phức tạp của các giao thức DeFi bên thứ ba. Điều này không chỉ làm tăng ngưỡng tham gia mà còn hạn chế hiệu quả sử dụng vốn của BERA như một tài sản cốt lõi PoS.
Thách thức thực tế hơn là: Trong bối cảnh quy định toàn cầu ngày càng nghiêm ngặt, các tài sản PoS như BERA thiếu mô hình lợi nhuận thân thiện với quy định sẽ khó được các tổ chức chấp nhận hoặc đưa vào hệ thống tài chính truyền thống.
Cải tiến cốt lõi của PoL v2: Mô-đun khuyến khích BERA
Điểm nổi bật lớn nhất của phiên bản v2 là việc giới thiệu cơ chế sinh lợi từ việc staking gốc cho BERA.
Người dùng hiện có thể trực tiếp staking BERA hoặc WBERA trên Berahub để nhận token chứng nhận sWBERA (tương tự như stETH của một nền tảng staking nổi tiếng). Token chứng nhận này có thể tiếp tục được sử dụng trong hệ sinh thái DeFi, đạt được khả năng sử dụng vốn đa dạng.
Nguồn thu nhập cũng đã được cải cách quan trọng:
Các phần thưởng giao thức mà các xác thực nhận được trong cơ chế PoL, 33% sẽ được dùng để mua lại thành WBERA
Những WBERA này được phân bổ theo tỷ lệ cho những người giữ BERA.
Lợi nhuận không phải là thuần túy lạm phát, mà là chuyển đổi thu nhập thực từ giao thức
Mô hình này tương đương với việc chuyển một phần lợi nhuận ban đầu hướng đến các xác thực viên vào hệ thống staking BERA, khiến BERA chuyển từ một "token chi phí vận hành mạng" thành "chứng nhận lợi nhuận thực trên chuỗi".
Lợi nhuận thực và hiệu quả vốn: Tính bền vững của v2
Mô hình lợi nhuận của PoL v2 có hai đặc điểm nổi bật:
Dòng tiền thực tế hỗ trợ
Doanh thu đến từ các khoản thưởng mà giao thức trả cho việc cạnh tranh BGT, những khoản tiền này đến từ kho quỹ của giao thức, chứ không phải do lạm phát được tạo ra từ hư vô.
Hiện thực hóa thông qua "quyền phát hành token qua đấu giá", sau đó phân phối cho những người đã stake.
Dưới cùng một điều kiện lạm phát, hiệu quả hồi lưu vốn của Berachain cao hơn so với các chuỗi PoS truyền thống.
Nâng cao hiệu quả vốn
sWBERA có thể được sử dụng như LST để tái thu lợi nhuận trong hệ sinh thái.
Người dùng không cần tham gia vào quy trình LP hoặc ủy thác phức tạp, con đường staking đơn giản và an toàn hơn.
Hiện tại, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm từ việc staking trên chuỗi cao tới khoảng 103%, vượt trội hơn nhiều so với chức năng kiếm coin của một số sàn giao dịch tập trung chỉ đạt 60%-90%.
Góc nhìn của tổ chức: Từ khuyến khích tiền điện tử đến sản phẩm lợi nhuận tuân thủ
Giá trị khác của PoL v2 nằm ở chỗ nó tự nhiên thích ứng với logic tham gia của các tổ chức:
Nguồn thu nhập rõ ràng, có thể kiểm toán, có thể đưa trực tiếp vào hệ thống báo cáo tài chính tuân thủ.
Dòng tiền minh bạch, không phụ thuộc vào đầu cơ thị trường thứ cấp.
Mô hình lợi nhuận có thể được đóng gói trong môi trường ủy thác thành các công cụ tài chính cấu trúc, trái phiếu tài sản kỹ thuật số, v.v.
Điều này hoàn toàn phù hợp với hướng giám sát được đề xuất trong một dự luật gần đây: lợi nhuận từ tài sản trên chuỗi nên có thể được kiểm toán xuyên suốt, liên kết với hành vi kinh tế thực tế và có thể được phân phối theo ủy thác. Trong tương lai, BERA hoàn toàn có cơ hội trở thành một phần của danh mục đầu tư tài sản kỹ thuật số của các tổ chức, thậm chí hình thành sản phẩm tiêu chuẩn hóa "Kho tài sản kỹ thuật số" (Digital Asset Treasury) trên chuỗi.
