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TokenInsight报告：尽管比特币上涨，第二季度加密货币现货交易仍下降22%
7月16日讯，据TokenInsight最新报告，尽管比特币价格环比上涨25%，但中心化交易所（CEX）现货交易量却连续第二个季度下滑，从第一季度的4.6万亿美元进一步下跌22%至3.6万亿美元。
这一颓势主要源于山寨币市场流动性萎缩，日均现货交易额从520亿美元骤降至400亿美元。与现货市场形成鲜明对比的是衍生品市场的韧性表现。第二季度衍生品交易总额仅微降3.3%至20.2万亿美元，显着优于现货市场的滑坡。
分析师指出，这种分化凸显了投资者策略的转变。在美联储暂停加息带来的短暂乐观情绪过后，交易者更倾向于通过衍生品来对冲全球经济放缓和地伦政治风险，而非直接持有现货资产。这种风险偏好的变化也反映在交易所代币的表现上，其价格与持续疲软的山寨币市场高度联动。
然而，尽管现货市场表现不佳，比特币ETF市场却迎来了爆发式增长。以贝莱德为首的发行商推出的ETF产品，在第二季度吸引了高达370%的资金流入。推动了全球加密货币ETP在上半年总流入量达到178亿美元，而仅贝莱德就独占150亿。
这种机构资金的大举入场，与中心化交易所（CEX）现货交易量的持续萎缩形成了鲜明对比，标志着市场主导力量正从散户转向专业投资者。
最后，TokenInsight预计，在经济不确定性持续的背景下，第三季度现货交易量可能进一步下探

QCP Capital：若 BTC 回调至11万美元附近，或夯实本轮涨势基础

据QCP Capital的最新分析，比特币在突破12万美元后触发了获利了结，同时暂时抑制了其上涨动能。不过，在11.4万美元附近的买盘力量，重新支撑了其价格的局部底部。
该机构认为，若比特币回调至11万美元附近，该阻力位可能会为当前这轮涨势注入更强劲的反弹动力。
与此同时，随着暑假临近，传统金融市场交易量正经历季节性的放缓。尤其考虑到股市对基础关税提高、针对购买俄罗斯石油国家的新威胁等不利因素似乎反应平淡。
值得注意的是，美国股市也自7月初以来也陷入停滞，这种横盘或震荡的走势或预示着上涨动力不足。而标普500指数近期的上涨，也主要是由科技巨头英伟达推动的，使其股价自7月以来也不断地刷新了历史记录。
在全球宏观层面，美元指数（DXY）今年累计下跌10%，这客观上推动了以美元计价的资产（包括部分美股、黄金和比特币）增值的表现。
不得不提到的是，经过美元指数近半年来的疲软的调整后，部分美股资产的实际价格仍低于其去年的高点。
然而，尽管目前美元指数的整体走势在短期内看起来是下跌的，但也有可能突然出现大幅上涨，进而引发风险类资产的回调。
此外，美国通胀率维持在2.5%左右的均值，使得市场更容易受到外部价格冲击的影响。尽管美联储释放出可能的政策转向信号，但相对停滞的通胀率，也为政策调整的时机增添了此许不确定性。

Storm案庭审实录：一边是洗钱指控，一边是“隐私工具”辩护
Tornado Cash联合创始人 Roman Storm 的刑事审判在纽约联邦法院拉开帷幕，庭审现场呈现了控辩双方截然相反的叙事观点。
检察官首先聚焦个人受害者的经历，助理检察官Kevin Mosley讲述了纽约一位女性被骗25万美元，其赃款随后被黑客利用Tornado Cash洗白的案例。
Mosley 还强调这只是冰山一角，并指控Storm开发的协议工具帮助朝鲜 Lazarus 集团洗清了6亿美元被盗款，严重违反了美国制裁和国家安全法。
控方称，Storm明知黑客活动却坐视不管，继续运行“洗钱”协议。作为掌握密钥的核心人物，他既制造了这台机器，又拆除了关闭开关，其行为被定性为故意且以牟利为目的违法行为。
然而，与控方指控形成鲜明对比的是，Storm 的律师 Keri Axel 将Storm塑造成一位热爱区块链的年轻移民，受Vitalik Buterin鼓励开发隐私工具的建议启发，这才创建了Tornado Cash。
Axel 将 Tornado Cash 比作类似锤子的中性工具，可以用于善也可以用于恶。她还强调 Tornado Cash是开源协议，部署后无人能控制或关闭，包括Storm本人。
庭审中检方还指出Storm曾在科技会议上穿着印有洗钱玩笑的T恤。对此，Axel 辩称，这不过是加密圈常见的黑色幽默，绝非犯罪

