報告：RWA 市場規模突破 240 億美元，2034 年或達 30 萬億

‍Gauntlet 的模型表明，一旦通證化貸款發放達到全球 3 萬億美元市場的 5%，鏈上私人信貸規模可能超過 2500 億美元。

原文來源：cryptoslate

編譯：區塊鏈騎士

根據 6 月 26 日發布的一份聯合報告，風險建模公司 Gauntlet、分析提供商 RWA.xyz 以及 RedStone 預測，到 2034 年，鏈上 RWA 市場規模可能高達 30 萬億美元。

研究顯示，不含穩定幣的通證化現實資產規模已從 2022 年的約 50 億美元，增長至 2025 年 6 月的 240 億美元以上，年增長率達 85%，成爲 Crypto 領域中僅次於美元掛鉤通證的增長最快板塊。

據研究報告中嵌入的 rwa.xyz 儀表板顯示，私人信貸以 140 億美元的未償規模主導市場，而通證化美國國債工具貢獻了約 75 億美元。

該報告對多種採用曲線進行了建模，並得出結論：若在 2030 年至 2034 年期間能夠佔據全球證券和另類資產 10% 至 30% 的份額，鏈上市場規模將更接近 16 萬億至 30 萬億美元這一區間。

報告指出，貝萊德、摩根大通、富蘭克林鄧普頓和阿波羅如今已在公共區塊鏈上發行規模化的基金，這表明通證化在不到兩年的時間裏已從概念驗證階段發展到實際部署階段。

在 Morpho 和 Kamino 平台上，收益型國債通證、可重置份額類別以及槓杆式私人信貸循環展示了 DeFi 基礎設施如何爲傳統流動性較差的金融工具創造新的分銷渠道和流動性場所。

RedStone 認爲，精準定價依賴於融合資產淨值快照、監管認證與流動性折扣的預言機架構，這一框架與 DeFi 中常見的實時現貨數據源有所不同。

Gauntlet 的模型表明，一旦通證化貸款發放達到全球 3 萬億美元市場的 5%，鏈上私人信貸規模可能超過 2500 億美元。

相比之下，若資產管理公司將短期資金中的 2% 分配到區塊鏈基礎設施上，國債票據通證的規模可能超過 1 萬億美元。

報告作者預測，可編程合規層（如 Securitize 的 sToken）以及美國、歐洲和亞洲監管清晰度的不斷提高，將使養老基金和保險公司能夠直接配置通證化產品，從而將可觸達的客戶羣體從 Crypto 原生資本擴展到更廣泛的範圍。

RedStone 計劃每季度更新一次市場規模追蹤器，並添加鏈上 RWA 指數的實時預言機指標。與此同時，Gauntlet 將發布與私人信貸池相關的槓杆式金庫的風險參數調整。

該聯盟將於 7 月 1 日在戛納舉行的 RWA 峯會上舉辦進一步簡報會，屆時將公布詳細的資金流入數據以及其 30 萬億美元上限模型所依據的方法論。

報告指出，目前 240 億美元的規模僅佔傳統資產 400 萬億美元規模的約 0.006%，但報告認爲，機構發行速度和可編程結算優勢足以證明未來九年內 30 萬億美元的情景是合理的。