加密市場熱門概念輪動分析：14大板塊收益表現如何？

今年加密市場整體處於震蕩調整狀態，流動性持續緊縮。在這種環境下，市場中仍然湧現出了一些熱門概念和資產，概念的輪動串聯起了今年的行情走勢。在缺乏長期漲趨勢的背景下，追逐不同概念的輪動有可能抓住震蕩市場中的結構性機會，實現超額收益。

對14種概念114種資產的價格變化進行深入分析，結果顯示:

1. 今年已過去的32個自然周形成了11個概念的輪動，包括LSD/LSDFi、Appchain/stack、NFT/NFTFi、SocialFi、Layer2、MEME、Social Trading Bot、BTC、香港web3概念、Wallets和BRC-20。各輪動領漲概念每週的平均漲幅達到26.42%。

2. 在漲輪動中，Social Trading Bot、MEME和BRC-20出現次數最多，其次是LSD/LSDFi和SocialFi，分別在4-6自然周內實現最高平均周漲幅。這爲捕捉結構性機會提供了可能。

3. 今年大盤走出了相似的三個上行趨勢段，大部分熱門概念資產走勢與之相似。整體漲趨勢依次減弱，第一上行趨勢段平均持續48.43天，此後依次爲30.04天、20.48天和14.86天。

4. 對比不同策略發現，持有BTC可能是收益率處於中間水平的投資策略。若能精準把握每次熱點，今年的理論收益可達20倍。

14種熱門概念概覽

本次分析選定了香港Web3概念、NFT/NFTFi、Layer、LSD/LSDFi、MEME、Social Trading Bot、appchain/stack、RWA、Wallets、SocialFi、BRC-20、DEX/Perp DEX、Lending/Borrowing、CEX這14種熱門概念。

這些概念涵蓋了政策紅利刺激的香港Web 3概念、以太坊升級帶來的LSDFi概念、比特幣應用場景擴展的BTC-20概念、ChatGPT啓發的社交媒體交易機器人概念，以及一直流行的MEME概念和DEX、NFT、CEX等主流概念。

從上市交易時間來看，只有BRC-20和Social Trading Bot爲今年新出現的概念。Layer2、LSD/LSDFi、MEME、NFT/NFTFi這4個熱門概念中也有部分今年發行的新資產，顯示這些概念今年表現較爲活躍。

概念輪動分析

從周平均漲幅最高的概念來看，今年已形成了11個概念的輪動。RWA、DEX/Perp DEX、Lending/Borrowing、CEX、ETH未上榜，即今年沒有領漲過。領漲概念每週平均漲幅達26.42%。

在漲輪動中，交易機器人、MEME和BRC-20出現次數最多，分別在6個和5個自然周內平均周漲幅最高。LSD/LSDFi和SocialFi次之，在4個自然周內平均漲幅最高。這5個概念是今年輪動表現最佳的板塊。

綜合來看，交易機器人屬波動較激烈的熱門概念，多次出現在周平均漲跌幅最高的輪動序列中。LSD/LSDFi和SocialFi波動相對較小，更多出現在平均漲幅最高的輪動序列中，屬相對強勢板塊。Wallets和NFT/NFTFi雖有亮點，但總體上今年多次出現在平均跌幅最高的輪動序列中，屬相對弱勢板塊。

市場上行趨勢分析

今年BTC和ETH走出了三個相似的上行趨勢段:1月1日至2月21日、3月11日至4月17日、6月15日至7月14日。第一個上行趨勢被外部監管和金融環境變化打破，後兩個主要受聯準會加息等流動性收緊影響而結束。

對上行持續時間分析發現，整體漲趨勢依次減弱。第一上行趨勢段平均持續48.43天，此後依次爲30.04天、20.48天和14.86天。部分概念如CEX、Layer2、MEME在第三段仍保持較強漲能力。SocialFi和MEME在第四段受個別資產影響拉長至26天和18.5天。

對大多數代幣而言，第一個上行趨勢段的最高收益即爲全年最高收益，部分今年新代幣在最近趨勢段創下全年最高收益。

結構性策略對比

以BTC全年持幣作爲基線策略，理論收益率爲60.22%。

考慮兩種概念輪動策略:

1. 每週追熱點:按自然周買入當周漲幅最高資產，理論收益率約2053.20%。但對選擇資產高度敏感，換一只資產可能導致收益率降至389.66%。

2. 按上行趨勢持續時間輪換:買入該週期內漲持續時間最長的資產，理論收益率約1536.67%。但主要得益於第四段上行中BRICK的暴漲，若只考慮前三段，收益率約44.93%。

綜合來看，持有BTC可能是收益率處於中間水平的策略。每週追題材熱點理論收益可能遠高於基線，但受選定資產影響大。按上行趨勢參與可能低於基線，取決於參與幾段上行。

對概念輪動的把握可關注新概念和既往概念再次輪動的機會。若能參與其中一種熱門概念漲，都會明顯提升全年理論收益率。