美国国会加速加密货币监管立法，旨在防止FTX崩盘式危机重演
在本周的美国华盛顿特区“加密周”期间，众议院规则委员会的政策制定者们，重点讨论了包括加密货币监管的《数字资产市场清晰度（CLARITY）法案》，该法案旨在为加密行业提供清晰监管框架。
《CLARITY法案》的核心议题包括禁止混合客户资金、设定资本充足率要求、强化审计跟踪机制以及防止利益冲突等关键条款。

立法者们一致认为，即将出台的法案如《CLARITY法案》能阻止类似FTX的崩溃事件的发生。共和党众议员French Hill警告，若没有这些监管框架的存在，FTX悲剧或将重演，因为现有流程根本无法保护消费者。
据悉，《CLARITY法案》将数字商品交易监管权明确赋予商品期货交易委员会（CFTC），通过"精准校准的转售限制"保护散户投资者，而非简单套用证券法规。

除了《CLARITY法案》之外，立法者还在努力推动另外两项加密货币相关法案，分别是《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS Act）和《CBDC反监控国家法案》(The Anti-CBDC Surveillance State Act)。
这两项法案各有侧重， 《GENIUS 法案》旨在为稳定币发行商设立银行级的监管标准，涵盖储备透明度与运营规范；而《CBDC反监控国家法案》则限制了美联储发行数字美元（CBDC）的权力，主要担忧是该货币可能被用作政府

美国比特币现货ETF昨日总净流入 4.03 亿美元，以太坊ETF净流入 1.92 亿美元
7 月 16 日讯，据 SoSoValue 数据，美国比特币现货 ETF 昨天单日总净流入近 4.03 亿美元，录得连续 9 日的资金净流入。
其中，贝莱德 (BlackRock）比特币 ETF IBIT 昨天净流入排名第一，单日净流入近 4.16 亿美元，目前 IBIT 累计净流入 552.2 亿美元；
而VanEcke比特币 ETF HODL、灰度（GrayScale）比特币迷你信托 ETF BTC、Bitwise 比特币ETF BITB和Franklin 比特币ETF EZBC，单日的净流入分别为 1899 万美元、1856 万美元、1270万美元和 676 万美元。
值得注意的是，灰度（GrayScale）比特币信托 ETF GBTC、富达 (Fidelity）比特币ETF FBTC和Ark & 21Shares 比特币 ETF ARKB，单日却分别录得 4122 万美元、2293 万美元和 621 万美元的资金净流出。
截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1496.6亿美元，占比特币总市值比例的 6.46%，累计总净流入 530.7 亿美元。
同一天，以太坊现货 ETF 昨天单日总净流入1.92亿美元，录得连续 8日的资金净流入。
其中，贝莱德（BlackRock）以太坊 E

哈萨克斯坦拟将加密货币纳入国家储备，加速数字资产战略布局
哈萨克斯坦国家银行（NBK）正积极探索将加密货币纳入国家的主权和外汇储备的可行性，此举可能让哈萨克斯坦成为继其他国家之后，首个将#加密货币 纳入官方储备的中亚国家，从而跻身国际储备竞赛之列。
NBK行长Timur Suleimenov在近期发布会上透露，该行正在研究挪威主权基金、美国和中东投资机构的经验，这些机构已通过直接投资加密货币或相关ETF来优化投资组合。
尽管Suleimenov对加密资产的高回报潜力表示认可，但他也强调需审慎评估其波动性风险。他表示，这不是一个能仓促决定的议题，我们必须在收益与风险之间寻求一个稳妥的平衡。
此外，哈萨克斯坦还计划设立一个国家强制基金，用于管理执法人员查获的加密资产。该强制基金还会通过合法挖矿业务，来获得更多的加密货币资产。该国还打算规定所有的加密货币交易，必须在阿斯塔纳国际金融中心（AIFC）认可的交易所进行。
据悉，哈萨克斯坦自2017年起便投身于加密货币采矿，尽管当时加密货币未被定为法定货币，政府仍积极推动该行业的发展。
在2020年，该国总统Tokayev宣布了一项旨在加强基础设施建设，使该国领先于周边国家，并五年内吸引12亿美元的投资计划。而到了2021年，哈萨克斯坦已跃升为全球第二大比特币哈希率生产国。
尽管哈萨克斯坦在加密货币采矿领域取得了显着进展，但2024年全球加密货

