Robinhood 在贈送的 OpenAI 和 SpaceX 股票代幣是什麼？

賈斯廷·沙利文 / Getty Images

OpenAI周三表示，它並不支持Robinhood提供其代幣化股票。### 重點摘要

• Robinhood在本週早些時候宣布，將向符合條件的歐洲用戶贈送小額的“代幣化”股份，涉及私營公司OpenAI和SpaceX，而OpenAI表示並不支持這一提議。
• 聯邦法規目前禁止資產和收入低於特定閾值的投資者投資於私營公司，這些公司受到較少的財務披露規則的約束。
• Robinhood首席執行官Vlad Tenev認爲，將私營公司的股權進行代幣化將使普通投資者能夠獲得來自早期投資於開創性初創公司的超額收益。

Robinhood Markets 本週早些時候表示，將爲歐洲用戶提供交易“股票代幣”的選項，並向符合條件的投資者贈送價值 5 美元的“代幣化”股票，涉及兩家主要私營公司，OpenAI 和 SpaceX。

OpenAI在周三否認了這一提議，寫道：“這些‘OpenAI代幣’不是OpenAI的股權。我們沒有與Robinhood合作，也沒有參與此事，並且不支持它。”該公司呼籲投資者“請小心。”

Robinhood首席執行官Vlad Tenev在周三晚上的一條X帖子中回應道：“雖然它們在技術上並不是‘股權’(，但對於感興趣的人來說，您可以在我們的條款中看到精確的動態)，這些代幣實際上使零售投資者能夠接觸到這些私人資產。”另外，一位發言人表示，這些代幣提供“間接接觸……並且是通過Robinhood在一個特殊目的工具中的所有權股份實現的。”

馬斯克，SpaceX的首席執行官，尚未公開評論股票代幣。但他確實抓住機會對OpenAI進行了一番諷刺，過去他與該公司有過爭吵。馬斯克對該公司的帖子回復道："你們的'股權'是假的。"

那麼，如果股票代幣不是股權，它們是什麼呢？

什麼是股票代幣？

股票代幣實際上是區塊鏈等同於股權的表現；它們代表個人在公司中的可轉讓所有權份額。

但它們與普通股票在幾個關鍵方面不同。首先，它們是在區塊鏈上交易，而不是在公共交易所上。其次，它們可以存儲在投資者的數字錢包中，而不是由保管人（如經紀公司）持有。第三，由於它們在鏈上，可以用於其他去中心化金融活動，如質押。

股票代幣化的優點是什麼？

Robinhood 的首席執行官 Tenev 在最近一次參加 Bloomberg 的 "Odd Lots" 播客時闡述了股票代幣化的理由。

代幣化股票可以由擁有它們的投資者直接持有，這使得他們在交易時更具靈活性。未在經紀商托管的股票仍然可以在該經紀商遇到技術困難時進行交易；緊急賣出訂單可以被轉向其他經紀商並執行。

故事繼續區塊鏈的去中心化特性可能使股票交易變得更加方便，可以實現24/7交易。只要計算機在區塊鏈上處理交易，交易者就可以在不使用固定營業時間的交易所和清算所的情況下買賣股票。

最終，代幣化使股票可以放入抵押貸款池或進行質押，爲投資者提供額外的被動收入來源。

爲什麼我在美國無法獲得5美元的SpaceX股票？

Robinhood正在歐洲推出代幣化的私人公司股票，因爲那裏對私人市場投資的監管規則較爲寬松。

在美國，私人市場僅對合格投資者開放——在政府眼中，個人和企業擁有足夠的資金，因此他們不需要來自公共市場監管監督的保護。

上市公司必須遵守證券交易委員會的要求，定期進行財務披露並向公衆提供重要的業務更新。私營公司的披露規則相對寬松，主要是因爲被認可的投資者被認爲富有或足夠聰明，可以承擔私募投資的額外風險。

代幣化會在美國出現嗎？

Tenev在一月的華盛頓郵報專欄中表示，向散戶投資者開放私人市場是Robinhood代幣化推動的核心。他寫道：“代幣化私營公司股票將使散戶投資者能夠在領先公司生命週期的早期進行投資，在它們可能以超過1000億美元的估值公開上市之前。”

普通投資者能夠投資於最熱門的初創企業顯然是有益的；根據現有規則，來自早期投資的巨大收益通常流向富有和關係良好的人士。雖然存在公衆披露規則以幫助普通投資者及其顧問做出明智的決定並保護他們免受欺詐，但投資於小型初創企業本質上比購買成熟上市公司的股票風險更大。

Tenev告訴“Odd Lots”，股票代幣可以在美國無需新的立法就可用，並且Robinhood一直在與SEC的加密任務組討論代幣化。他說：“我認爲他們非常想讓這件事發生”，指的是將管理這些代幣的規則。

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