Cake War勢在必行，BNB鏈上的DeFi新巨頭呼之欲出

Cake生態系統正在經歷重大變革，從糖漿池模式升級爲類似Curve的veTokenomics機制。這一轉變支持用戶鎖定Cake爲veCake來提升LP收益，並通過投票決定激勵分配，爲系統引入持續的賄賂收益。

這一升級自然吸引了各路資本爭奪veCake份額的注意力，由此催生了Cake War。其中最引人注目的是Cake V3，這是一個類似Uniswap V3的集中流動性池(CLAMM)。與其他veTokenomics+CLAMM的DEX不同，Cake V3支持用戶根據流動性分布集中程度自由部署倉位，可視爲Uniswap V3代幣經濟的增強版。此外，Cake還兼容Uniswap V2和Curve V1的交易模式，能夠滿足多樣化的流動性需求。

目前，Cake War的主要參與者包括：

1. Magpie旗下的Cakepie
2. Equilibria孵化的Skillet Finance
3. 參與度最高的Stake DAO

這些項目紛紛推出了類似Blast的存幣空投活動，並額外提供IDO份額。其中，Cakepie憑藉Magpie在Penpie項目中的出色表現，已成功募集超過600萬美元的Cake。

然而，參與這些活動既有收益，也存在風險。以Penpie爲例，早期參與者通過Pendle Rush活動存入400萬Pendle，獲得了可觀的回報。但也面臨着depeg風險，即mPendle可能無法1:1兌換回Pendle。

評估xxx war早期參與者收益的關鍵因素包括：參與者TVL規模、空投份額、IDO分配份額及FDV、預計總FDV以及退出損失/Depeg。

盡管Cake War的具體數據尚未確定，但可以粗略估算其潛在收益。考慮到Pancake的TVL是Pendle的6倍，每日排放約爲Pendle的2倍，Cakepie的FDV可能是Penpie的3倍左右。如果其他因素與Pendle War相近，早期參與者的總收益可能突破千萬美元。

然而，Cake War存在諸多不確定因素，最終結果可能不及預期。對於潛在參與者而言，需要權衡收益與風險，特別是注意depeg風險。同時，也要關注各參與方提供的具體福利細則，並利用相關工具分析其過往項目的depeg情況，以全面評估潛在收益和損失。

DEX的核心競爭力之一是BD能力，對於需要賄賂收益的veTokenomics尤爲重要。雖然Cake自身的IFO近期表現不佳，但考慮到幣安系的資源，仍然值得關注。

總的來說，Cake War有望爲BNB Chain帶來一個TVL達10億美元級別，FDV達1億美元級別的類Convex項目，有望盤活整個生態系統。早期參與者可能獲得可觀回報，但也需謹慎應對各種風險。