Kết luận: v2 là bộ tăng tốc cho vòng quay tăng trưởng
PoL v1 đã giải quyết vấn đề khớp nối giữa động lực và Thanh khoản, cho phép Berachain hình thành một mạng lưới đồng thuận được thúc đẩy bởi Thanh khoản. PoL v2 thì tiếp tục giải quyết vấn đề thiếu hụt lợi nhuận của tài sản cốt lõi BERA, biến nó từ token chi phí vận hành mạng thành chứng nhận lợi nhuận thực tế trên chuỗi, và có các thuộc tính thân thiện với tổ chức.
Điều này không chỉ thúc đẩy vòng tuần hoàn vốn trong hệ sinh thái mà còn có thể mở ra lối đi cho Berachain mở rộng sang tài chính truyền thống và đầu tư tổ chức. Nói cách khác, PoL v2 không chỉ là một nâng cấp kinh tế token, mà còn là một bước quan trọng trong việc Berachain chuyển từ "động cơ thanh khoản trên chuỗi" sang "hạ tầng lợi nhuận trên chuỗi".
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
7 thích
Phần thưởng
7
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
governance_ghost
· 3giờ trước
PoL v2? Thị trường cuối cùng cũng sắp thức dậy
Xem bản gốcTrả lời0
MetaLord420
· 3giờ trước
Cuối cùng cũng ra phiên bản mới rồi, khi nào có Airdrop?
Xem bản gốcTrả lời0
MidnightSnapHunter
· 3giờ trước
Nâng cấp có tác dụng gì, chẳng phải chỉ để chơi đùa với mọi người?
Cập nhật Berachain PoL v2: Từ thanh khoản đến lợi nhuận bền vững Xây dựng hạ tầng tài sản kỹ thuật số cấp tổ chức
Cải tiến cơ chế đồng thuận PoL của Berachain: Từ việc thúc đẩy thanh khoản sang lợi nhuận bền vững
Trong bối cảnh cạnh tranh của các chuỗi công cộng hiện tại, hầu hết các dự án Layer1 vẫn sử dụng mô hình PoS (chứng minh cổ phần) truyền thống: phát hành token mới và phân phối cho các validator và delegator theo tỷ lệ đặt cọc. Logic phát hành token "thuần túy lạm phát" đơn giản này tuy trực quan nhưng thiếu định hướng kinh tế tinh vi, dễ dẫn đến sự không khớp trong khuyến khích và hiệu suất vốn thấp.
Tuy nhiên, Berachain đã chọn một con đường khác thường. Cơ chế đồng thuận PoL (chứng minh thanh khoản) độc đáo của nó đã liên kết trực tiếp phần thưởng khối với thanh khoản trên chuỗi ngay từ khi thiết kế ban đầu, tạo ra một mô hình tăng trưởng sinh thái độc đáo. Gần đây, Berachain đã chính thức ra mắt phiên bản PoL v2, đây không chỉ là một sự tối ưu hóa mô hình kinh tế, mà còn là một bước quan trọng tiến tới hướng lợi nhuận bền vững và cấp độ tổ chức.
Ý tưởng cốt lõi của PoL: Chuyển đổi động lực đồng thuận thành cạnh tranh thanh khoản
Ý tưởng cốt lõi của PoL có thể được tóm tắt đơn giản là: ai có thể cung cấp nhiều thanh khoản hơn, người đó sẽ nhận được nhiều phần thưởng mạng hơn và quyền phát ngôn.
Trong hệ sinh thái Berachain, có hai tài sản gốc quan trọng:
Hệ thống hoạt động liên quan đến ba loại người tham gia chính: người xác thực, bên giao thức và nhà cung cấp thanh khoản (LP).
Cơ chế này tạo ra một số hiệu ứng nổi bật:
PoL v1 đã chứng minh mô hình này có hiệu quả mạnh mẽ trong việc thu hút lưu lượng trong hệ sinh thái trên chuỗi, nhưng đồng thời cũng bộc lộ vấn đề về vị thế không đủ của BERA trong chu trình kinh tế.
