Nền kinh tế chiến tranh của Putin giữ cho Nga tồn tại – Tăng trưởng chỉ được thúc đẩy bởi chi tiêu quốc phòng

Kinh tế Nga đã tránh được một cuộc suy thoái kỹ thuật một cách sát sao. Theo những ước tính mới, GDP trong quý 2 năm 2025 đã tăng 1,5% so với cùng kỳ năm trước, đạt đủ mức tăng trưởng theo quý để chấm dứt chuỗi suy giảm. Tuy nhiên, kết quả này không phải do người tiêu dùng, doanh nghiệp hoặc đầu tư thúc đẩy — động lực duy nhất giữ cho nền kinh tế hoạt động là chi tiêu quốc phòng của nhà nước.

Tăng trưởng không sức sống Tiêu dùng cá nhân đang giảm, các khoản vay trở nên đắt đỏ, và hoạt động tín dụng đang sụp đổ. Chính sách nghiêm ngặt của Ngân hàng Trung ương Nga đang bóp nghẹt hầu hết mọi hoạt động kinh tế ngoài các lĩnh vực được tài trợ bởi chính phủ. Lãi suất tham chiếu đã được giữ ở mức kỷ lục 21% từ tháng Mười đến tháng Sáu nhằm kiềm chế lạm phát và làm nguội một thị trường đang quá nóng. Kết quả là sự chậm lại mạnh mẽ trong nhu cầu nội địa và đầu tư doanh nghiệp. Hầu hết sự tăng trưởng GDP được ghi nhận — hiện được Ngân hàng trung ương ước tính là 1,8% so với 1,4% trong quý 1 — đến trực tiếp từ chi tiêu quốc phòng. Các lĩnh vực khác vẫn yếu và không có dấu hiệu phục hồi.

Putin Cảnh Báo Về Suy Thoái Tổng thống Vladimir Putin đã thừa nhận vào tuần này rằng "nhiều chuyên gia thấy rủi ro của việc làm lạnh quá mức nền kinh tế, thậm chí là suy thoái." Tuy nhiên, ông vẫn kêu gọi ngân hàng trung ương "cảnh giác" và ngăn chặn một cuộc suy thoái kinh tế. Sau khi Bộ trưởng Kinh tế Maxim Reshetnikov cảnh báo rằng đất nước có thể đang đứng trên bờ vực suy thoái, ngân hàng trung ương đã bắt đầu cẩn trọng lùi lại. Trong hai cuộc họp gần đây nhất, họ đã cắt giảm lãi suất 300 điểm cơ bản nhằm cố gắng khôi phục động lực kinh tế.

Cuộc gặp gỡ với Trump có thể thay đổi cuộc chơi Một bước ngoặt quan trọng có thể xảy ra vào thứ Sáu, khi Putin dự kiến gặp Tổng thống Mỹ Donald Trump tại Alaska. Chủ đề chính sẽ là cuộc chiến ở Ukraine — và kết quả của các cuộc đàm phán có thể quyết định xem Moscow có được giảm bớt một số lệnh trừng phạt hay phải đối mặt với các hạn chế nặng nề hơn. Nếu cuộc xung đột kết thúc với các điều khoản có lợi cho Kremlin, nhà kinh tế William Jackson của Capital Economics cho biết điều đó có thể dẫn đến việc nới lỏng một phần các biện pháp trừng phạt, giảm áp lực ngân sách và giải phóng nguồn lực cho nền kinh tế dân sự. Mặt khác, cuộc chiến tiếp tục có thể, theo Tatiana Orlova của Oxford Economics, kích hoạt các biện pháp trừng phạt nghiêm khắc hơn — đặc biệt là đối với xuất khẩu dầu và khí đốt — và đẩy đất nước quay trở lại suy thoái.

Nền kinh tế bên bờ vực Ngay cả sự tăng trưởng hiện tại cũng không phải là dấu hiệu của sự phục hồi thực sự. Dmitry Polevoy của Astra Asset Management cảnh báo rằng dữ liệu mới nhất "rõ ràng chỉ ra nguy cơ quay trở lại các xu hướng tiêu cực trong nửa cuối năm." Nếu không có chi tiêu của nhà nước trong thời chiến khổng lồ, GDP của Nga có thể đã suy giảm. Tất cả các lĩnh vực khác đang gặp khó khăn dưới áp lực của lãi suất cao, lạm phát và các biện pháp trừng phạt lâu dài. Bất kỳ sự thay đổi nào trong hướng đi chính trị hoặc quân sự có thể kích hoạt một sự sụt giảm nhanh chóng.

#russia , #putin , #economy , #Lạm phát , #Địa chính trị

Luôn đi trước một bước – theo dõi hồ sơ của chúng tôi và cập nhật thông tin về mọi điều quan trọng trong thế giới tiền điện tử! Thông báo: ,,Thông tin và quan điểm được trình bày trong bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không nên được coi là lời khuyên đầu tư trong bất kỳ tình huống nào. Nội dung của những trang này không nên được coi là tư vấn tài chính, đầu tư hoặc bất kỳ hình thức tư vấn nào khác. Chúng tôi cảnh báo rằng việc đầu tư vào tiền điện tử có thể rủi ro và có thể dẫn đến tổn thất tài chính.“