Gần đây, BTC đang dao động và điều chỉnh ở mức cao, ETH thể hiện tốt hơn, giá gần 3,760 USDT. Conflux và Tezos có mức tăng đáng kể dưới sự phát triển của hệ sinh thái. Dòng tiền vào Ethereum rất mạnh, TVL của Aave đạt mức cao kỷ lục. Hoa Kỳ đang tăng tốc quá trình lập pháp về quản lý mã hóa.

Vào ngày 22 tháng 7, giá BTC xuất hiện mô hình dao động cao, BTC đã nhận được hỗ trợ quanh mức 116,600 USD và bắt đầu bật lại, nhưng đã nhiều lần thử nghiệm mức kháng cự 118,500 USD mà không thành công. Giá ETH dao động cao quanh mức 3,800 USD, cho thấy tình trạng yếu trong ngắn hạn. ETH đã một lần chạm mức 3,800 USD sau khi vượt qua 3,700 USD, nhưng không thể đứng vững trên mức kháng cự quan trọng 4,000 USD. Công ty niêm yết trên Nasdaq, Bit Origin, đã thông báo hoàn thành giao dịch mua DOGE đầu tiên với tổng cộng 40,543,745 đồng DOGE, giao dịch này diễn ra chưa đầy một tuần sau khi công ty thông báo thành lập kho DOGE cấp doanh nghiệp. Ethena Labs thông báo đã đạt được giao dịch PIPE 360 triệu USD cho StablecoinX, đồng thời quỹ của họ đã khởi động kế hoạch mua lại công khai 260 triệu USD ENA để hỗ trợ việc xây dựng dự trữ ENA. Công ty sinh thái Bittensor, xTAO, đã thông báo sẽ niêm yết trên sàn giao dịch TSX Venture của Canada (TSXV) vào ngày 23 tháng 7, mã chứng khoán là XTAO.U.

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
BTC（-0.53% 丨 giá hiện tại 117,289 USDT）：BTC sau một tuần tăng mạnh hiện đang trong giai đoạn điều chỉnh cao và tích lũy. Trong ngắn hạn, lực mua bán đang giằng co, tâm lý thị trường có phần thận trọng. Nhà đầu tư cần chú ý đến hiệu quả của mức hỗ trợ 116,500 USDT, cũng như tình hình phá vỡ mức kháng cự ở trên 118,500-119,000 USDT, đồng thời theo dõi xem khối lượng giao dịch có thể đồng hành với giá để tạo ra hướng đi rõ ràng hay không. Vào ngày 18 tháng 7, dòng tiền ròng từ BTC ETF đạt 363 triệu USD trong một ngày, trong đó BlackRock IBIT đã có dòng tiền vào 496 triệu USD, cho thấy quỹ đầu tư đang liên tục gia tăng vị thế với Bitcoin, nâng cao trọng số phân bổ vào tài sản này.

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
BTC（+1.39% 丨 现价 119,998 USDT）：Giá BTC đang trong xu hướng dao động và điều chỉnh nhẹ sau một thời gian tích lũy, hiện tại giá dao động quanh mức 120,000 USDT, các đường trung bình ngắn hạn đã đảo chiều và tạo thành một cấu trúc tăng giá, cấu trúc hỗ trợ ngắn hạn đang dần được củng cố. Chỉ báo MACD cho thấy DIF và DEA đã tạo thành một giao cắt vàng gần trục số không, khối lượng giao dịch tiếp tục gia tăng, động lực dần phục hồi. Về khối lượng giao dịch, mặc dù chưa có sự gia tăng rõ rệt, nhưng tổng thể đang có xu hướng tăng nhẹ, cho thấy sự tự tin của nhà đầu tư đã có dấu hiệu phục hồi. Vào ngày 17 tháng 7, dòng vốn ròng vào BTC ETF đạt 522 triệu USD, trong đó BlackRock IBIT có dòng vào 497 triệu USD, Fidelity FBTC có dòng vào 7.8 triệu USD.

Tóm tắt
1. ETH tăng mạnh vượt qua 3,400 USD, BTC tuần này không theo kịp các đồng tiền altcoin.
2. Vốn hóa thị trường USDT vượt 160 tỷ USD, tiếp tục lập kỷ lục mới.
3. Orca dự kiến ra mắt Launchpad vào cuối tháng 7 hoặc đầu tháng 8.
4. TVL của Aave vượt 30 tỷ USD, đạt mức cao nhất lịch sử.
5. Pump.Fun trở lại nền tảng phát hành token Solana, với tỷ lệ thị trường trong 24 giờ qua là 46,9%.
6. Hiệu suất sinh thái Sui Q2 mạnh mẽ: TVL vượt qua 2,5 tỷ USD, khối lượng giao dịch tăng 30,54% so với cùng kỳ.
Giải thích thị trường
Nhận định thị trường
BTC thị trường —— Trong tuần này BTC tăng 6.33%, xu hướng tổng thể không bằng các đồng altcoin. Trong nhiều lần vượt qua 120,000