Những thiếu sót của PoL v1: Thiếu vai trò của BERA
Trong mô hình v1, BGT là một phương tiện kinh tế hoạt động trong hệ sinh thái, vừa có phát hành lạm phát, vừa có cơ chế phân phối rõ ràng và các tình huống thu lợi. So với đó, chức năng của BERA tương đối đơn giản:
Người dùng thông thường hầu như không thể trực tiếp nhận được lợi nhuận gốc từ việc nắm giữ BERA, trừ khi tham gia vào việc canh tác LP phức tạp của các giao thức DeFi bên thứ ba. Điều này không chỉ làm tăng ngưỡng tham gia mà còn hạn chế hiệu quả sử dụng vốn của BERA như một tài sản cốt lõi PoS.
Thách thức thực tế hơn là: Trong bối cảnh quy định toàn cầu ngày càng nghiêm ngặt, các tài sản PoS như BERA thiếu mô hình lợi nhuận thân thiện với quy định sẽ khó được các tổ chức chấp nhận hoặc đưa vào hệ thống tài chính truyền thống.
Cải tiến cốt lõi của PoL v2: Mô-đun khuyến khích BERA
Điểm nổi bật lớn nhất của phiên bản v2 là việc giới thiệu cơ chế sinh lợi từ việc staking gốc cho BERA.
Người dùng hiện có thể trực tiếp staking BERA hoặc WBERA trên Berahub để nhận token chứng nhận sWBERA (tương tự như stETH của một nền tảng staking nổi tiếng). Token chứng nhận này có thể tiếp tục được sử dụng trong hệ sinh thái DeFi, đạt được khả năng sử dụng vốn đa dạng.
Nguồn thu nhập cũng đã được cải cách quan trọng:
Mô hình này tương đương với việc chuyển một phần lợi nhuận ban đầu hướng đến các xác thực viên vào hệ thống staking BERA, khiến BERA chuyển từ một "token chi phí vận hành mạng" thành "chứng nhận lợi nhuận thực trên chuỗi".
Lợi nhuận thực và hiệu quả vốn: Tính bền vững của v2
Mô hình lợi nhuận của PoL v2 có hai đặc điểm nổi bật:
Dòng tiền thực tế hỗ trợ
Nâng cao hiệu quả vốn
Góc nhìn của tổ chức: Từ khuyến khích tiền điện tử đến sản phẩm lợi nhuận tuân thủ
Giá trị khác của PoL v2 nằm ở chỗ nó tự nhiên thích ứng với logic tham gia của các tổ chức:
Điều này hoàn toàn phù hợp với hướng giám sát được đề xuất trong một dự luật gần đây: lợi nhuận từ tài sản trên chuỗi nên có thể được kiểm toán xuyên suốt, liên kết với hành vi kinh tế thực tế và có thể được phân phối theo ủy thác. Trong tương lai, BERA hoàn toàn có cơ hội trở thành một phần của danh mục đầu tư tài sản kỹ thuật số của các tổ chức, thậm chí hình thành sản phẩm tiêu chuẩn hóa "Kho tài sản kỹ thuật số" (Digital Asset Treasury) trên chuỗi.
Kết luận: v2 là bộ tăng tốc cho vòng quay tăng trưởng
PoL v1 đã giải quyết vấn đề khớp nối giữa động lực và Thanh khoản, cho phép Berachain hình thành một mạng lưới đồng thuận được thúc đẩy bởi Thanh khoản. PoL v2 thì tiếp tục giải quyết vấn đề thiếu hụt lợi nhuận của tài sản cốt lõi BERA, biến nó từ token chi phí vận hành mạng thành chứng nhận lợi nhuận thực tế trên chuỗi, và có các thuộc tính thân thiện với tổ chức.
Điều này không chỉ thúc đẩy vòng tuần hoàn vốn trong hệ sinh thái mà còn có thể mở ra lối đi cho Berachain mở rộng sang tài chính truyền thống và đầu tư tổ chức. Nói cách khác, PoL v2 không chỉ là một nâng cấp kinh tế token, mà còn là một bước quan trọng trong việc Berachain chuyển từ "động cơ thanh khoản trên chuỗi" sang "hạ tầng lợi nhuận trên chuỗi".