Tornado Cash 创始人面临资金短缺，呼吁加密社区捐款助其法律辩护
Tornado Cash的联合创始人Roman Storm正面临资金短缺，他在加密社区和隐私倡导者中发起呼吁，希望在未来几周内筹集资金以支持他的法律辩护和争取隐私工具的斗争。
Storm称，因法律论据的复杂性，原定7月14日的庭审可能延长至3-4周，导致相关费用激增。他急需在未来几天内筹集50万美元，几周内共150万美元，以应对法律开支。
他的辩护不仅仅是为了个人，更是为了捍卫代码的言论自由、保护软件开发，并抵制可能威胁所有人的政府过度干预。因为在这场捍卫我们自由的战斗中，每一点贡献都至关重要。
这一背景是，美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）于2022年8月对Tornado Cash实施了制裁，指控其未能有效阻止恶意行为者（包括朝鲜拉撒路集团）利用该协议进行洗钱，涉案金额高达4.55亿美元。
在被采取制裁后，Storm及其开发者Alexey Pertsev先后被拘留。Pertsev在荷兰已被判洗钱罪成立，目前在上诉中；而Storm则在美国被控密谋洗钱、违反制裁及无牌经营汇款业务等多项罪名，尽管他已获保释，但一旦定罪可能面临最高45年监禁，其审判日期也因故两次推迟。
加密社区迅速响应Storm的筹款呼吁行动。Golem基金会率先捐赠50ETH（约15万美元），Meta Cartel DAO更是倾囊相助

分析师追踪 BTC 历史周期走势，预测2025年将达到20万美元

比特币市场正展现出与历史周期惊人的相似性，这促使多位分析师对年底价格走势做出大胆预测。
市场观察员"apsk32"通过能量曲线周期云图分析指出，尽管受地缘政治冲突的影响，#比特币 仍然跟踪着历史周期，若当前这种趋势能够持续，预计 BTC 会在今年的11-12月触及20万美元左右峰值。
这一预测也得到前谷歌技术主管"TechLead"的观点印证，他表示比特币（对数）自2023年以来，价格一直处于稳定的上升通道，预计年底将达20万美元，2028年将突破100美元大关。
另据 Nic Puckrin 观察发现，本轮上涨行情仍由机构资金主导，散户尚未大规模入场，这意味着当价格突破15万美元可能引发"错失恐惧症"(FOMO)的散户追涨行情，进一步推高价格。
尽管市场动能正持续增强，当前市场出现健康调整迹象。#BTC 在突破122,000美元历史高点后，当前已回落近4% 至117,600美元附近，并测试上周的阻力转支撑位。分析认为，其下一个关键阻力位在125,200-127,000美元区间。
若该关键位失守，可能下探111,000美元短期支撑或108,000美元长期支撑区域。这种回调在创纪录上涨后实属正常，既为市场提供整固机会，也消化了部分获利盘压力。
值得注意的是，比特币价值计量方式正在悄然改变。正如分析师“apsk32”

全球债券市场的紧张局势，正在为比特币的上涨提供新的动力
随着全球债券市场的不稳定性增加，尤其是日本30年期国债收益率在7月15日飙升至3.2%，创下自2019年来的历史新高,导致其市值已蒸发约45%。
这种状况加剧了投资者对于将主权债务视为避险资产的可靠性的疑虑。而这种对通货膨胀和财政稳定的持续担忧，也促使投资者更倾向于选择比特币和黄金这类硬资产作为投资对象。

