資產管理者：區塊鏈可以現代化您的運營並振興您的產品線

作爲傳統金融和加密原生公司的顧問，我對區塊鏈和代幣化幫助資產管理者服務下一代投資者的潛力感到興奮。

這些金融機構以應對復雜性和追求創新策略而自豪。它們在私募股權、信貸、風險投資和實物資產方面管理着數萬億資產。但盡管在投資組合構建方面表現出很高的復雜性，許多機構仍依賴於更適合傳真機時代的基礎設施。

投資者記錄保存在電子表格中。資本調用通過電子郵件發送。瀑布計算是手動完成的。有限合夥人每季度收到PDF文件，除此之外幾乎沒有其他信息。這些公司的技術堆棧脆弱、不透明，急需進行一次重大升級。

區塊鏈不是一個投機性的繞道；它是一個現代金融操作系統。對於資產管理者而言，它不僅提供了現代化基金管理和運營的機會，還開闢了產品供應的新領域，以更好地服務於他們現有和未來的客戶羣。

現代化基金基礎設施

平均投資公司仍依賴於一系列的管理員、保管人和轉移代理，每個角色都在自己的系統中工作，並在基金生命週期的每個階段（包括創立、設置、籌款和入駐、運營、交易和流動性以及結束）手動對帳。由於這個過程中的許多環節是手動和定制化的，錯誤時有發生，延誤普遍存在，透明度較低，而合規和管理的成本持續上升。

區塊鏈和代幣化通過在多個參與者之間標準化工作流程來解決這些低效問題。一個在普通合夥人、有限合夥人、基金管理員、轉帳代理、審計師等之間共享的許可帳本，可以成爲投資者帳戶、資本流動和交易歷史的單一真實來源。與分散的系統、孤立的信息和每週的對帳相比，每個人都從相同的數據中操作，這些數據實時更新並可見。

智能合約可以自動化資本召集、分配，甚至復雜的瀑布邏輯，確保正確的支付即時且透明地送達正確的交易對手。而不同資產類型的代幣化和互操作性可以實現自動化、即時結算。無需PDF、匯款延遲和人爲錯誤。

這些不是噱頭——它們是操作升級。投資者可以持有數字基金份額，以穩定幣結算贖回，並實時跟蹤收益累積。對於現金管理來說，這是一個遊戲改變者。對於運營團隊來說，這意味着更少的瓶頸和更清晰的審計軌跡。

故事繼續區塊鏈和代幣化不僅僅是關於流動性，更是一個機會，可以用一個精簡的、可編程的基礎替代繁雜的系統拼湊，爲資金運作提供支持。

下一代投資工具

如果區塊鏈已經在現代化基金基礎設施，那麼下一個前沿則更加令人興奮：利用這項技術構建以前不存在的產品。

從代幣化的私人信貸開始。只需看看阿波羅的代幣化私人信貸基金，該基金已在鏈上轉移超過1億美元，並同時存在於多個區塊鏈上，使其與數字保管系統互操作。或者，富蘭克林·坦普爾頓的Benji平台，代幣化的貨幣市場基金在多個區塊鏈上運作，使投資者能夠以穩定幣進行點對點的股份轉讓，獲得每秒的日內收益，並訪問代幣化貨幣市場流動性。同時，黑石的代幣化機構貨幣市場基金在推出一年後，資產管理規模已超過25億美元。

這些產品提供的不僅僅是運營改進；它們允許部分所有權、二級流動性，並爲希望接觸這些產品而不需要承擔傳統LP結構承諾的投資者提供了一個極具可及性的包裝。

最具前瞻性的公司正在更進一步：構建全新類型的鏈上產品。以鏈上收益金庫爲例，這是一種相對較新的加密原語，類似於自執行的投資策略。

像 Veda Labs 這樣的公司正在開創智能合約，能夠對代幣化資產進行質押、出售覆蓋性看漲期權、向協議借貸或在 DeFi 中進行利率套利，使得資產管理等機構能夠提供白標、品牌投資策略，這些策略自動執行，同時將合規和費用邏輯直接嵌入協議中。無需電子表格或中介，只需爲數字原生配置者構建的可組合、可審計的投資產品。與其依賴不透明的淨資產價值計算，收益可以在鏈上驗證。

簡單來說：這是一種新的投資產品類別。比ETF更透明，比對沖基金更自動化，且比任何傳統包裝更具可編程性。

現在是建設的時候

資產管理者不需要放棄他們擅長的領域。但他們確實需要現代化他們提供的方式和內容。

區塊鏈並不是對私募市場的威脅；它是私募市場一直以來所期待的升級。它是一種清理後端復雜性、降低操作風險，並爲客戶提供更快、更智能、更高效產品的方式。

工具已準備就緒。基礎設施已上線。首批行動者已經展示了可能性。忽視這一創新的資產管理者面臨被拋在後面的風險——因爲當其他人仍在通過電子郵件發送資本調用時，下一代投資平台已經在構建中：鏈上、實時、大規模。

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