8萬枚沉睡比特幣激活 宏觀政策利好推動BTC牛市延續

近期，加密貨幣市場出現一個引人注目的事件。14年來一直處於沉寂狀態的8個比特幣地址突然被激活，這些地址共持有8萬枚比特幣。這一動向引發了市場的短暫波動。據分析，這些地址可能屬於2011年的一位獨立礦工，該礦工當年累計獲得了180個區塊的挖礦獎勵，曾一度持有20萬枚比特幣，是比特幣歷史上的第五大持幣者。

這些比特幣的持倉成本僅爲1.76美元每枚，按當前約10.8萬美元的價格計算，未實現收益高達6.1萬倍。市場擔憂的是，如果這些比特幣被拋售，可能會對市場造成巨大衝擊。考慮到2024年某國政府拋售近5萬枚比特幣就曾引發市場長達數月的震蕩（最大跌幅達32%），8萬枚比特幣的潛在拋壓可能會造成更劇烈的市場波動。

根據之前的研究數據顯示，十年未移動的比特幣重新進入市場流通的概率僅爲0.5%，因此持幣超過十年的地址通常被認爲是永久性丟失的。那麼，爲什麼這些"沉睡"的比特幣會突然蘇醒？目前市場上流傳的說法主要有三種：

1. 一位姓鄧的人士控制着這8萬枚比特幣，此人此前因非法集資挖礦被判刑，最近通過特殊途徑提前獲釋。

2. 遠古礦工意外找回了存儲私鑰的硬盤。

3. 推動本輪比特幣漲的主力與某大戶爲一致行動人。他們在拉升價格前已積累了大量低價籌碼，此次激活比特幣是爲了測試市場反應，降低市場對大額異動的敏感度，爲後期的籌碼分散做準備。

從目前的情況來看，第三種可能性最大，主要有兩個理由：首先，這位大戶獲得8萬枚比特幣後，只是將其轉移到新地址，之後並未進行其他操作，這種行爲符合比特幣大額持有者的常規安全管理方式；其次，消息傳出後，比特幣市場價格僅下跌了1.09%，聰明資金並未表現出任何搶先離場的跡象。這兩點表明大戶短期內拋售的意圖並不明顯，且主要資金並未將遠古地址的突然激活視爲不可控因素。

在宏觀政策方面，近期美國政府簽署了一項重要法案，這標志着大規模減稅與財政支出計劃的正式實施。該法案意味着政府放棄了財政緊縮目標，轉而重啓並擴大財政擴張政策。值得注意的是，相比之前的減稅法案，本次法案預計將導致聯邦財政赤字增加高達5萬億美元，擴張規模顯著增加。

雖然長期來看，這項法案可能會推高美國的債務水平，但短期內，它將個人所得稅和遺產稅減免永久化，提高納稅人標準扣除額，並免除部分稅收。這些措施能在短期內增加居民收入、刺激消費、提振股市，效果類似於直接發放現金。

除財政擴張外，銀行體系補充槓杆率（SLR）的調整也可能成爲另一個重要利好因素。有關部門正考慮將大型銀行的要求從5%下調至3.5%，並可能將某些低風險資產剔除出槓杆率計算範圍。

據預測，SLR的調整將在夏季完成，預計可爲美國大型銀行釋放約2萬億美元資產負債表空間，並壓低債券長端收益率30-50個基點。

目前美國的宏觀政策組合非常清晰：新增的債務將由銀行體系（通過SLR調整）和穩定幣法案（主要消化短期債務）共同承接，而降息則爲此提供基礎流動性支持。

這一政策閉環短期內運行順暢，預計將繼續支撐股市和比特幣等風險資產保持強勢。

從技術面來看，比特幣目前仍處於典型的上升趨勢階段，短期市場噪音僅引發日內級別的波動。在強烈共識的支持下，比特幣不太可能出現深度調整。預計經過短暫整固後，價格將繼續漲。長期目標價位仍爲127600-137500。