截止2024年财年，日本的债务与国内生产总值（GDP）之比已经攀升至235%，导致日本央行承受了1980亿美元的未实现损失。不仅在日本，全球各国对无风险资产的信任，同样存在普遍下降的现象；
如，美国10年期国债收益率在本年度已上升40至60基点，相较于自2020年低点以来增长了超四倍，造成这一现象的主因是持续的赤字和大规模国债发行所导致。
与此同时，全球政府债券市场的流动性已降至自2008年金融危机以来的历史低点，这正是被认为是比特币和黄金价格上涨的一个重要原因。
正如前贝莱德高管Javier Rodriguez-Alarcón所言，随着越来越多投资者将比特币视为一种高效的风险对冲工具，加之政策环境发生变化，机构投资者对比特币的兴趣持续升温，这些因素或将共同推动比特币价格再度上扬。
值得注意的是，比特币和以太坊的现货ETF每日的资金流入量持续以数亿美元计。这一现象表明，尽管债券市场表现低迷，市场正在推动比特币的上涨。

美国比特币现货 ETF 昨日总净流入 2.97 亿美元，以太坊 ETF 净流入 2.59 亿美元
7月15日讯，据SoSoValue数据，美国比特币现货 ETF 昨天单日总净流入 2.97 亿美元，录得连续 8 日的资金净流入。
其中，贝莱德 (BlackRock）比特币 ETF IBIT 昨天净流入排名第一，单日净流入近 3.95 亿美元，目前 IBIT 累计净流入 548 亿美元；
而灰度（GrayScale）比特币迷你信托 ETF BTC、VanEck 比特币ETF HODL 和 Bitwise 比特币ETF BITB，单日分别录得 1275 万美元、847 万美元和 717 万美元的资金净流入。
值得注意的是，Ark & 21Shares 比特币 ETF ARKB 和富达 (Fidelity）比特币ETF FBTC，单日却现 9957 万美元和 2613 万美元的资金净流出。
截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1532.9 亿美元，占比特币总市值比例的 6.41%，累计总净流入 526.6 亿美元。
同一天，以太坊现货 ETF 昨天单日总净流入 2.59 亿美元，录得连续 7 日的资金净流入。
其中，贝莱德（BlackRock）以太坊 ETF ETHA 以超 1.51亿美元的单日净流入位居榜首，目前 ETHA 累计净流入 64.4 亿美元。
其次是灰度（Grays

马斯克 xAI 获五角大楼 2 亿美元订单，Grork 种族主义言论难阻军方合作
马斯克的 xAI 在经历了其 Grok 聊天机器人接连爆出反犹太主义和种族主义言论的舆论风波之后，依然获得了美国国防部一份价值2亿美元的合同。
这项由首席数字和人工智能办公室（CDAO）授予的订单，旨在为美国军方和企业开发专用AI工具，凸显美国政府在与顶尖AI开发商保持战略合作方面的决心。
尽管Grok最近出现了多次自由主义者和“MechaHitler”式的失控行为，包括接连擅自发布"反犹太主义和种族主义"言论，导致其CEO Linda Yaccarino辞职。然而，五角大楼仍然决定将 xAI 纳入其人工智能供应商体系。
CivAI 的联合创始人Lucas Hansen指出，美国政府此举更多是战略布局考量，旨在确保美国在AI领域不落后于中国，而资金支持只是维系与前沿实验室关系的方式之一。他还指出，国防部可能会部署定制版"Grok for Government"，而不是存在争议的公众版本。
这笔交易让xAI跻身五角大楼顶级AI供应商之列，与Google、Anthropic、OpenAI等同台竞争。Meta去年开放Llama模型、OpenAI今年获类似规模的政府合同，均显示出美军加速AI部署的战略决心。Hansen分析，Grok的“开放权重”特性则可能是其获青睐的关键。
尽管合同强调AI旨在提升作战支援和