Báo cáo của Gate Research: Trong khoảng thời gian từ ngày 1 tháng 7 đến ngày 14 tháng 7 năm 2025, thị trường tiền điện tử duy trì xu hướng tăng trong hai tuần gần đây, BTC liên tục phá vỡ và thiết lập điểm cao mới, cấu trúc vững chắc và nhà tạo lập thị trường tích cực, trong khi ETH tương đối dao động và động năng yếu. Tỷ lệ Long-Short và Nắm giữ cho thấy tâm lý BTC trung tính thiên về tăng, ETH chủ yếu là chờ đợi, tỷ lệ funding duy trì dao động quanh trục không, tâm lý thị trường tổng thể thiên về thận trọng. Cấu trúc bị thanh lý hợp lý, vị thế Short bị thanh lý cung cấp động năng cho thị trường. Chính sách tiếp tục phát ra thông tin tốt, cung cấp thanh khoản và sự tự tin cho thị trường. Về chiến lược định lượng, "Chiến lược kênh biến động ATR" đạt được lợi nhuận trên 200% trong đồng XRP, thể hiện tiềm năng giao dịch thời gian ngắn tốt.

Vào tháng 6 năm 2025, tổng vốn hóa thị trường của tài sản tiền điện tử dao động từ 3.2 nghìn tỷ đến 3.6 nghìn tỷ USD, xung đột địa chính trị tại Trung Đông đã một thời điểm làm giảm tâm lý thị trường. Solana dẫn đầu với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày gần 100 triệu giao dịch, theo sau là Base với 9.7 triệu giao dịch. SEI đã thu hút sự quan tâm nhờ vào việc giá tăng lên và thông tin tốt từ chính sách, vào giữa tháng 6, khối lượng giao dịch trong một ngày đã vượt qua 94 triệu USD, với tỷ lệ tăng trong ngắn hạn vượt quá 50%. Chính sách quản lý toàn cầu ngày càng phân hóa, Singapore siết chặt, Mỹ thúc đẩy lập pháp về stablecoin, Hàn Quốc và Việt Nam có thái độ thân thiện, môi trường tổng thể dần ấm lên.

Giá BTC và ETH đều giữ xu hướng tăng lên, đồng coin meme M và XLM tăng vọt. Sei Network đạt mức cao nhất mọi thời đại, Letsbonk.Fun vượt qua Pump.fun. SEC tăng tốc thúc đẩy lập pháp mã hóa và xem xét ETF.

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
- BTC（-1.27% 丨 hiện tại 118,263 USDT）：BTC hôm nay đã một lần mạnh mẽ vượt qua mức 120,000 USDT, giá cao nhất đạt trên 123,000 USDT, tăng mạnh so với mức cao nhất lịch sử. Nhưng BTC không đứng vững ở mức 120,000 USDT, đã giảm trở lại xuống 118,000 USDT. Ngày 14 tháng 7, dòng vốn ETF BTC vào là 294 triệu đô la, trong đó BlackRock IBIT vào 394 triệu đô la, ARKB ra 99.6 triệu đô la.
- ETH（-0.64% 丨 giá hiện tại 2,976 USDT）：so với BTC, trước đây ETH đã nhiều lần tấn công vị trí quan trọng 3,000 USDT, nhưng đều thất bại. Hôm nay

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
- BTC（1.34% 丨 现价 119,079 USDT）：BTC hiện đang trong xu hướng dao động tăng ở mức cao. Kể từ khi phá vỡ 112,000 USDT, khối lượng giao dịch đã tăng đáng kể, xác nhận tính hiệu quả của sự tăng giá. Giá hiện tại đang kiểm tra mức 119,000 USDT, nếu có thể phá vỡ hiệu quả và đứng vững ở mức 119,500 USDT, thì có khả năng sẽ thách thức thêm 120,000 USDT và các mức cao hơn. Vào ngày 11 tháng 7, dòng vốn ròng của BTC ETF đạt 1.029 triệu đô la trong một ngày, trong đó BlackRock IBIT đã có dòng vốn vào 953 triệu đô la, cho thấy vốn của các tổ chức đang liên tục gia tăng vào Bitcoin, tăng cường trọng số phân bổ đối với tài sản này.
-

