以太坊現貨ETF：繼比特幣之後的下一個裏程碑？

在美國證券交易委員會（SEC）主席Gary Gensler投下關鍵一票，歷史性地批準11只比特幣現貨ETF的一個多月後，加密行業現在期待着以太坊現貨ETF最早可能在5月經歷類似的批準過程。

根據一系列採訪結果，不僅加密貨幣行業，一些證券律師和傳統華爾街參與者也對2024年全球第二大數字資產現貨產品獲批前景持樂觀態度。

然而，也有人表達了懷疑。一些人指出，Gensler過去對以太坊合法性的態度模糊不清，認爲它可能是一種未註冊的數字證券，因此不適合ETF。另一個擔憂是，相比於作爲第一個且最有價值的數字資產的比特幣，以太坊在金融行業的基礎和機構支持不夠廣泛。

盡管如此，幾位證券律師表示，比特幣現貨ETF審批過程中創立的法律先例爲以太坊ETF的審批提供了藍圖。佛羅裏達國際大學法學院區塊鏈教授、前SEC執法律師Marc Powers認爲，當比特幣現貨ETF審批中的相同因素在這裏也起作用時，SEC將難以提出新的理由來拒絕以太坊現貨ETF。

由於加密資產管理公司Grayscale在8月贏得了針對SEC的上訴，近十只現貨比特幣ETF在1月10日獲得批準。華盛頓特區上訴法院的法官小組認爲SEC在拒絕Grayscale的申請時行爲"武斷和任性"。

SEC曾在2021年批準一只比特幣期貨ETF，但法院質疑了該委員會關於現貨ETF與期貨ETF有本質區別且對散戶投資者風險更大的說法。Grayscale的勝利被視爲加密貨幣行業的重要分水嶺。

在批準聲明中，Gensler承認Grayscale的法律勝利在爲比特幣現貨ETF開綠燈過程中起到關鍵作用。SEC委員Hester Peirce公開表示，委員會不應該要求法院讓它批準人們想要投資的產品。

華爾街大公司對以太坊現貨ETF的需求日益增長也是人們相信SEC今年會持積極態度的另一個原因。已有多家管理着巨額資產的公司申請推出以太坊現貨ETF。

DARMA Capital公司聯合創始人Andrew Keys指出，以太坊是一種獨特的產品，許多在其區塊鏈上構建應用的公司都看到了長期商業價值。以太坊和比特幣在全球加密貨幣市場中佔比超過50%。

Keys和Powers還指出，以太坊期貨市場的存在是SEC難以拒絕現貨以太坊ETF的另一個原因。CME於2017年推出比特幣期貨，2021年推出以太坊期貨。

然而，也有人認爲2024年批準以太坊現貨ETF過於雄心勃勃。Gensler拒絕透露他是否認爲以太坊是一種證券，這被一些人視爲危險信號。以太坊2022年升級爲PoS機制後，Gensler提出PoS代幣可能構成受證券法管轄的投資合約。

某投資銀行分析師認爲，SEC最終會批準以太坊現貨ETF，但可能要等到11月大選之後。他們認爲，Gensler的政治抱負可能會影響其決策。