比特币Ordinals交易量重拾复苏迹象，但市场结构已生变局
比特币Ordinals市场近期呈现复苏迹象，但整体表现仍低于历史峰值水平。据CryptoSlam最新数据，7月13日单日交易量达到1156 万美元，创下自2024年12月6日以来的新高。这一波趋势中，市场参与者结构出现明显变化。
从周度数据观察，Ordinals市场呈现加速回暖态势。过去7天总交易额达2590万美元，较前一周增长107%。值得注意的是，虽然参与者数量有所减少，但平均交易价值却攀升近45%，表明留存投资者的交易规模和实力正在增强。不过，洗盘交易量虽增长42%，在总交易量中占比仅为1%，显示市场活跃度提升主要来自真实需求。
市场结构方面，当前Ordinals生态呈现出明显的分散化特征。与去年秋季前十大项目主导40%以上交易量的情况不同，如今未分类的Ordinals订单占据主导地位。
具体来看，Bitcoin Puppet和 Runestone 分别以26.3万美元和23.7万美元的日交易额领跑已命名项目，但市场份额均不足8%。这类不与特定集合绑定的资产，可能由众多小型或新铸造的代币集合共同推动。
尽管市场回暖迹象明显，但Ordinals要实现实质性突破仍面临挑战。7月至今总交易量约3900万美元，虽有望超越6月份的5810万美元，但按当前日均4012笔交易、单笔694美元的平均交易额计算，本月总交易量可能停留

QCP Capital 观点：尽管 BTC 长期看涨，短期入场仍需谨慎
7月14日讯，QCP Capital 针对比特币市场现状发布分析帖文称，比特币当前涨势强劲，其价格成功飙升并突破12.2万美元这一关键价位。此次涨势一方面是由技术性突破带来的助力，另一方面机构需求的大幅增加也起到了关键作用。
从市场情绪指标来看，加密货币恐惧与贪婪指数在短短三周内从40迅速升至70，市场情绪实现了从“恐惧”到“贪婪”的明显转变。
与此同时，机构投资方面更是热情高涨，上周现货比特币ETF净流入资金超过20亿美元，这一数据充分显示出机构参与度的显着提升，表明机构正积极投身于比特币投资领域。
而在衍生品市场，一系列数据也反映出市场的活跃态势。杠杆多头头寸大幅增加，永续合约资金费率接近30%，未平仓合约量突破430亿美元，这是自今年1月以来的首次突破，进一步凸显了市场的热度。
不过，当前比特币价格已然进入未知领域，短期顶部难以准确预测。好在期权市场提供了一些有价值的线索。隐含波动率并未随着现货价格的上涨而飙升，前端波动率虽有所上升，但仍低于去年的平均水平，这一现象反映出市场正逐渐趋于成熟，以太坊市场也呈现出类似的特征。
此外，交易者可能由于期权成本较高，更倾向于使用永续合约。数据显示，一月期风险逆转指标稳定，而9月和12月指标显示看涨期权需求强，这意味着投资者在对冲短期风险的同时，依然保持着对长期市场的

CoinShares周报：上周数字资产基金上周流入超37亿美元，为历史第二高的周度资产流入
据 CoinShares 的最新周报报告，上周数字资产基金以 37 亿美元录得连续 13 周的资金流入，这是历史上第二高的周度流入量，当前总资产管理规模（AuM）已突破 2000 亿美元大关，达 2110 亿美元。
在具体资产表现方面来看，比特币上周流入 27.31 亿美元，推动其AuM达到1795.47 亿美元，占黄金 ETP 总 AuM 的 54%。以太坊上周以 9.9 亿美元的资金流入，录得连续 12 周的资金流入，为历史第四高。
其他资产，如 Solana 上周吸引了 9260 万美元的流入；但 XRP 却现 1.04 亿美元的流出，为金额最大的流出周。此外，交易所交易产品（ETP）交易量也达到了 290 亿美元，是今年周均交易量的两倍。
另从国家/地域分布来看，美国市场表现持续领先，单周吸引了37.38 亿美元的资金流入。其次是瑞士和加拿大，上周分别录得 6580 万美元和 1710 万美元资金流入。
然而，德国、瑞典、巴西市场情绪则相对低迷，分别出现了8570 万美元、1570 万美元、和 750 万美元的资金流出，反映出地区间的情绪差异。