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
- BTC（+4.67% 丨 现价 116,483 USDT）：Trump đã đăng bài trên nền tảng Truth Social cho biết: mã hóa "đã phá vỡ trần", tạo ra ảnh hưởng tích cực đến toàn bộ thị trường tiền điện tử. BTC đã mạnh mẽ vượt qua mức kháng cự quan trọng 115,000 USDT, tấn công vào mức 120,000 USDT. Xét về mối quan hệ giữa khối lượng và giá, doanh thu giao dịch của BTC hôm qua đã đạt mức 100 tỷ USD, với khối lượng mạnh mẽ thúc đẩy giá BTC tăng lên. Vào ngày 10 tháng 7, dòng vốn vào ETF BTC đạt 1.175 triệu USD, trong đó BlackRock IBIT vào 448 triệu USD, Fidelity FBTC vào 324 triệu USD.
-

Tổng quan
Viện Nghiên cứu Gate đã phân tích và tổng hợp các động thái thị trường và các dự án airdrop nổi bật từ ngày 24 tháng 6 đến ngày 7 tháng 7 năm 2025. Trong thời gian này, thị trường tiền điện tử tiếp tục dao động ở mức cao, mặc dù tâm lý chung vẫn chưa hoàn toàn phục hồi, nhưng dưới sự dẫn dắt của các chủ đề cục bộ, các đồng token có vốn hóa nhỏ và vừa đã thể hiện hiệu suất ấn tượng. Các dự án như BONK, REKT đã tạo ra sự cộng hưởng về giá cả và khối lượng giao dịch, cho thấy đặc điểm của việc đầu tư ngắn hạn tích cực; trong khi một số đồng token dù có khối lượng giao dịch tăng nhưng lại không tăng giá, phản ánh sự kỳ vọng phân hóa của thị trường về hiệu suất tiếp theo của chúng. Tình hình chung thể hiện cấu trúc "xoay vòng chủ đề, ổn định chính thống", trong đó sự biến động khối lượng giao dịch vẫn là tín hiệu quan trọng để nắm bắt cơ hội ngắn hạn.
Trong bối cảnh này, nhiều dự án tiềm năng đồng thời tiến hành các hoạt động airdrop, bao gồm Altius (giao thức trí tuệ dữ liệu mới nổi), Camp Network (hạ tầng blockchain mô-đun), ChainOpera.

Tóm tắt
- Theo dữ liệu từ Bảng điều khiển Cryptorank được phát hành vào ngày 3 tháng 7 năm 2025, vào tháng 6 năm 2025, ngành Web3 đã hoàn thành tổng cộng 119 khoản đầu tư, với tổng số vốn huy động đạt 5,14 tỷ đô la.
- Từ các dự án Top10, việc huy động vốn nhìn chung có đặc điểm là tập trung cao độ vốn, các khoản đầu tư lớn dẫn dắt, cũng như sự sôi động trong việc huy động vốn sau các thương vụ mua bán và IPO. Vốn chủ yếu chảy vào các dịch vụ tài chính tuân thủ quy định, mở rộng công ty niêm yết và tích hợp sâu với tài chính truyền thống, sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và Web3 trở thành chủ đề chính của thị trường.
- Tài trợ tập trung vào lĩnh vực CeFi (3,3 tỷ USD), phản ánh xu hướng "thể chế hóa" đáng kể; trong khi đó, các lĩnh vực như dịch vụ blockchain (887,2 triệu USD) và GameFi (454 triệu USD) được hưởng lợi từ tiềm năng xây dựng hệ sinh thái và tăng trưởng người dùng.

Các công ty niêm yết theo đuổi lợi suất thế chấp cao và tăng trưởng giá trị đã thúc đẩy họ xem xét việc trở thành nhà tích trữ Tài sản tiền điện tử. Các công ty có thể đạt được lợi nhuận thông qua việc tự xây dựng Nút, dịch vụ đồng phạm hoặc nền tảng thế chấp, trong khi một số công ty muốn phát triển dự án trên công chain để mở rộng kinh doanh. Các công ty niêm yết có dòng tiền ổn định giúp đảm bảo sự ổn định của Token trên công chain PoW, trong khi các công ty điện toán đám mây và an ninh trở thành đối tác lý tưởng cho các dự án PoS và cơ sở hạ tầng.

