Após alcançar um novo ATH, a pressão em baixa no mercado de futuros intensificou-se, atingindo o pico em 29 de julho –7,5%. Agora enfraqueceu para –5,2%, no entanto, a estrutura do mercado continua frágil.
Qualquer notícia negativa pode desencadear uma cascata de liquidações longas, o que amplificaria instantaneamente a pressão em baixa.

O indicador MVRV do Suporte de Curto Prazo caiu para os seus níveis médios ao longo dos últimos cinco anos. O mercado à vista encontra-se atualmente em um estado equilibrado ou neutro, sem sinais claros de condições de sobrecompra ou sobrevenda entre os suportes de curto prazo.
O custo base para suportes de curto prazo agora é de $105.7K. Isso representa o preço médio pelo qual os investidores de curto prazo compraram Bitcoin nos últimos 155 dias. O BTC está sendo negociado acima deste nível, o que significa que a maioria dos novos participantes do mercado está atualmente com lucro.
A principa

A partir do final de fevereiro de 2024, o fluxo líquido médio de Exchange nas exchanges CEX foi vermelho apenas duas vezes em todos os outros dias, a demanda superou a oferta.
Dado que as moedas têm sido consistentemente compradas em exchanges por quase um ano e meio, a liquidez disponível no mercado à vista tem vindo a diminuir gradualmente, criando uma escassez de oferta e alimentando o crescimento.

É muito cedo para falar sobre uma desaceleração inesperada na economia dos EUA. Embora os dados do mercado de trabalho divulgados tenham provocado uma venda, para muitos ativos de risco incluindo BTC, o atual pullback é taticamente positivo, uma vez que implica pelo menos um corte de 25 pb na taxa chave do Fed na reunião de 17 de setembro.

Os mercados europeus devem abrir em alta, com os futuros a indicar um ganho de 0,6% tanto para o Euro Stoxx 50 como para o Stoxx 600. Isto ocorre após a queda da semana passada, quando ambos os índices caíram mais de 3% devido a dados fracos do emprego nos EUA e preocupações renovadas suscitaram pelas novas tarifas de Trump.

O problema do ciclo de bull em fase final é que o apetite de risco dos investidores diminui. O gráfico mostra que em março e dezembro de 2024, a métrica apresentava valores acima de 1,9, mas agora a métrica está formando um pico mais baixo e os suportes estão começando a vender moedas ativamente, colocando pressão no mercado. Essencialmente, os investidores ainda estão realizando lucros, mas cada nova alta repentina de preço traz um prémio marginal cada vez menor em relação à base de custo.
Dada esta situação e as duas reduções da taxa do Fed antecipadas este ano, espero mais duas altas repent

💡Insight #55 está ao vivo:
Correção macro $112K, compras institucionais +30K BTC, aversão ao risco devido a NFP fraco e tarifas, Max Pain $118K, momento do bitcoin caiu para +3% – Revisão W1 Ago 2025
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A partir de 31 de julho, os traders fecharam ativamente posições longas, e nas últimas 24 horas o mercado de futuros experimentou uma onda pronunciada de venda: após o preço cair para um mínimo local de $112K, o Volume Líquido de Compradores de 6 horas caiu para níveis extremos de –$175M, refletindo a posição agressiva dos ursos. À medida que ocorreu uma estabilização parcial, a pressão reduziu para –$78M, o que significa que o saldo negativo se estreitou 2,2 vezes, embora o desequilíbrio geral permaneça em baixa.
O interesse aberto nas últimas 24 horas mostra um crescimento para a faixa de $3

Os mercados de ações asiáticos estão a cair após Trump ter confirmado uma taxa de tarifa global base de 10% e anunciado tarifas recíprocas severas de até 41% sobre países sem acordos comerciais.

Com o preço atual do BTC a $118K e um preço médio de aquisição por grandes players na faixa de $45K–$59K, o seu ROI médio varia de 100% a 162%, o que significa que o preço está agora 2–2,6 vezes mais alto do que os seus níveis de entrada médios. Isto representa aproximadamente $20B em lucro.
Acredito que durante uma correção mais profunda, esses investidores começarão a recomprar moedas no mercado, uma vez que aqueles que conseguiram ganhos tão significativos não hesitarão em reentrar.

No último ano, grandes suportes desbloquearam uma parte significativa dos lucros. A oferta de baleias com saldos superiores a 1K BTC diminuiu em 502K BTC, enquanto a demanda institucional permitiu que o mercado mantivesse e continuasse a crescer.
Essencialmente, durante um ano inteiro temos visto uma forte procura por moedas de novos jogadores.

A média móvel de 7 dias da posição líquida dos tomadores (Long–Short) caiu para –3,7%. Isso significa que, em média, ao longo da semana, o volume de vendas a descoberto superou o volume de longos em 3,7% do fluxo total de volume dos tomadores nas exchanges CEX.
O nível atual indica um risco de correção de curto prazo.

De acordo com a previsão de consenso dos analistas da Bloomberg, o regulador manterá a taxa chave na faixa atual de 4,25–4,5%.

Após a distribuição de 80k BTC através da Galaxy Digital e o aumento no lucro/prejuízo líquido realizado médio para $3.2B, os valores atuais da métrica caíram para $1.4B. O mercado está absorvendo gradualmente as moedas que estão entrando no mercado e o preço praticamente não está reagindo, mas esta distribuição pode levar mais tempo, uma vez que os valores atuais do lucro/prejuízo líquido realizado ainda são elevados.
Além de tudo o mais, os ursos se esforçarão para empurrar o preço para o nível de $110K através de futuros, onde atualmente têm uma ligeira vantagem.

A Fase Macro de Calor do Bitcoin fornece um único valor escalar que reflete a temperatura atual do mercado Bitcoin:
Valores altos ( mais próximos de 50%) significam que a maioria dos componentes ( avaliação de sobrevalorização, atividade de realização de lucros, pressão de venda de LTH e entradas de ETF) estão em níveis históricos superiores - o mercado pode estar sobreaquecido, próximo de uma fase de distribuição ou correção.
Valores baixos ( mais próximos de 30%) indicam frescura: baixa realização de lucros, modestas entradas de ETF e mínima onda de vendas de LTH - uma fase favorável para ac

No nível de $118K, a oferta de LTH começou a diminuir, tendo diminuído em 52K BTC no momento. Essencialmente, LTH começou a distribuir a oferta acumulada, e à medida que o preço subir, isso se intensificará como aconteceu em ciclos macro anteriores.
A mudança de equilíbrio de acumulação para distribuição repete exatamente o padrão LTH do outono de 2024, quando o preço subiu de $65K para $100K.

Os futuros das ações dos EUA estão a subir após o anúncio de Trump sobre um novo acordo comercial com a União Europeia, incluindo uma tarifa de 15% sobre os bens europeus, metade do que foi inicialmente ameaçado com 30%. Os mercados também estão a preparar-se para uma semana agitada de resultados corporativos, uma decisão chave da Reserva Federal e dados económicos de alto impacto.
Mais de 150 empresas do S&P 500 estão prestes a divulgar resultados, incluindo os gigantes da tecnologia Meta Platforms, Microsoft, Amazon e Apple.
Embora se espere que o Federal Reserve mantenha as taxas inalterada

Preço médio de compra do BTC: 0–1d = $119,193 (+0.2%), 1d–1w = $117,762 (+1.4%), 1w–1m = $115,252 (+3.6%).
Na verdade, à hora atual, o detentor médio comprou abaixo de $119,4K.