这些数据表明，上周投资者对加密货币的兴趣依然强劲。比特币和以太坊作为市场的领头羊，持续吸引资金流入，显示出投资者对这些主要数字资产的信心

BTC 普及加速：预计下半年有更多上市公司将其纳入资产负债表
据区块链公司 Blockware Intelligence 数据显示，预计今年下半年至少会新增 36 家将 BTC 纳入资产资产负债表，届时持有 BTC 的上市公司的数量将增加120%，达到141家。
数据显示，仅今年上半年，众公司累计购入量超159,107枚比特币，刷新了企业购买加密货币的新记录。而在这些企业持有的比特币比例中，大型企业仍然保持着主导地位。
值得注意的是，Michael Saylor 的 Strategy 以持有近 59.7 万枚比特币位居持有量榜首，这一数字是排名第二名 MARA Holdings 持有量（约5万枚）的12倍。仅这两家公司就占据了上市公司持有比特币总量的绝大部分。

然而，许多新加入的公司要幺是全新的企业，要幺正面临严峻的商业挑战。这对那些增长缓慢或市场萎缩的公司而言，将资金投入预计年复合增长率高达40%至50%的比特币，可能比经营陷入困境的业务更具吸引力，但这本身也伴随着风险。
正如 Glassnode 首席分析师 James Check、风险投资公司 Breed 和一些加密货币交易员发出的警示那样，随着比特币价格持续攀升，后来者的盈利窗口正在收窄，尤其是那些估值开始下滑并接近净估值溢价的公司，此举可能让他们面临"死亡螺旋"的风险。
总的来说，当前企业配置比特币的趋势已成大势，但风

在“黄金 vs 比特币”的这场投资组合较量中，比特币正逐渐占据上风
宏观分析师 Lyn Alden 与《比特币看涨的理由》一文的作者 Vijay Boyapati 一致建议，黄金投资者可将 5% 仓位换成比特币，以此作为对冲比特币可能继续抢占市场份额风险的手段。
当前比特币价格逼近12.2万美元，市值超3.8万亿美元，跻身全球第五大资产，超越白银和亚马逊。而包括贝莱德、Strategy 在内的逾百家上市公司持有近270万枚BTC，占总量13%。反观黄金，虽也接近每盎司 3,500 美元的历史高位，但其储值主导地位正受挑战。
Lyn Alden用具体的数字表示称，如果一位投资者持有价值10万美元的黄金，那幺仅需配置其中的5,000美元购买比特币，就能达到一个平衡：若比特币价格持续大幅上涨，这5%的配置能显着提升整个投资组合的收益；反之，即使比特币价格发生崩盘，投资者也仅会损失其总资产的5%，风险可控。
而Vijay Boyapati 则指出，2013 年他把比特币当黄金的“保险”；而如今，情况已然反转，却把黄金当比特币的“保险”。这种视角上的转变，清晰地折射出过去十年间，加密资产的风险收益曲线发生了何等深刻的巨变。
然而，持怀疑态度的黄金多头 Peter Schiff 则持续唱衰比特币，并呼吁投资者转投白银。但随着企业和机构加速采用 BTC，这些唱空的声音正逐渐被市场真实的数据所淹没

美国比特币现货 ETF 上周净流入 27.2 亿美元，以太坊 ETF 净流入9.08 亿美元
据 SoSoValue 数据，美国比特币现货 ETF 上周净流入近 27.2 亿美元，录得连续 5 周的资金净流入。
其中，上周净流入量排名前三的比特币 ETF 分别是：
贝莱德（BlackRock）比特币 ETF IBIT，上周以 16.6 亿美元的单周净流入排名榜首，目前 IBIT 累计净流入总额 544 亿美元；
富达（Fidelity）比特币 ETF FBTC，单周净流入近 4 亿美元，目前 FBTC 累计净流入总额 126.1 亿美元；
而 Ark Invest & 21Shares 比特币ETF ARKB 单周净流入 3.39 亿美元，目前 ARKB 累计净流入总额 30.4 亿美元。
截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1506 亿美元，占比特币总市值比例的 6.43%，累计总净流入 523.6 亿美元。
同一周，以太坊现货 ETF 上周单周总净流入近 9.08 亿美元，录得连续 9 周的资金净流入。
其中，上周净流入量排名靠前的以太坊ETF 分别是：
贝莱德（BlackRock）以太坊 ETF ETHA，上周以 6.75 美元的单周净流入排名榜首，目前 ETHA 累计净流入总额达 62.9 亿美元。
富达（Fidelity）以太坊 ETF FETH，单周净流入 87