Tóm tắt
- BTC đã tăng 2,39% trong tuần này, chạm mức 112,000 USDT và lập kỷ lục mới; ETH đã tăng mạnh 8,35%.
- Quỹ Monad sẽ mua lại nhà phát triển cơ sở hạ tầng stablecoin Portal Labs.
- Nền tảng tiền điện tử Ziglu ở Vương quốc Anh đang đối mặt với sự sụp đổ tài chính và đã bước vào quy trình quản lý đặc biệt.
- Stablecoin Ripple RLUSD mở rộng nhanh chóng, khối lượng lưu thông vượt qua 500 triệu đô la.
- Khối lượng RWA bị khóa vượt 6,1 tỷ USD, BlackRock chiếm gần 46% thị phần dẫn đầu trong lĩnh vực.
- Gate hỗ trợ Pump.fun (PUMP) phát hành công khai token, tổng số lượng đăng ký là 150.000.000.000 PUMP.
Phân tích thị trường
Nhận định thị trường
- Giá BTC

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
- BTC（+0.99% 丨 现价 108,803 USDT）：BTC có xu hướng dao động ngắn hạn. Đường trung bình ngắn hạn MA5 và MA10 đang ở trạng thái kết hợp, giá liên tục dao động quanh các đường trung bình, cho thấy sự phân hóa lớn giữa bên mua và bên bán, hiện chưa có xu hướng rõ ràng. Chỉ số MACD mặc dù duy trì trên trục không, nhưng năng lượng cột đỏ đã suy yếu, đường nhanh và đường chậm có dấu hiệu hội tụ, năng lượng tăng giá ngắn hạn đang được tiêu hóa. Về khối lượng giao dịch, tổng thể duy trì ở mức trung tính hơi thấp, cho thấy tâm lý thị trường hiện tại tương đối thận trọng. Nếu BTC có thể đứng vững trên mức 109,000, có khả năng sẽ thử lại áp lực quanh mức cao trước đó 109,700; ngược lại, nếu phá vỡ 108,500, có thể sẽ kiểm tra lại vùng hỗ trợ MA30. Ngày 8 tháng 7, dòng vốn ròng ETF BTC đạt 75.3 triệu đô la, trong đó có BlackRock.

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
- BTC（-1.70% 丨 giá hiện tại 107,600 USDT）：Tổng thống Mỹ Trump công bố đánh thuế 25% đối với Hàn Quốc và Nhật Bản, và 40% đối với Lào và Myanmar, lại một lần nữa gây ra chấn động trên thị trường tài chính toàn cầu và thị trường tiền điện tử. BTC và các loại mã hóa chính khác đều giảm giá. BTC từ mức 109,000 USDT giảm xuống 107,000 USDT, nhưng tại 107,000 USDT có hỗ trợ mạnh, không bị phá vỡ. Vào ngày 7 tháng 7, dòng vốn ròng vào BTC ETF đạt 216 triệu USD, dòng vốn ròng vào BlackRock IBIT đạt 164 triệu USD, dòng vốn ròng vào Fidelity FBTC đạt 66 triệu USD.
- ETH（-2.08% 丨 现价 2,526 USDT）：受到关税

Gate 研究院日报：7 月 7 日，BTC 价格 hiện tại đang dao động hẹp quanh 109,531.9 USDT; ETH đang dao động trong khoảng 2,570-2,580 USDT. Letsbonk trong 24 giờ qua đã thu được phí trên 1 triệu USD, vượt qua Pump.fun và Sky; Giám đốc điều hành Block Jack Dorsey đã ra mắt ứng dụng trò chuyện điểm-điểm phi tập trung bitchat; Chính phủ Các Tiểu vương quốc Ả Rập thống nhất đã làm rõ: nhà đầu tư tiền kỹ thuật số không đủ điều kiện xin visa vàng.

1. Cạnh tranh sàn giao dịch gia tăng, bước vào giai đoạn nước sâu
Thị trường tiền điện tử từ khi ra đời đã nổi tiếng với sự phát triển nhanh chóng, đổi mới liên tục và sự biến động mạnh mẽ. Sau vài vòng chuyển giao giữa thị trường bò và thị trường gấu, hệ sinh thái ngành công nghiệp ngày càng trưởng thành, nhưng sự cạnh tranh đi kèm cũng trở nên khốc liệt hơn. Hiện tại, chúng ta đang đứng ở một điểm khởi đầu của chu kỳ thị trường khác với trước đây, với các đặc điểm cốt lõi là quá trình thể chế hóa được đẩy nhanh, sự trỗi dậy của nhóm người dùng có giá trị tài sản cao và làn sóng tuân thủ quy định lan tỏa toàn cầu. Những thay đổi cấu trúc sâu sắc này đang tái định hình với tốc độ chưa từng có mô hình vận hành và chiến lược cạnh tranh của các sàn giao dịch tiền điện tử, khiến cho mô hình tăng trưởng truyền thống "tăng trưởng hoang dã" hoặc đơn thuần dựa vào "tư duy lưu lượng" khó có thể duy trì.
1.1 Đặc điểm và thách thức của thị trường trong thời kỳ hậu bò tót
Với sự kết thúc của chu kỳ thị trường bò điên cuồng năm 2021, thị trường tiền điện tử dần bước vào một giai đoạn bình tĩnh và lý trí hơn. Mặc dù thỉnh thoảng có những cú bật lên, nhưng tâm lý thị trường tổng thể đã từ